Обратната конвертируема бележка (RCN) е краткосрочна инвестиционна опция, която може да бъде много полезна за инвеститорите, страдащи от някои проблеми с паричния поток. RCN са ценни книжа Търгуеми ценни книжа Търгуемите ценни книжа са неограничени краткосрочни финансови инструменти, които се издават или за дялови ценни книжа, или за дългови ценни книжа на публично регистрирана компания. Издаващата компания създава тези инструменти с изричната цел за набиране на средства за по-нататъшно финансиране на бизнес дейности и разширяване. които предлагат последователен и предсказуем доход, съперничещ и надминаващ традиционната възвръщаемост, включително възвръщаемост, която инвеститорите обикновено виждат само от високодоходни облигации. Купонният лихвен процент на годишна база Купонен процент Купонният процент е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията. на обратна конвертируема нота може да надвишава 25%.RCN понякога се наричат „обратими банкноти“ или „обратими заменяеми ценни книжа“.
Как работят RCN?
Обратните конвертируеми банкноти са инвестиции, които носят купон, изплащайки лихва на инвеститорите, докато те достигнат падеж. Падежът на RCN варира от само няколко месеца до няколко години. В по-голямата си част ценните книжа се основават на представянето на акциите. Какво представлява акцията? Физическо лице, което притежава акции в дадена компания, се нарича акционер и има право да претендира за част от остатъчните активи и печалби на компанията (ако компанията някога бъде прекратена). Термините "акции", "акции" и "собствен капитал" се използват взаимозаменяемо. това е в основата им. В повечето случаи банкнотите се издават от големи финансови институции Топ банки в САЩ Според Федералната корпорация за застраховане на депозитите на САЩ към февруари 2014 г. в САЩ е имало 6 799 застраховани от FDIC търговски банки.Централната банка на страната е Федералната резервна банка, която възниква след приемането на Закона за Федералния резерв през 1913 г. Компаниите, които първоначално са издали акциите, свързани с банкнотите, не участват по никакъв начин.
В обратната конвертируема банкнота има две основни части: пут опция и дългови инструменти . Когато е закупена бележка, купувачът дава възможност на издателя на RCN да му предостави основния актив в бъдеще.
Определяне на обратни изплащания на конвертируеми бележки
Обратната конвертируема банкнота плаща на инвеститора предварително определен лихвен процент, преди да достигне падеж. Плащанията обикновено се извършват на тримесечие. Последователността на лихвения процент е отражение на нестабилността на основния запас на RCN. Инвеститорът поема по-голям риск, когато потенциалът за променливост на акциите е по-висок. За инвеститорите, желаещи да поемат по-големи рискове, се предлага повече за пут опцията, което означава по-висока ставка на купона.
След достигане на падежа инвеститорът получава или пълно възстановяване на първоначалната инвестиция, или предварително определено количество акции от акциите, което е основният актив за обратната конвертируема банкнота. Броят на акциите се изчислява чрез разделяне на първоначалната инвестиционна сума на инвеститора на първоначалната цена на акцията.
Структури на изплащанията
Има две структури, които се използват за определяне дали инвеститорът получава първоначалната си инвестиция обратно или акции от акциите.
1. Основна структура
В основна структура инвеститорът ще получи обратно 100% от първоначалната си инвестиция, ако основният капитал на RCN се затвори на или над първоначалната си цена. Инвеститорът получава плащане под формата на акции, ако акциите се затворят под първоначалната си цена, което означава, че инвеститорът не получава пълно възстановяване на първоначалната си инвестиция.
2. Счупваща структура
Счупващата структура за обратна конвертируема нота включва същите принципи като основната структура. Инвеститорът обаче получава и известна недостатъчна защита. Да предположим например, че инвеститорът прави RCN инвестиция на стойност 20 000 щатски долара, която включва 70% ниво на разбиване, което действа като защитна бариера. Ако първоначалната цена на основната акция на RCN е $ 60, а цената на акцията при падежа на RCN е по-висока от $ 42 за нокаут, инвеститорът ще получи първоначалната си инвестиция от $ 20 000. Ако акциите спаднат под падащата цена по време на живота си и се затворят под нея при падежа на нотата, инвеститорът ще получи акции. За нашия пример инвеститорът би получил около 333 акции ($ 20 000 ÷ $ 60).
Рискове от RCN
Основният риск от обратна конвертируема банкнота е загубата на част от основната инвестиция след падежа на банкнотата. Не забравяйте, че максималната сума, която инвеститорът може да получи, е ограничена до лихвения процент на купона. Има още няколко риска, които трябва да знаете:
1. Данъци
RCN са инвестиции от две части, състоящи се от пут опция и дългови инструменти. Това прави данъчното третиране на RCN сложно и означава, че от инвеститора може да се изисква да плаща обикновен данък върху доходите и данъци върху капиталовата печалба върху неговите декларации.
2. Риск по подразбиране
Чрез закупуване на RCN, инвеститорът трябва да разчита на способността на дружеството-издател да извършва редовни лихвени плащания по време на живота на нотата и да може да извършва плащането на главницата, след като банкнотата достигне падежа си.
3. Провизии за разговори
Някои RCN включват смекчаваща характеристика, която може да лиши инвеститора от RCN, когато той започне да дава плодоносен резултат и когато лихвените проценти са ниски.
4. Ограничения на вторичния пазар
Всеки инвеститор трябва да е готов да задържи RCN до падежа. В повечето случаи финансовата институция, която издава RCN, се опитва да поддържа вторичен пазар Вторичен пазар Вторичният пазар е мястото, където инвеститорите купуват и продават ценни книжа от други инвеститори. Примери: Нюйоркска фондова борса (NYSE), Лондонска фондова борса (LSE). така че инвеститорите да могат да продадат RCN, преди да е узрял. Няма обаче гаранция, че ще има вторичен пазар и инвеститорът носи допълнителен риск да получи по-малко от първоначалната цена на RCN, ако продаде.
Повече ресурси
Надяваме се да ви е харесало да прочетете ръководството за финанси, за да обърнете конвертируемите банкноти. За да научите повече по тази тема и много други, Finance предлага редица допълнителни безплатни ресурси, които могат да бъдат полезни:
- Очаквана възвръщаемост Очаквана възвръщаемост Очакваната възвръщаемост на инвестицията е очакваната стойност на вероятностното разпределение на възможната възвръщаемост, която тя може да осигури на инвеститорите. Възвръщаемостта на инвестицията е неизвестна променлива, която има различни стойности, свързани с различни вероятности.
- Премия за пазарен риск Премия за пазарен риск Премията за пазарен риск е допълнителната възвръщаемост, която инвеститорът очаква от притежаването на рисков портфейл вместо безрискови активи.
- Термини и определения за финансиране Условия Дефинирани важни финансови и счетоводни термини. Научете за широк спектър от теми за финансови анализатори, извършващи финансово моделиране и оценка. Тези условия ще ви дадат бързи отговори на най-често срещаните въпроси
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.