Theta е измерване на чувствителността, използвано при оценката на деривати Дериватите са финансови договори, чиято стойност е свързана със стойността на базовия актив. Те са сложни финансови инструменти, които се използват за различни цели, включително хеджиране и получаване на достъп до допълнителни активи или пазари. . Това е една от мерките, обозначени с гръцки опционен грък. Опционните гърци са финансови мерки за чувствителността на цената на опцията към нейните основни определящи параметри, като нестабилност или цената на базовия актив. Гърците са използвани при анализа на портфолио от опции и при анализа на чувствителността на писмото за опция. Поредицата от рискови рискове Във финансите рискът е вероятността действителните резултати да се различават от очакваните. В модела за определяне на капиталовите активи (CAPM),рискът се определя като нестабилността на възвръщаемостта. Концепцията за „риск и възвръщаемост“ е, че по-рисковите активи трябва да имат по-висока очаквана възвръщаемост, за да компенсират инвеститорите за по-голямата волатилност и повишен риск. и измерванията на чувствителността, обозначени с гръцки букви, са подходящо наречени гърци. Theta измерва стойността на дериват спрямо времето, останало преди датата на изтичане. С приближаването на дадена опция към датата на изтичане, тя ще загуби стойност, оценена във външната стойност. Тета може да се разглежда като скорост на спад в стойността на опцията с течение на времето.Theta измерва стойността на дериват спрямо времето, останало преди датата на изтичане. С приближаването на дадена опция към датата на изтичане, тя ще загуби стойност, оценена във външната стойност. Тета може да се разглежда като скорост на спад в стойността на опцията с течение на времето.Theta измерва стойността на дериват спрямо времето, останало преди датата на изтичане. С приближаването на дадена опция към датата на изтичане, тя ще загуби стойност, оценена във външната стойност. Тета може да се разглежда като скорост на спад в стойността на опцията с течение на времето.
Кратко обобщение на точки
- Theta е мярка за чувствителност, използвана при оценка на стойността на опцията по отношение на времето до изтичане.
- Метриката може да се разглежда като скорост на намаляване на стойността на опцията с течение на времето.
- Theta може да се използва, за да се оцени доколко основният актив трябва да промени стойността си, за да компенсира загубената стойност с времето.
Как да тълкувам Theta?
За да разберете тета, важно е първо да разберете разликата между вътрешната и външната стойност на опцията. Заедно външната и вътрешната стойност съставляват общата стойност или премия на опцията. Вътрешната стойност измерва само печалбата от опцията въз основа на цената на стачката и пазарната цена. Един от начините да се мисли за вътрешната стойност е, че ако опцията изтече днес, премията се състои само от тази вътрешна стойност (ударна цена - пазарна цена). Външната стойност, от друга страна, измерва частта от премията, която не е дефинирана от вътрешната стойност. Външната стойност е стойността на възможността да задържите опцията и възможността опцията да придобие стойност, докато основният актив се движи в цената. Колкото по-близо е опцията до изтичане, толкова по-малка става външната стойност.
Сега знаем, че колкото по-далеч от изтичането на опцията е, толкова по-висока е външната стойност. Колкото по-близо е до изтичане на опцията, толкова по-малка е външната стойност. Към датата на изтичане външната стойност е 0 и цялата премия се състои от вътрешната стойност, като се приеме, че опцията е в парите. Theta е мярка за чувствителност, която определя намаляването на тази външна стойност на опцията с течение на времето.
Изчисляването на тета се изразява като годишна стойност; цифрата обаче често се разделя на броя дни в годината, за да се получи дневна скорост. Дневната ставка е сумата, с която стойността ще спадне. Тита от -0,20 означава, че цената на опцията ще падне с 0,20 долара на ден. За два дни цената на опцията щеше да спадне с 0,40 долара. Важно е обаче да се отбележи, че тета не е постоянен през целия живот на опцията. Тъй като опцията се приближава до датата на изтичане, theta се увеличава и стойността, загубена във времето, намалява.
За какво се използва Theta в Options?
Както беше посочено по-горе, theta се използва за измерване на чувствителността на стойността на опцията към времето. Той може да се използва, за да се види колко стойност една опция губи ежедневно и колко основният актив ще трябва да промени, за да компенсира загубата според theta. Измерването не се използва от търговците толкова често, колкото други мерки като делта. Въпреки това, купувачите все още може да искат да знаят какво да очакват по отношение на промените във времето на опцията. Авторите на опции, които заемат кратка позиция, също могат да обмислят тита, тъй като ще се възползват от спада на времето.
Как се изчислява Theta?
Когато стойността на дълга позиция на опция падне, толкова по-близо е тя до падежа, което показва обратна връзка. За дългите позиции по опция тета обикновено е отрицателен, а при късите позиции по опция тета обикновено е положителен. Тета може да бъде показан в следната обща форма:
Където:
- ∂ - първата производна
- V - цената на опцията (теоретична стойност)
- τ - времето на опцията до падежа
Според модела на Блек-Скоулс изчислението за тета се дава от:
Където:
- S - цената на акциите
- K - цената на стачката
- r - безрисковата ставка
- q - годишната дивидентна доходност
- τ - време до изтичане
- σ - летливостта
Допълнителни ресурси
Благодарим ви, че прочетохте статията на Finance за theta Ако искате да научите повече за свързани понятия, разгледайте другите ресурси на Finance:
- Деривати Деривати Деривати са финансови договори, чиято стойност е свързана със стойността на базовия актив. Те са сложни финансови инструменти, които се използват за различни цели, включително хеджиране и получаване на достъп до допълнителни активи или пазари.
- Опционните гърци Опционните гърци Опционните гърци са финансови мерки за чувствителността на цената на опцията към нейните основни определящи параметри, като нестабилност или цената на базовия актив. Гърците се използват при анализа на портфолиото от опции и при анализа на чувствителността на опцията
- Delta Delta (Δ) Delta е мярка за чувствителност към риска, използвана при оценка на дериватите. Това е една от многото мерки, които се обозначават с гръцка буква. Поредицата от рискове
- Опции: Обаждания и путове Опции: Обаждания и путове Опцията е форма на деривативен договор, която дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава актив до определена дата (дата на изтичане) на определена цена (стачка цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време