Срок до падеж е остатъчният живот на облигация или друг вид дългови инструменти. Продължителността варира между времето, когато облигацията е емитирана, до датата на нейния падеж, когато емитентът трябва да изкупи облигацията и да плати номиналната стойност на облигацията на притежателя на облигацията.
По време на живота на облигацията емитентът е длъжен да извършва купонни плащания Купонна ставка Купонната ставка е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията. при фиксиран процент, договорен на датата на издаване. Времето на падежа може да бъде краткосрочно или дългосрочно и всяка продължителност идва с различни лихвени проценти. Облигациите с по-дълъг срок до падежа предлагат по-висок лихвен процент от краткосрочните облигации, чийто срок до падежа е по-малък от пет години.
Категории облигации, базирани на срокове на падежа
Облигациите могат да бъдат групирани в краткосрочни, междинни или дългосрочни облигации.
1. Краткосрочни облигации
Краткосрочната облигация е облигация със срок до падежа между 1 и 5 години. Краткосрочните облигации могат да бъдат емитирани от всеки субект като корпорации с инвестиционен клас, държавни институции и компании, оценени под инвестиционен клас Кредитен рейтинг Кредитният рейтинг е становище на конкретна кредитна агенция относно способността и желанието на дадено предприятие (правителство, бизнес , или физическо лице) да изпълни своите финансови задължения в пълнота и в рамките на установените срокове. Кредитният рейтинг също така означава вероятността длъжникът да не изпълни задълженията си. . Те са предпочитани от притежателите на облигации, които се стремят да запазят своя капитал, тъй като те са склонни да издържат по-добре, когато пазарните условия са неблагоприятни. Краткосрочните облигации са силно ликвидни;инвеститорите имат достъп до капитала си с лекота в сравнение с дългосрочна облигация, която има тенденция да заключва инвеститорите за дълъг период.
2. Междинни облигации
Междинните облигации идват със срок до падежа от 5 до 10 години и плащат по-висока възвръщаемост от краткосрочните, но по-ниски от дългосрочните. Междинните облигации се предпочитат от инвеститорите с по-голяма толерантност към риска и които очакват да спечелят по-високи доходности на падежа. Недостатъкът е, че облигациите с по-дълъг срок до падежа са по-засегнати от колебанията на цените, отколкото облигациите с краткосрочен до падежа.
3. Дългосрочни облигации
Дългосрочните облигации идват със срок до падежа между 10 и 30 години. Такива облигации обикновено плащат по-висок лихвен процент Лихвен процент Лихвеният процент се отнася до сумата, начислена от заемодателя на кредитополучател за каквато и да е форма на дълг, обикновено изразена като процент от главницата. отколкото краткосрочните и междинните облигации. Емитентите на облигации са готови да платят по-висок лихвен процент за облигациите в замяна на заключване на облигацията за по-дълъг период от време. Обикновено срокът на падежа за дългосрочните облигации може да бъде фиксиран или може да бъде променен по време на живота на облигацията, ако споразумението за облигации включва предоставяне на пут, кол или конверсия.
Дългосрочните облигации са предпочитани от инвеститорите, които се стремят да максимизират възвръщаемостта си в дългосрочен план. Недостатъкът на облигациите е липсата на гъвкавост, предлагана от краткосрочните облигации. Това означава, че ако лихвените проценти се увеличат, стойността на облигацията ще намалее с подобен дял. Също така, емитентите на облигации с други непогасени облигации с по-кратък матуритет могат да не изпълнят задълженията си.
Какво се случва, когато облигациите достигнат зрялост
Ако притежавате облигации в портфолиото си, е важно да знаете кога те изтичат и колко време остава до датата на падежа. Обикновено, след изтичане на срока на облигацията, притежателят на облигацията трябва да върне удостоверението на облигацията на издаващото лице, което е или федералното правителство, или корпорация.
След това издателят ще плати първоначалната цена на емисията или номиналната стойност на облигацията на притежателя на облигацията. Ако емитентът не е извършвал периодични лихвени плащания преди датата на падежа, притежателите на облигации очакват да получат главницата плюс всички лихвени плащания, натрупани след издаването на облигацията.
Притежателите на облигации също са длъжни да плащат данъци върху всякакви капиталови печалби Доходност от капиталовите печалби (CGY) е поскъпването на цената на инвестиция или ценна книга, изразено като процент. Тъй като изчисляването на доходността на капиталовата печалба включва пазарната цена на ценна книга във времето, тя може да се използва за анализ на колебанията в пазарната цена на ценната книга. Вижте изчисление и пример за облигацията, която притежават. Обикновено съкровищни облигации и общински облигации могат да бъдат освободени от федерални и местни данъци и от притежателите им няма да се изисква да плащат такива данъци. Другите облигации подлежат на облагане в зависимост от данъчното законодателство, което съществува в дадена държава.
Например, ако сте закупили облигация от $ 1000 с отстъпка от $ 950, ще реализирате капиталова печалба от $ 50. Капиталовата печалба трябва да бъде декларирана във вашите годишни данъчни декларации. Ако това е капиталова загуба, това може да помогне за намаляване на данъците, дължими на данъчните власти.
Риск и доходност на облигации с различни срокове на падежа
Инвеститорите могат да избират измежду краткосрочни, междинни и дългосрочни облигации, когато търсят инструменти с фиксиран доход. Изборът им на инвестиция се влияе от тяхната толерантност към риска, времеви рамки и цели. Обикновено краткосрочните облигации идват с нисък риск и ниска доходност. Те са предпочитани от инвеститорите, чийто основен приоритет е безопасността на техните инвестиции. Това означава, че са готови да жертват по-високи доходности, предлагани от междинни и дългосрочни облигации, за да получат по-голяма стабилност и нисък риск.
От друга страна, дългосрочните облигации осигуряват по-висока доходност и са с по-голям риск. Дългосрочните облигации блокират средствата на инвеститора за по-дълъг период, което позволява повече време на лихвените проценти да влияят върху цената на облигацията. Инвеститорите с по-голяма толерантност към риска биха желали да заключат парите си за дълъг период в замяна на по-високи добиви. Дългосрочните облигации обаче са повече от нестабилни от другите видове облигации. Това означава, че те може да не са подходящи за инвеститори, които искат да възстановят инвестицията си след три години или по-малко.
Допълнителни ресурси
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Рейтинги на облигации Рейтинги на облигации Рейтингите на облигациите представляват кредитоспособността на корпоративни или държавни облигации. Рейтингите се публикуват от агенциите за кредитен рейтинг и предоставят оценки на финансовата сила и способността на емитента на облигацията да изплати главницата и лихвата на облигацията съгласно договора.
- Ефективна продължителност Ефективна продължителност Ефективната продължителност е чувствителността на цената на облигацията спрямо референтната крива на доходност. Един от начините за оценка на риска от облигацията е да се оцени
- Условия за облигации с фиксиран доход Определения на облигации с фиксиран доход Определения за най-често срещаните условия на облигации и фиксиран доход. Анюитет, безсрочност, лихвен процент, ковариация, текуща доходност, номинална стойност, доходност до падежа. и т.н.
- Номинална стойност Номинална стойност Номинална стойност е номиналната или номиналната стойност на облигация, акция или купон, както е посочено в сертификата за облигации или акции. Това е статична стойност, определена към момента на издаване и за разлика от пазарната стойност, тя не се колебае редовно.