Нетната стойност на текущия актив на акция или накратко NCAVPS е финансова метрика за оценка на привлекателността на акцията. Това е термин, който е пионер на американския икономист, инвеститор и професор Бенджамин Греъм, който е широко смятан за „бащата на инвестирането на стойност“. Следователно NCAVPS е показател, използван за инвеститорите с основна стойност за сравняване на компаниите.
NCAVPS се изчислява чрез изваждане на общите пасиви (включително привилегировани акции) от текущите активи на компанията Текущи активи Текущите активи са всички активи, които могат да бъдат разумно преобразувани в пари в рамките на една година. Те обикновено се използват за измерване на ликвидността на дадена компания. и разделяне на броя на акциите в обращение.
История на Бенджамин Греъм
Бенджамин Греъм, роден през 1894 г., беше много известен и влиятелен инвеститор, който беше пионер в възприемането на фундаменталната оценка чрез своите изследвания върху финансите и инвестициите.
Фундаменталният анализ е инвестиционната дисциплина, която включва изследване на икономически фактори Икономически показатели Икономическият показател е метрика, използвана за оценка, измерване и оценка на общото здравословно състояние на макроикономиката. Икономически показатели, финансови отчети и конкурентно позициониране, за да се намери вътрешната стойност на компанията. След това направете инвестиции, базирани на сравняване на цената, на която се търгува акция, и това, което акцията си струва неразделно за инвеститора.
През 1949 г. Греъм написа тогава противоречива книга, озаглавена „Интелигентният инвеститор“. В книгата той съветва инвеститорите да се съсредоточат върху основните фундаментални принципи, като същевременно пренебрегват пазарното „стадо“ и пазарния шум, който идва с емоционалните ежедневни настроения на пазара.
Освен това Греъм вдъхнови известни институционални инвеститори Институционален инвеститор Институционалният инвеститор е юридическо лице, което натрупва средствата на многобройни инвеститори (които могат да бъдат частни инвеститори или други юридически лица), като Уорън Бъфет, и принципите и формулите, разработени от Греъм. , като NCAVPS, все още се споменават в наши дни.
Обяснена нетна стойност на текущия актив на акция
Бенджамин Греъм забеляза, че много инвеститори поставят твърде много акцент върху мощността на печалбите и потенциала за печалба на компаниите, когато ги оценяват. Той вярваше, че стойността на активите на компаниите е грубо пренебрегвана. Поради това Греъм разработи концепцията за NCAVPS, за да се сравни с текущата цена на акциите, за да намери привлекателни оценки за акциите.
NCAVPS е основно ликвидационната стойност на дадена компания на база акция. Ликвидационната стойност на дадено дружество обикновено е стойността на физическите активи, които могат да бъдат продадени, намалени със задълженията, които едно дружество дължи.
Ако дадена акция беше на цена под нейната NCAVPS, тогава интуитивно инвеститорът може да купи всички акции, да ликвидира компанията и да реализира печалба. Следователно, ако цената на акциите е по-ниска от NCAVPS, Греъм смяташе, че компанията вероятно ще бъде подценена, стига да не е фундаментално недостатъчна.
66% правило
Греъм въведе правило, според което той би обмислил закупуването на акция само ако текущата му цена се търгуваше под 66% от NCAVPS.
Практически пример
Една акция, компания ABC, току-що пропусна своите консенсусни оценки на печалбите със значителна сума. След това премина от търговия на $ 25 на акция до сега само търговия на $ 15 на акция.
Балансът на компанията е даден по-долу:
От информацията по-горе, дали компанията ABC е подценена въз основа на правилото 66%?
1. Първо, трябва да изчислим NCAVPS, след което да го сравним с текущата цена на акцията.
NCAVPS се изчислява чрез изваждане на общите пасиви от текущите активи. Това означава, че дългосрочните активи и нематериалните активи като репутацията трябва да бъдат изключени от изчислението.
Нетна стойност на текущите активи = Текущи активи - (Текущи задължения + дългосрочни задължения)
$ 50 000 - ($ 10 000 + $ 10 000) = $ 30 000
2. След това, чрез разделяне на броя на акциите, стигаме до NCAVPS.
$ 30 000/1000 акции в неизпълнение = $ 30
3. Сравнявайки пазарната цена с NCAVPS, получаваме:
$ 15 / $ 30 = 50%
Тъй като 50% <66%, откриваме, че акциите на компанията ABC са подценени въз основа на правилото 66%.
Ограничения на NCAVPS
Има ограничение за сравняване на NCAVPS с ликвидационната стойност на дадено дружество. Въпреки че изчислението на NCAVPS може да предостави прогнозна ликвидационна стойност на дадено дружество, действителната ликвидационна стойност Ликвидационна стойност Ликвидационната стойност е оценка на крайната стойност, която ще бъде получена от притежателя на финансови инструменти, когато даден актив е продаден или ликвидиран, вероятно ще бъде много по-различно. Това е така, защото при ликвидация повечето активи ще трябва да бъдат продадени бързо и следователно е вероятно те да бъдат продадени на по-ниска от пазарната стойност и потенциално по-ниска от балансовата стойност.
Стойността на активите и пасивите в баланса обикновено се записва по балансова стойност. Ако активите се продават за по-малко от счетоводната им стойност, формулата NCAVPS ще надцени ликвидационната стойност на компанията.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на глобалния сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ акредитация е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци , моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа. За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните финансови ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Нетна стойност на активите Нетна стойност на активите Нетната стойност на активите (NAV) се определя като стойността на активите на фонда минус стойността на неговите пасиви. Терминът "нетна стойност на активите" се използва обикновено по отношение на взаимните фондове и се използва за определяне стойността на притежаваните активи. Според SEC, взаимните фондове и дяловите инвестиционни тръстове (UIT) са необходими за изчисляване на тяхната нетна стойност
- Общо активи Общо активи Общите активи се отнасят до сумата от счетоводните стойности на всички активи, притежавани от физическо лице, компания или организация. Това е параметър, който често се използва в
- Уорън Бъфет - EBITDA Уорън Бъфет - EBITDA Уорън Бъфет е добре известен с това, че не харесва EBITDA. Уорън Бъфет е признат, че каза: „Мисли ли ръководството, че зъбната фея плаща за CapEx?“
- Среднопретеглени акции Неизплатени Среднопретеглени акции Неизплатени среднопретеглени акции в обращение се отнася до броя акции на дадено дружество, изчислен след корекция за промени в акционерния капитал през отчетния период. Броят на среднопретеглените акции в обращение се използва при изчисляване на показатели като Печалба на акция (EPS) във финансовите отчети на компанията