Теорията за по-голямата глупачка просто заявява, че на пазара винаги ще има „по-голям глупак“, който ще бъде готов да плати цена, базирана на по-високи методи за оценка на оценката. Когато оценявате компанията като действащо предприятие, се използват три основни метода за оценка: анализ, сравними компании и предшестващи транзакции. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси за и без това надценена ценна книга.
Пазарите са засегнати от много ирационални убеждения и очаквания на участниците на пазара. Въз основа на тази предпоставка теорията за по-голямата глупачка гласи, че винаги ще има инвеститор, т.е. „по-голям глупак“, който глупаво ще плати по-висока цена от присъщата стойност на ценната книга.
За да научите повече, стартирайте курса по финанси за поведенческо финансиране, за да научите всичко за теорията на игрите и инвестициите.
Теория за по-голяма глупост Инвестиране
Теорията за по-големия глупак може да се използва за проектиране на инвестиционна стратегия, основана на убеждението, че винаги ще можете да продадете ценна книга или актив на по-висока цена на „по-голям глупак“, който ще плати цена въз основа на неоправдани множители Видове оценка Множители Има много видове кратни оценки, използвани във финансовия анализ. Тези видове множители могат да бъдат категоризирани като кратни на собствения капитал и кратни на корпоративната стойност. Те се използват по два различни метода: сравним анализ на компанията (comps) или прецедентни транзакции (прецеденти). Вижте примери за това как да изчислите ценна книга или друг актив. По принцип идеята е, че можете да печелите пари, като спекулирате с бъдещи увеличения на цените, защото винаги има по-голям глупак, готов да плати повече от това, което сте платили,дори ако сте платили твърде много въз основа на вътрешната стойност на инвестицията Вътрешна стойност Вътрешната стойност на даден бизнес (или каквато и да е инвестиционна гаранция) е настоящата стойност на всички очаквани бъдещи парични потоци, дисконтирани при подходящ дисконтов процент. За разлика от относителните форми на оценка, които разглеждат сравними компании, вътрешната оценка разглежда само присъщата стойност на бизнеса сама по себе си. . По-голямото глупаво инвестиране разчита на предположението, че някой друг ще остане заседнал при инвестиция, когато спекулативният балон най-накрая се спука, тъй като хората започват да осъзнават, че цената, свързана с инвестицията, е просто нереално висока. Ключът към успешното инвестиране на по-голям глупак е просто да се уверите, че по-големият глупак не сте вие.с отстъпка при съответния лихвен процент. За разлика от относителните форми на оценка, които разглеждат сравними компании, вътрешната оценка разглежда само присъщата стойност на бизнеса сама по себе си. . По-голямото глупаво инвестиране разчита на предположението, че някой друг ще остане заседнал при инвестиция, когато спекулативният балон най-накрая се спука, тъй като хората започват да осъзнават, че цената, свързана с инвестицията, е просто нереално висока. Ключът към успешното инвестиране на по-голям глупак е просто да се уверите, че по-големият глупак не сте вие.с отстъпка при подходящ дисконтов процент. За разлика от относителните форми на оценка, които разглеждат сравними компании, вътрешната оценка разглежда само присъщата стойност на бизнеса сама по себе си. . По-голямото глупаво инвестиране разчита на предположението, че някой друг ще остане заседнал при инвестиция, когато спекулативният балон най-накрая се спука, тъй като хората започват да осъзнават, че цената, свързана с инвестицията, е просто нереално висока. Ключът към успешното инвестиране на по-голям глупак е просто да се уверите, че по-големият глупак не сте вие.По-голямото глупаво инвестиране разчита на предположението, че някой друг ще остане заседнал при инвестиция, когато спекулативният балон най-накрая се спука, тъй като хората започват да осъзнават, че цената, свързана с инвестицията, е просто нереално висока. Ключът към успешното инвестиране на по-голям глупак е просто да се уверите, че по-големият глупак не сте вие.По-голямото глупаво инвестиране разчита на предположението, че някой друг ще остане заседнал при инвестиция, когато спекулативният балон най-накрая се спука, тъй като хората започват да осъзнават, че цената, свързана с инвестицията, е просто нереално висока. Ключът към успешното инвестиране на по-голям глупак е просто да се уверите, че по-големият глупак не сте вие.
Подходът на теорията за по-голямата глупост към инвестирането, вместо да се фокусира върху опитите да се разпознае точно истинската или присъща стойност на инвестицията, се фокусира върху това просто да се опита да определи вероятността да продадете инвестицията на някой друг на по-висока цена от тази сте платили .
По същество теорията за по-голямата глупост при инвестирането е вид Теория на игрите, която спекулира относно това, което другите инвеститори ще са готови да платят за ценна книга. Това е нещо като обратното на разглеждането само на вътрешната стойност на инвестицията.
Финансовата криза като пример за по-голямата теория на глупаците
Оценките, базирани на силно завишени кратни числа, не могат да продължат безкрайно. Балоните, образувани от тези ирационални оценки, непременно ще се пръснат и тогава възниква криза. Да вземем случая с ипотечната криза, при която хората са вземали кредити от банки, за да купуват къщи, надявайки се да намерят по-голям глупак в бъдеще, на когото да могат да продадат къщата на по-висока цена и да постигнат значителни печалби.
Това работеше дълги години, тъй като изглеждаше, че има безкрайно количество по-големи глупаци. Но в крайна сметка предлагането на глупаци започна да изсъхва, тъй като все повече и повече хора започнаха да виждат реалността, че „Тази къща не струва толкова много - надценена е.“ Изведнъж продавачите, т.е. вземащите ипотеката, не можаха да намерят купувачи и банките трябваше да изписват огромно количество кредит, отпуснат на тези ипотекари извън техния баланс. Това допринесе за спешна банкова ситуация в цялата страна и в крайна сметка доведе до най-тежката рецесия, наблюдавана от десетилетия.
Целта, която теорията за по-големия глупак служи, всъщност не е да предостави на инвеститорите стратегия за търговия, основана на намирането на глупаци, а по-просто да помогне да се обясни как могат да се образуват спекулативни балони.
Как да избегнем да бъдем „по-голям глупак“
- Не следвайте сляпо стадото, като плащате все по-високи цени за нещо без никаква основателна причина.
- Направете проучване и следвайте план.
- Приемете дългосрочна стратегия за инвестиции, за да избегнете балони.
- Разнообразете портфолиото си. Линия за разпределение на капитала (CAL) и оптимално портфолио Поетапно ръководство за изграждане на границата на портфейла и линия за разпределение на капитала (CAL). Линията за разпределение на капитала (CAL) е линия, която графично изобразява профила на риска и печалбата на рисковите активи и може да се използва за намиране на оптималния портфейл.
- Контролирайте алчността си и се противопоставете на изкушението да се опитате да спечелите големи пари за кратък период от време.
- Разберете, че на пазара няма сигурно нещо, дори непрекъсната инфлация на цените.
За да научите повече, стартирайте курса по финанси за поведенческо финансиране, за да избегнете често срещани клопки.
Други свързани термини
- Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси
- Съотношение цена-печалба Съотношение цена доход Съотношението доход цена (P / E Ratio) е връзката между цената на акциите на компанията и печалбата на акция. Това дава на инвеститорите по-добро усещане за стойността на компанията. P / E показва очакванията на пазара и е цената, която трябва да платите за единица текуща (или бъдеща) печалба
- Анализ на множители Анализ на множители Анализът на множества включва оценка на компания с използване на множествена стойност. Той сравнява множеството на компанията с тази на партньорска компания.
- Как да четете диаграми на акции Как да четете графики на акции Ако ще търгувате активно акции като инвеститор на фондовия пазар, тогава трябва да знаете как да четете диаграми на акции. Дори търговците, които предимно използват фундаментален анализ за избор на акции, в които да инвестират, все още често използват технически анализ на движението на цените на акциите, за да определят конкретни покупки и продажби, графики на акции