Мерките за ефект на лоста имат за цел да определят количествено какъв бизнес риск изпитва дадена компания в момента. Бизнес рискът се отнася до вариацията на приходите, която бизнесът може да очаква да види, и доколко чувствителният нетен доход Нетният доход Нетният доход е ключова позиция, не само в отчета за доходите, но и във всичките три основни финансови отчета. Въпреки че се получава чрез отчета за доходите, нетната печалба се използва и в баланса, и в отчета за паричните потоци. е към промени в приходите. Мерките за ефект на лоста имат за цел да покажат как фиксираните и променливите разходи на бизнеса Фиксираните и променливите разходи са нещо, което може да бъде класифицирано по няколко начина в зависимост от естеството му. Един от най-популярните методи е класификацията според постоянните разходи и променливите разходи.Фиксираните разходи не се променят с увеличаване / намаляване на обема на производството, докато променливите разходи са единствено зависими могат да повлияят на рентабилността, когато приходите се променят. В тази статия ще разгледаме съотношенията на оперативния ливъридж (OLE), ефекта на финансовия ливъридж (FLE) и общия ефект на лоста (TLE).
Оперативна мярка за ефект на лоста
Ефектът на оперативния ливъридж се използва за генериране на оценка на това как промените в ROA възвръщаемост на активите и ROA формула ROA формула. Възвръщаемостта на активите (ROA) е вид показател за възвръщаемост на инвестициите (ROI), който измерва рентабилността на даден бизнес спрямо общите му активи. Това съотношение показва колко добре се представя една компания, като сравнява печалбата (чистата печалба), която генерира, с капитала, който е инвестирала в активи. (възвръщаемост на активите) и нетния доход са свързани с промените в обема на продажбите. Мярката е особено полезна за бизнеси, които работят с доста високи фиксирани разходи и които са склонни да наблюдават доста разлики в приходите си.
За да изчислим оперативната мярка за ефект на лоста (OLE), можем да използваме следната формула:
Ако дадена компания отчете ефект на оперативния ливъридж, който е по-голям от 1, се казва, че компанията е оперативно привлечена (т.е. с фиксирани разходи). Значението на оперативния ливъридж зависи от това как OLE на компанията се сравнява с OLE на конкуриращите се фирми. Разглеждането на това как OLE на компанията се променя с течение на времето също ни позволява да придобием представа за бизнеса.
Ако OLE е равно на 1, тогава всички разходи, направени от компанията, са променливи. По този начин увеличаването или намаляването на продажбите би довело до пропорционално увеличаване или намаляване на ROA.
Мярка за ефект на финансовия ливъридж
Организации, които използват дълга в своята капиталова структура Структура на капитала Структурата на капитала се отнася до размера на дълга и / или собствения капитал, нает от фирма за финансиране на нейните операции и финансиране на нейните активи. Структурата на капитала на дадена фирма е изправена пред по-голям бизнес риск, отколкото изцяло финансираните от капитала организации. Тъй като такива компании са задължени да извършват редовни лихвени плащания на заемодатели, те също са по-оперативно привлечени. Това е така, защото винаги ще има изтичане на пари - лихвени плащания - което може да попречи на рентабилността на компанията. Инвеститорите смятат компаниите, които използват много дългово финансиране, за по-рискови. Това е така, защото колкото повече дълг поема една компания, толкова по-голяма е вероятността компанията да не изпълни задълженията си по заемите.
За да измерим ефекта на финансовия ливъридж, можем да използваме следното уравнение:
Мярката FLE може да се използва за количествена оценка на чувствителността на нетния доход към оперативния доход. Основните елементи, разделящи тези цифри, са лихвените плащания на компанията, данъци и амортизация и амортизация. Тези разходи силно зависят от капиталовата структура на компанията. FLE има за цел да измери степента на финансов ливъридж, пред който е изправен бизнесът, въз основа на неговата капиталова структура.
Да предположим, че FLE на даден бизнес е 1,5. Това означава, че ако оперативният му доход се увеличи с 10%, тогава нетният му доход ще се увеличи с 15%. Можете да намерите ефекта върху нетния доход, като умножите промяната в оперативния доход по FLE номера.
Мярка за общ ефект на лоста
Общият ефект на лоста (TLE) е комбинация както от FLE, така и от OLE. Може да се изчисли, като се използва следното уравнение:
Измерването на TLE обединява както FLE, така и OLE мерките в един брой, който има за цел да обхване общото състояние на лоста на бизнеса. TLE взема предвид целия финансов и оперативен ливъридж, пред който е изправен бизнесът, и количествено определя цялостния бизнес риск на компанията поради лоста.
TLE могат да се изчислят за няколко компании в една и съща индустрия, за да се види кой бизнес е най-силно привлечен. Историческите TLE за дадена компания също могат да бъдат разгледани, за да се види дали бизнесът тенденция, с течение на времето, към по-голямо или по-малко, ливъридж.
Допълнителни ресурси
Благодарим ви, че прочетохте обяснението на Finance за мерките за ефект на лоста. Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да научите повече за свързани теми, разгледайте следните финансови ресурси:
- Функция NPV Функция NPV Функцията NPV е категоризирана под Финансови функции на Excel. Той ще изчисли нетната настояща стойност (NPV) за периодични парични потоци. NPV ще бъде изчислена за инвестиция, като се използва дисконтов процент и поредица от бъдещи парични потоци. При финансовото моделиране функцията NPV е полезна при определяне стойността на бизнеса
- Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е процентът на дисконтиране, който прави нетната настояща стойност (NPV) на даден проект нула. С други думи, това е очакваната комбинирана годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция.
- Период на изплащане Период на изплащане Периодът на изплащане показва колко време отнема на бизнеса да си върне инвестицията.
- Шаблон на модел на DCF Шаблон на модел на DCF Този шаблон на модел на DCF ви дава основа за изграждане на ваш собствен модел на дисконтиран паричен поток с различни предположения. DCF Стъпка 1 - Изграждане на прогноза Първата стъпка в процеса на модела DCF е да се изгради прогноза за трите финансови отчета въз основа на предположения за това как ще се представи бизнесът в