Подразбиращата се волатилност (IV) използва цената на опцията, за да изчисли какво казва пазарът за бъдещата волатилност на базовия запас на опцията. IV е един от шестте фактора, използвани в моделите за ценообразуване на опции Модели за ценообразуване на опции Моделите за ценообразуване на опции са математически модели, които използват определени променливи за изчисляване на теоретичната стойност на опцията. Теоретичната стойност на an; обаче не може да се изчисли, освен ако останалите пет фактора вече не са известни. В крайна сметка подразбиращата се волатилност е важна, тъй като действа като нещо като алтернативна мярка за действителната стойност на опцията. Опционната премия е по-висока, когато IV е по-висока.
При нестабилността обемът на търговията е критичен. Обемът на търговията с опции обикновено е най-висок за опционните договори на пари (ATM); по този начин те обикновено се използват за изчисляване на IV. След като бъде определена цената на опциите за банкомат, може да се използва модел за ценообразуване на опции, за да се определи IV. Подразбиращата се променливост обикновено се отчита като процент, със стандартни отклонения Стандартно отклонение От гледна точка на статистиката, стандартното отклонение на набор от данни е мярка за величината на отклоненията между стойностите на наблюденията, съдържащи се за определен период от време.
Резюме:
- Подразбиращата се волатилност (IV) е показател, използван за прогнозиране на това, което пазарът мисли за бъдещите движения на цените на основния запас на опцията.
- IV е полезен, тъй като предлага на търговците общ диапазон от цени, между които се очаква да се люлее ценна книга и помага да се посочат добри входни и изходни точки.
- IV се влияе от редица фактори, като най-значими са търсенето и предлагането и стойността на времето.
Използване на подразбираща се волатилност като инструмент за търговия
Важно е да се разбере, че за инвеститорите подразбиращата се нестабилност е важна, защото тя дава представа за това какво мисли пазарът за движението на цените на акциите - дали движенията ще бъдат големи, умерени или малки. IV обаче не прогнозира посоката, в която ще се случат движенията.
Подразбиращата се изменчивост се различава от историческата променливост (HV) по това, че както подсказва името на последната, историческата променливост дава представа за бъдещите движения, базирани единствено на минали движения. Докато HV е полезно, търговците обикновено намират IV за по-полезен, тъй като отчитат минали движения и всички пазарни очаквания.
Търговецът може да използва IV, за да изчисли очаквания диапазон за опция през целия си живот. Той посочва очакваните максимуми и минимуми за базовия запас на опцията и посочва потенциално добри входни и изходни точки за търговеца. В крайна сметка IV ще разкрие дали пазарът е съгласен със спекулациите на търговеца и ще му помогне да реши колко рискована е една сделка и дали наградата си струва инвестицията.
Какво влияе върху предполагаемата волатилност
Подразбиращата се волатилност се влияе от много от същите фактори, които влияят на общия пазар. Два от основните фактори, които влияят на IV, са търсенето и предлагането Търсенето и предлагането Законите на търсенето и предлагането са микроикономически понятия, които твърдят, че на ефективните пазари предлаганото количество от стоката и търсеното количество от това благо са равни помежду си. Цената на това благо се определя и от точката, в която търсенето и предлагането са равни помежду си. . Обикновено цените се повишават в отговор на активи, които са в голямо търсене. Също така, цените обикновено падат, когато активите не са по желание. IV също се увеличава с търсенето, което води до по-висока премия, защото се счита, че опцията има по-голям шанс да се изплати.
Когато търсенето изостава, цените и интравенозната терапия са склонни да намаляват. Това означава, че предлагането на актива е здравословно, но пазарът не го търси толкова агресивно. Когато цената и IV паднат, опцията се счита за по-голям риск и следователно премията е по-ниска.
Стойността във времето е другият основен фактор, който влияе на IV. Стойността на времето е продължителността на времето, оставащо преди опцията да достигне своя срок на годност. Ниската IV е тясно свързана с опции с кратки срокове на изтичане; опциите с по-дълъг период на изтичане са склонни да имат по-висока IV. Защо? Имайки предвид, че IV показва люлеенето на движението, но не и посоката, колкото по-дълъг е периодът от време преди изтичане, толкова по-дълго акциите трябва да се движат или в полза на търговеца, което го прави по-рисков, но също така предлага по-голям потенциал за да се окаже печеливша в крайна сметка.
Допълнителни ресурси
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Премия за пазарен риск Премия за пазарен риск Премията за пазарен риск е допълнителната възвръщаемост, която инвеститорът очаква от притежаването на рисков портфейл вместо безрискови активи.
- Опции Изследване на казус Опции Изследване на казус - Дълго обаждане Това проучване на казус на опциите демонстрира сложното взаимодействие на опциите. И двете опции за пут и кол имат различни изплащания. За да проучим сложния характер и взаимодействията между опциите и базовия актив, представяме проучване на казус с опции.
- Подвижни LEAP опции Подвижни LEAP опции Подвижни LEAP опции се отнася до удължаване на продължителността на търговията с опции за акции до следващия период на търговия. Инвеститорите обръщат опции за управление на печеливша или загубена позиция. В губеща позиция те удължават времето, за да се надяваме да предотвратяват загуби, преди да затворят позицията.
- VIX VIX Чикагската борса за опции на борда (CBOE) създаде VIX (индекс на волатилност на CBOE), за да измери 30-дневната очаквана волатилност на американския фондов пазар, понякога наричана „индекс на страха“. VIX се основава на цените на опциите от индекса S&P 500