Премията за ликвидност компенсира инвеститорите за инвестиции в ценни книжа с ниска ликвидност. Ликвидността се отнася до това колко лесно една инвестиция може да бъде продадена за пари. ДЦК Съкровищни бонове (ДЦК) Съкровищните бонове (или съкровищни банкноти) са краткосрочен финансов инструмент, който се издава от Министерството на финансите на САЩ с матуритетни периоди, вариращи от няколко дни до 52 седмици (една година) . Те се считат за най-сигурните инвестиции, тъй като са подкрепени с пълната вяра и кредит на правителството на Съединените щати. и запасите се считат за силно ликвидни, тъй като обикновено могат да бъдат продадени по всяко време на преобладаващата пазарна цена. От друга страна, инвестиции като недвижими имоти Недвижими имоти Недвижими имоти са недвижими имоти, които се състоят от земя и подобрения, които включват сгради, осветителни тела, пътища, конструкции и комунални системи.Правата на собственост дават право на собственост върху земята, подобренията и природните ресурси като минерали, растения, животни, вода и т.н. или дълговите инструменти са по-малко ликвидни. Може да отнеме доста време, за да продадете недвижими имоти на желаната цена. Някои дългови инструменти трябва да се държат за определен период от време, преди да бъдат продадени.
Защо съществуват премии за ликвидност?
Неликвидните инвестиции носят по-голям риск от сравнително по-ликвидните инвестиции. Това е така, защото задържането на една ценна книга за дълъг период от време излага инвеститора на няколко рискови фактора, като нестабилност на пазара, потенциално неизпълнение, икономически спад, колебания на лихвените проценти, безрисков лихвен процент Безрисков лихвен процент възвръщаемостта е лихвеният процент, който инвеститорът може да очаква да спечели от инвестиция, която носи нулев риск. На практика безрисковият лихвен процент обикновено се счита за равен на лихвата, платена по 3-месечна държавна хазна, обикновено най-безопасната инвестиция, която инвеститорът може да направи. колебания и др. Когато инвеститорите обвържат парите си в една ценна книга,те също носят алтернативни разходи Опционални разходи Опционалните разходи са една от ключовите концепции в изучаването на икономиката и преобладават в различни процеси на вземане на решения. Алтернативните разходи са стойността на следващия най-добър алтернативен пропуск. за инвестиране в други активи, които могат да превъзхождат неликвидната инвестиция. Поради допълнителните рискове, инвеститорът ще иска по-висока възвръщаемост, известна като ликвидна премия.
Премии за ликвидност и доходност от облигации
Изхождайки от идеята, че неликвидните инвестиции представляват по-голям риск за инвеститорите, ликвидната премия е един от факторите, които обясняват разликите в доходността на облигациите. Облигацията, която е с падеж след много години и е емитирана от малко известна компания без много финансови данни за консултации с инвеститорите, може да бъде по-трудна за продажба. Облигация с по-кратък падеж, емитирана от същата компания, би била сравнително по-ликвидна инвестиция. По този начин инвеститорите, които купуват тази облигация, ще изискват по-ниска ликвидна премия. Концепцията е илюстрирана на графиката по-долу:
Тук инвеститорите, които купуват облигации Б, имат по-висока възвръщаемост (ликвидна премия), за да ги компенсират за инвестиции в по-малко ликвидни инвестиции. Примерът по-горе предполага, че всички останали фактори се поддържат постоянни (т.е. единствената разлика е времето до падежа).
Повече ресурси
Благодарим ви, че прочетохте обяснението на Finance относно ликвидната премия. Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да научите повече за свързани теми, разгледайте следните финансови ресурси:
- Безрисков процент Безрисков процент Безрисковият процент на възвръщаемост е лихвеният процент, който инвеститорът може да очаква да спечели от инвестиция, която носи нулев риск. На практика безрисковият лихвен процент обикновено се счита за равен на лихвата, платена по 3-месечна държавна хазна, обикновено най-сигурната инвестиция, която инвеститорът може да направи.
- Премия за риск по подразбиране Премия за риск по подразбиране Премията за риск по подразбиране е на практика разликата между лихвения процент на дълговия инструмент и безрисковия процент. Премията за риск по подразбиране съществува, за да компенсира инвеститорите за вероятността предприятието да не изпълни задълженията си.
- Конвертируема облигация Конвертируема облигация Конвертируемата облигация е вид дългова ценна книга, която предоставя на инвеститора право или задължение да замени облигацията за предварително определен брой акции в емитиращата компания в определени моменти от живота на облигацията. Конвертируемата облигация е хибридна ценна книга
- Премия за собствен капитал Премия за собствен капитал Премия за собствен капитал е разликата между възвръщаемостта на собствения капитал / отделни акции и безрисковата норма на възвръщаемост. Това е компенсация на инвеститора за поемане на по-високо ниво на риск и инвестиране в собствен капитал, а не безрискови ценни книжа.