Конвенционалният паричен поток е поредица от парични потоци, които с течение на времето се движат в една посока. Това означава, че ако първоначалната транзакция е отлив, то тя ще бъде последвана от последователни периоди на вътрешни парични потоци. Макар и рядко, конвенционалният паричен поток може също да означава, че ако първата транзакция е паричен поток, тя е последвана от поредица от парични потоци.
Математически конвенционалният паричен поток се представя като:
–A + b + c + d + e
От формулата по-горе можем да видим, че има изходящ паричен поток през 1-ва година, последван от парични притоци за следващите четири години. Конвенционалният паричен поток е техника, която често се прилага при анализа на дисконтирания паричен поток. При анализа на DCF инвеститорът използва или Нетна настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) Нетната настояща стойност (NPV) е стойността на всички бъдещи парични потоци (положителни и отрицателни) през целия живот на инвестиция, дисконтирана до момента . Анализът на NPV е форма на присъща оценка и се използва широко във финансите и счетоводството за определяне на стойността на бизнес, инвестиционна сигурност или Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) е дисконтовият процент, който прави нетната настояща стойност (NPV) на даден проект нула. С други думи,това е очакваната сложна годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция. за оценка на потенциалната възвращаемост, която може да даде определен инвестиционен проект. Както NPV, така и IRR могат да се използват за оценка на независими или зависими проекти.
Неконвенционални срещу конвенционални парични потоци
Неконвенционалният паричен поток се характеризира с поредица от парични потоци в множество посоки за даден период. Неконвенционалният профил на паричните потоци е много популярен сред бизнесите, които се подлагат на периодични проверки за ремонт и поддръжка.
Нека разгледаме инвеститор, който притежава мотел с 15 стаи. Той ще изпита нетрадиционен паричен поток, ако след всеки три години имотът се подложи на проверка за поддръжка.
Друг случай на неконвенционален паричен поток се наблюдава във финансовите практики на човек. Хората често теглят пари от сметките си, за да се погрижат за месечни разходи. Ако човек поддържа отчет за месечните си разходи, той ще знае точно колко трябва да изтегли. Много малко хора обаче правят такова нещо. Повечето хора в крайна сметка теглят повече, отколкото им е необходимо и след това внасят обратно излишната сума, която им остава.
За разлика от това, конвенционалният паричен поток ще тече само в една посока. Често изтичането се случва само в началото на проекта, последвано от последващи притоци. Първоначалният отток е капиталът, който една компания изразходва за финансиране на проекта. Следващите парични потоци представляват приходите и печалбите, които проектът носи.
Ако дадена компания финансира проект с помощта на заем от банка или друга финансова институция, тогава първоначалната транзакция е паричен приток. Като пример, помислете за компания, която реши да отвори нов клон в столичен район. Ако е необходим заем за финансиране на проекта, тази парична сума ще бъде записана като паричен поток.
Изходящите потоци се записват, когато целият или част от този заем се използва за изграждането на новия офис. Всички приходи, които компанията получава, са парични притоци. От друга страна, всички пари, които тя плаща на банката под формата на лихва или главница, са изходящи парични потоци.
Друг добър пример за конвенционален паричен поток са ипотеките Ипотека Ипотеката е заем - предоставен от ипотекодател или банка - който позволява на физическото лице да закупи жилище. Въпреки че е възможно да теглите заеми, за да покриете цялата цена на жилището, по-често се получава заем за около 80% от стойността на дома. . Да приемем, че собственикът на жилище е взел ипотека в размер на 300 000 долара, за да бъде изплатена при фиксиран лихвен процент от 5% за 30 години. Физическото лице ще трябва да плаща на заемодателя $ 1610 всеки месец за определения период. От гледна точка на заемодателя той ще отчете първоначален отток от $ 300 000, последван от месечни парични потоци за следващите 30 години.
Предимства на конвенционалния паричен поток
Както е илюстрирано в примерите по-горе, конвенционалният паричен поток включва поредица от транзакции в една посока. Създава само една IRR, което улеснява оценката на инвестициите. За да се установи дали даден проект има вероятност да донесе значителна възвръщаемост, IRR се сравнява със степента на препятствия на компанията. Процентът на препятствия е просто най-ниската норма на възвръщаемост на инвестицията, изисквана от инвеститора.
Основното правило е да се одобряват проекти, при които IRR е равен или по-висок от процента на препятствия. Ако не е, проектът вероятно ще бъде отхвърлен.
Сега, ако даден проект трябва да бъде подложен на други парични потоци в бъдеще, това ще доведе до две или повече IRR. Практиката прави предизвикателство да се оцени проектът и да се излезе с решение. Например, ако двата IRR са съответно 8% и 16%, но равнището на препятствия е 12%, ръководството или инвеститорите няма да искат да предприемат проекта поради несигурност.
Обобщение
Конвенционалният паричен поток е този, при който изтичането се случва само веднъж. Обикновено транзакцията се случва в началото на проекта. Пример за това е, когато хората вземат заеми от банки. Те обикновено теглят цялата сума пари и след това изплащат на вноски. По този начин банката изпитва изтичане на пари само веднъж, последвано от последващи притоци за даден период.
Той се различава от неконвенционалния паричен поток, при който изходящите потоци се случват повече от веднъж. Конвенционалният паричен поток е най-препоръчителната форма, тъй като води до едно IRR, което улеснява оценката и решаването на проектите, които да се предприемат.
Свързани четения
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Анализ на финансовите отчети Анализ на финансовите отчети Как да извършите анализ на финансовите отчети. Това ръководство ще ви научи да извършвате анализ на финансовия отчет на отчета за доходите, баланса и отчета за паричните потоци, включително маржове, коефициенти, растеж, ликвидност, ливъридж, норми на възвръщаемост и рентабилност.
- DCF анализ за и против. DCF анализ за и против. Анализът на дисконтирания паричен поток е мощен инструмент в пояса на финансовия анализатор. Има обаче много важни плюсове и минуси за анализа на DCF за анализаторите
- Модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) Модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) Модифицираната вътрешна норма на възвръщаемост (обикновено обозначавана като MIRR) е финансова мярка, която помага да се определи привлекателността на инвестицията и която може да се използва за сравняване на различни инвестиции . По същество модифицираната вътрешна норма на възвръщаемост е модификация на формулата за вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)
- Отчет за паричните потоци Отчет за паричните потоци Отчетът за паричните потоци (наричан още отчет за паричните потоци) е един от трите ключови финансови отчета, които отчитат паричните средства, генерирани и изразходвани през определен период от време (например месец, тримесечие или година). Отчетът за паричните потоци действа като мост между отчета за доходите и баланса