При сливания и придобивания Процес на сливане и придобиване на сливания Това ръководство ще ви преведе през всички стъпки в процеса на сливания и придобивания. Научете как се приключват сливанията и придобиванията и сделките. В това ръководство ще очертаем процеса на придобиване от началото до края, различните видове приобретатели (стратегически спрямо финансови покупки), значението на синергиите и транзакционните разходи (сливания и придобивания), пълзящо поглъщане, известно още като оферта за пълзящи оферти , е постепенното закупуване на акциите на целевата компания Акционери Акционер Акционери Акционери (известен също като Акционери Акционер) е сметка в баланса на компанията, която се състои от акционерен капитал плюс неразпределена печалба. Той също така представлява остатъчната стойност на активите минус пасиви. Чрез пренареждане на първоначалното счетоводно уравнение получаваме собствен капитал на акционерите = активи - пасиви.Стратегията Стратегия Ръководства за корпоративна и бизнес стратегия. Прочетете всички финансови статии и ресурси за бизнес и корпоративна стратегия, важни концепции за финансовите анализатори, които да включат в своето финансово моделиране и анализ. Първо предимство, 5 сили на Портър, SWOT, конкурентно предимство, пазарна сила на доставчиците на пълзящо поглъщане е постепенното придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, фондовия пазар Фондовият пазар се отнася до публичните пазари, които съществуват за емитиране, закупуване и продажба на акции, които търгуват на фондова борса или на борсата. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания с цел придобиване на контролен дял.важни концепции за финансовите анализатори, които да включат в своето финансово моделиране и анализ. Първо предимство, 5 сили на Портър, SWOT, конкурентно предимство, пазарна сила на доставчиците на пълзящо поглъщане е постепенното придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, фондовия пазар Фондовият пазар се отнася до публичните пазари, които съществуват за емитиране, закупуване и продажба на акции, които търгуват на фондова борса или на борсата. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания с цел придобиване на контролен дял.важни концепции за финансовите анализатори, които да включат в своето финансово моделиране и анализ. Първо предимство, 5 сили на Портър, SWOT, конкурентно предимство, пазарна сила на доставчиците на пълзящо поглъщане е постепенното придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, фондовия пазар Фондовият пазар се отнася до публичните пазари, които съществуват за емитиране, закупуване и продажба на акции, които търгуват на фондова борса или на борсата. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания с цел придобиване на контролен дял.пазарната сила на доставчиците на пълзящо поглъщане е постепенно придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, фондов пазар Фондовият пазар се отнася до публични пазари, които съществуват за емитиране, купуване и продажба на акции, които се търгуват на фондова борса или над- брояч. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания с цел придобиване на контролен дял.пазарната сила на доставчиците на пълзящо поглъщане е постепенно придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, фондовия пазар Фондовият пазар се отнася до публични пазари, които съществуват за емитиране, покупка и продажба на акции, които се търгуват на фондова борса или над- брояч. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания с цел придобиване на контролен дял.
Разбиране на пълзящото поглъщане
Пълзящото поглъщане включва закупуване на акции на целевата компания на свободния пазар. Чрез метода на пълзящо поглъщане придобиващият може да получи част от акциите по текущи пазарни цени, вместо да е необходимо да плаща премия чрез официална оферта. Целта на пълзящото тръжно предложение е да се получи част от акциите на целевата компания по-евтино, отколкото може чрез обикновена тръжна оферта. В някои страни обаче има разпоредби, уреждащи този процес, които изискват от оферента да предложи официална оферта при притежаване на определено количество акции.
Обосновка зад пълзящото поглъщане
В САЩ пълзящото поглъщане се използва, за да се заобиколят разпоредбите на Закона на Уилямс.
Основни разпоредби на Закона на Уилямс:
- В тръжна оферта на всички акционери трябва да се предложи една и съща цена за техните акции.
- Инвеститор или група, която се опитва да придобие голям пакет акции, трябва да подаде всички важни подробности за офертата си в SEC.
Следователно, с пълзяща тръжна оферта, оферентът може да заобиколи всички тези разпоредби и да закупи акции от различни акционери на свободния пазар. Обикновено само когато значителен брой акции вече са придобити чрез пълзяща стратегия за поглъщане, оферентът ще подаде необходимите документи и ще предложи официална оферта.
Рискове при пълзящо поглъщане
Неуспехът при поглъщането на целевото дружество ще остави приобретателя с голям пакет акции, които може да се наложи да ликвидира, вероятно с загуба, в бъдеще. Съществуват обаче начини за минимизиране на този риск. Може да се окаже натиск върху целевата компания да ги принуди да изкупят обратно изкупуването на акциите на висока цена.
Пример за пълзящо поглъщане
Известна пълзяща тръжна оферта включва Porsche и Volkswagen. От 2005 до 2008 г. Порше бавно купува акции на Volkswagen, преди най-накрая да разкрие, че планира да поеме контрола над Volkswagen. Финансовата криза обаче попречи на успешното придобиване на Volkswagen Group от Porsche. В крайна сметка Volkswagen Group купи 100% от акциите на Porsche и стана негова компания майка през август 2012 г.
- В средата на 2005 г. Porsche започва да купува акции на Volkswagen и обявява, че има планове да придобие над 20% от Volkswagen Group.
- Към средата на 2006 г. дялът на Porsche във Volkswagen достига над 25%. Порше обаче посочи, че не се опитва да поеме властта. По-скоро Porsche искаше да защити най-големите автомобилни производители в света от корпоративни рейдъри. По принцип той се изявяваше в ролята на бял скуайър. Белият скуайър е физическо лице или компания, която купува достатъчно голям дял в целевата компания, за да предотврати поемането на тази компания от черен рицар. С други думи, бял скуайър купува достатъчно акции в целева компания, за да предотврати враждебно поглъщане. .
- През октомври 2008 г. Porsche държеше 43% от акциите на Volkswagen, с опции за закупуване на още 32%. Разкри се, че Porsche всъщност е искал да поеме контрола над Volkswagen.
- През 2008 г. обаче настъпи финансовата криза и банките не желаеха да отпускат на Porsche повече пари за завършване на поглъщането. Всъщност Порше беше изправен пред ликвидна криза. В крайна сметка Porsche се срина под натиска на кредиторите, които призоваха своите заеми.
- В крайна сметка Volkswagen купува Porsche и става компания майка на Porsche през август 2012 г.
Още ресурси
Благодарим ви, че прочетохте ръководството на Finance за пълзящо поглъщане. Научете повече за сливанията и придобиванията в Речника на сливанията и поглъщанията на финансите Речник на сливанията и поглъщанията на финансите на термините и определенията за сделките за сливания и придобивания. Условията са от курса за усъвършенствано финансово моделиране на финансите, моделиране на сливания и придобивания. Finance е глобален доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari и са на мисия да ви помогнат да станете финансов анализатор от световна класа. Допълнителните финансови ресурси по-долу ще ви помогнат да напреднете в кариерата си.
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense е стратегия, използвана от целеви компании за предотвратяване на враждебно поглъщане. Тази стратегия за предотвратяване на поглъщането се прилага от целевата компания, която обръща нещата, опитвайки се да поеме придобиващия. Целта на Pac-Man Defense е да направи поглъщането много трудно Пример за pac-man защита
- Greenmail Greenmail Извършването на Greenmail включва закупуване на значителен брой акции в целева компания, заплашване с враждебно поглъщане и след това използване на заплахата на сила
- White Knight White Knight Белият рицар е компания или физическо лице, което придобива целева компания, която е близо до поемането от черен рицар. Поглъщането на бял рицар е предпочитаният вариант за враждебно поглъщане от черния рицар, тъй като белите рицари правят „приятелско придобиване“, като обикновено запазват настоящия мениджърски екип
- Неконтролиращ интерес Неконтролиращ интерес Неконтролиращ дял (NCI) е дял от собствеността под 50% в корпорация, където заеманата позиция дава на инвеститора малко влияние или