Декларация за инвестиционна политика (IPS), документ, съставен между портфейлен мениджър Портфейлен мениджър Портфолио мениджърите управляват инвестиционни портфейли, използвайки шестстепенен процес на управление на портфейла. Научете какво точно прави портфолио мениджър в това ръководство. Портфолио мениджърите са професионалисти, които управляват инвестиционни портфейли, с цел постигане на инвестиционните цели на своите клиенти. и клиент, очертава правилата и насоките, които мениджърът на портфейла трябва да следва, когато обмисля разпределението на активите в портфолиото на клиента. С други думи, декларация за инвестиционна политика очертава как даден портфейлен мениджър е да управлява парите на клиента.
Кратко резюме:
- Декларация за инвестиционна политика е документ, съставен между портфейлен мениджър и клиент, който очертава целите на портфейла на клиента и информация, свързана с постигането на целите.
- Компонентите на декларацията за инвестиционната политика са обхват и цел, управление, инвестиции, цели за възвръщаемост и риск и управление на риска.
- IPS предоставя насоки на портфолио мениджърите при вземане на решения за портфолио и помага на клиентите да вземат емоционални решения, свързани с тяхното портфолио.
Разбиране на декларация за инвестиционна политика
Декларация за инвестиционната политика предоставя насоки на портфейлните мениджъри при вземане на решения за портфейл. Решения за разпределение на активи, толерантност към риска на клиентите, ливъридж Ливъридж Във финансите ливъриджът е стратегия, която компаниите използват за увеличаване на активи, парични потоци и възвръщаемост, макар че може да увеличи загубите. Има два основни типа ливъридж: финансов и оперативен. За да увеличи финансовия ливъридж, фирмата може да заеме капитал чрез издаване на ценни книжа с фиксиран доход или чрез вземане на пари директно от заемодател. Оперативният ливъридж, изискванията за ликвидност и ограниченията за инвестиции в чуждестранна сигурност са някои примери за проблеми, които се разглеждат в IPS.
Добре изградената декларация за инвестиционната политика предоставя рамка за инвестиционни решения, взети от портфейлния мениджър, а също така помага да се ангажира клиента с дългосрочна инвестиционна стратегия. Емоционалните решения, взети от клиента за портфолиото, могат да бъдат избегнати - IPS действа, за да напомни на клиентите относно общите цели и стратегии на портфолиото.
Компоненти на декларация за инвестиционната политика
Позовавайки се на документ, публикуван от CFA Institute, компонентите на декларацията за инвестиционната политика са както следва:
1. Обхват и цел
- Установяване и изграждане на контекст по отношение на източника на богатство на инвеститора
- Идентифициране и определяне на инвеститора
- Определяне на роли и отговорности на портфейлния мениджър
- Идентифициране на структура за управление на риска
- Възлагане на отговорност за наблюдение и докладване на портфейла
2. Управление
- Посочване на отговорностите при определяне, изпълнение и наблюдение на резултатите от прилагането на декларацията за инвестиционната политика
- Описване на процеса, свързан с преглед на актуализирането на IPS
- Описване на авторитет при наемането и уволнението на доставчици, свързани с портфолиото
- Възлагане на отговорност при определяне на разпределението на активите на портфейла, включително използваните суровини и критериите, използвани за разработване на суровините
- Възлагане на отговорност за наблюдение и докладване на управлението на риска
3. Инвестиции, възвращаемост и цели на риска
- Описване на общата инвестиционна цел
- Посочване на предположенията за възвръщаемост, риск и разходи (изходящи потоци в портфейла)
- Определяне на толерантността към риска на инвеститора
- Описване на съответните ограничения (изисквания за ликвидност, данъчни съображения, ограничения върху определени инвестиции, правни ограничения)
- Описване на други съображения, които могат да имат отношение към инвестиционната стратегия
4. Управление на риска
- Установяване на измервания на ефективността и отчетност
- Посочване на показатели, използвани за измерване и оценка на риска
- Определяне на процеса за ребалансиране на портфейла и целево разпределение на активите Разпределение на активи Разпределението на активи се отнася до стратегия, при която физическите лица разделят своя инвестиционен портфейл между различни различни категории, за да минимизират инвестициите
Теоретичен пример
Следва теоретичен пример за това как изявлението на инвестиционната политика може да предотврати емоционални решения.
През 2018 г. възрастна клиентка изготви IPS със своя мениджър на портфолио. В декларацията за инвестиционната политика се посочва, наред с други неща, че портфейлът е ограничен от инвестиции във високорискови спекулативни инвестиции.
С предстоящата легализация на канабис в Канада и виждайки бръмча, създаден от запасите от канабис, клиентът се среща със своя мениджър на портфолио и очертава идеята си да премести цялото разпределение на активите на собствения капитал на портфолиото в запаси от канабис, за да се развихри. Клиентът вярва, че индустрията ще продължи да се издига и да надминава другите индустрии.
С изготвен IPS, мениджърът на портфейла посочва на клиента, че портфейлът е ограничен от инвестиции във високорискови спекулативни инвестиции. Портфолио мениджърът очертава, че запасите от канабис са силно спекулативни, тъй като включват предположения за ръст на приходите, които са нереалистични и в момента се търгуват при екстремни кратни стойности за оценка. Тези видове множители могат да бъдат категоризирани като кратни на собствения капитал и кратни на корпоративната стойност. Те се използват по два различни метода: сравним анализ на компанията (comps) или прецедентни транзакции (прецеденти). Вижте примери за изчисляване.
Освен това, мениджърът на портфейла заявява, че макар запасите от марихуана да могат да се представят добре в краткосрочен план поради постоянни заглавия, това би увеличило значително портфейлния риск и потенциално би застрашило портфолиото от постигане на дългосрочната му цел.
Разбирайки фактите, представени от портфейлния мениджър, клиентът решава да следва заедно с декларацията за инвестиционната политика на портфолиото и да избягва пространството за канабис.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Динамично разпределение на активите Динамично разпределение на активите Динамичното разпределение на активи е инвестиционна стратегия, която включва честото коригиране на тежестите в портфейла въз основа на цялостната пазарна ефективност или ефективността на определени ценни книжа.
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.
- Проспект Проспект Проспектът е правен документ за разкриване, който компаниите трябва да подадат до Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Документът предоставя информация за компанията, нейния управленски екип, скорошни финансови резултати и друга свързана информация, която инвеститорите биха искали да знаят.
- Видове на задължителна проверка Видове на задължителна проверка Един от най-важните и продължителни процеси в сделката за сливания и придобивания е Due Diligence. Процесът на надлежна проверка е нещо, което купувачът провежда, за да потвърди точността на претенциите на продавача. Потенциална сделка за сливания и придобивания включва няколко вида надлежна проверка.