Ангажирането на Greenmail включва закупуване на значителен брой акции Акции Какво е акция? Физическо лице, което притежава акции в дадена компания, се нарича акционер и има право да претендира за част от остатъчните активи и печалби на компанията (ако компанията някога бъде прекратена). Термините "акции", "акции" и "собствен капитал" се използват взаимозаменяемо. в целева компания, заплашвайки с враждебно поглъщане и след това използвайки заплахата, за да принуди целевата компания да изкупи обратно дивидент срещу обратно изкупуване / обратно изкупуване Акционерите инвестират в публично търгувани компании за увеличаване на капитала и доходи. Има два основни начина, по които една компания връща печалбата на своите акционери - парични дивиденти и обратно изкупуване на акции. Причините, които стоят зад стратегическото решение за дивидент срещу обратно изкупуване на акции, се различават при различните компании на по-висока цена.Подобно на изнудването, greenmail е парите, които се плащат на друга компания, за да се предотврати агресивно поведение (т.е. нежелано поглъщане).
Как работи Greenmail?
Има четири основни стъпки за извършване на Greenmail:
- Инвеститор или компания „рейдър“ придобива голям дял в дадена компания чрез закупуване на акции от отворения пазар.
- Инвеститорът или компанията заплашва с враждебно поглъщане, но предлага да продаде акциите обратно на целевата компания на премия цена (над пазарната стойност Пазарна капитализация Пазарната капитализация (Market Cap) е най-новата пазарна стойност на неизплатените акции на компанията. равна на текущата цена на акциите, умножена по броя на акциите в обращение. Инвестиционната общност често използва стойността на пазарната капитализация, за да класира компаниите). Нападателят също така обещава да остави целевата компания сама при обратно изкупуване на акциите.
- Целевата компания използва парите на акционерите, за да плати откупа.
- Стойността на целевата компания е намалена, а предприемачът се отдалечава със значителна печалба.
Практиката беше значително видна през 80-те години. Само между април 1983 г. и април 1984 г. компаниите са платили над 4 милиарда щатски долара в зелена поща.
Карл Икан е широко смятан за един от най-известните екологисти на всички времена, поради няколко транзакции, зад които е стоял през 80-те. Можете да прочетете повече за Карл и неговите известни поглъщания в тази статия от Fortune.
Предизвикателства, пред които са изправени целевите компании в Greenmail
Greenmail, което е предизвикателна ситуация за целевите компании, предлага два варианта:
- Не правете нищо и позволете компанията им да бъде поета
- Платете висока премия, за да избегнете враждебно поглъщане
Често целевите компании ще изкупуват обратно акциите с премия, за да предотвратят враждебно поглъщане.
Например, компания А купува 20% акции от компания Б и след това заплашва с поглъщане. Ръководството на компания Б, без други опции, изкупува обратно акциите с премия, за да избегне поемането им. Фирма А реализира значителна печалба чрез препродажба на акциите с премия обратно към Фирма Б и Фирма Б губи значителна сума пари.
Законност на Greenmail
Поради вълната от зелени писма през 80-те години на миналия век, няколко щати в САЩ приеха устав, който забранява на компаниите да плащат зелена поща.
Например:
- Законът от Ню Йорк забранява на корпорация в Ню Йорк да изкупува обратно повече от 10% от собствените си акции от акционер на по-висока цена от пазарната стойност (освен ако не бъде одобрена с мнозинство от гласовете на акционерите).
- Уставът в Охайо и Пенсилвания изисква от инвеститорите, които използват грийнмейл, да премахнат всички печалби, които печелят.
Освен това, съгласно раздел 5881 от Кодекса за вътрешните приходи, 50% акциз се дължи от печалбата, генерирана от зелена поща. Тъй като обаче практиката не е добре дефинирана, акцизът лесно се избягва.
Известен пример за Greenmail
Един известен пример включва Goodyear Company и сър Джеймс Голдсмит. През 1986 г. сър Джеймс Голдсмит държеше 11,5% дял (при средно 42,20 долара на акция) в Goodyear Company и заплашваше да поеме компанията за 4,7 млрд. Долара (49 долара на акция).
В отговор Goodyear се съгласи да изкупи съществуващите акции от сър Джеймс за $ 49,50 за акция (620,7 милиона долара), при условие че сър Джеймс се въздържа от закупуване на акции на Goodyear за 5 години. В крайна сметка сър Джеймс реализира около 93 милиона долара печалба.
Освен това, за да предотврати поредния опит за поглъщане в бъдеще, Goodyear предложи да изкупи обратно 40 милиона акции, със 109 милиона акции в размер на 50 долара на акция, в отворена оферта за всички акционери. В крайна сметка покупката на 40 милиона акции струва на Goodyear 2,6 милиарда долара.
Свързани четения
За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, вижте следните безплатни финансови ресурси:
- Дивидент срещу обратно изкупуване на акции / обратно изкупуване Дивидент срещу обратно изкупуване / обратно изкупуване на акции Акционерите инвестират в публично търгувани компании за увеличаване на капитала и доходи. Има два основни начина, по които една компания връща печалбата на своите акционери - парични дивиденти и обратно изкупуване на акции. Причините за стратегическото решение за дивидент срещу обратно изкупуване на акции се различават при различните компании
- Акционерен капитал Акционерен капитал Акционерният капитал (акционерен капитал, собствен капитал, внесен капитал или внесен капитал) е сумата, инвестирана от акционерите на дадена компания за използване в бизнеса. Когато се създава компания, ако единственият й актив са инвестираните пари от акционерите, балансът се балансира чрез акционерен капитал
- Стойност на собствения капитал Стойност на собствения капитал Стойността на собствения капитал може да бъде дефинирана като общата стойност на компанията, която се дължи на акционерите. За да изчислите стойността на собствения капитал, следвайте това ръководство от Finance.
- Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, или Firm Value, е цялата стойност на фирмата, равна на нейната стойност на собствения капитал, плюс нетен дълг, плюс всеки миноритарен дял, използван при оценката. Той разглежда цялата пазарна стойност, а не само стойността на собствения капитал, така че са включени всички дялови участия и вземания за активи както от дълга, така и от собствения капитал.