Повечето компании правят дългосрочни инвестиции, които изискват голямо количество капитал. Капиталът Капиталът е всичко, което увеличава способността на човек да генерира стойност. Може да се използва за увеличаване на стойността в широк кръг категории, като финансов, социален, физически, интелектуален и др. В бизнеса и икономиката двата най-често срещани типа капитал са финансовият и човешкият. инвестирани през началните години, най-вече в дълготрайни активи Видове активи Общите видове активи включват текущи, нетекущи, физически, нематериални, оперативни и неактивни. Правилно идентифициране и като имоти, машини или оборудване PP&E (Имоти, машини и съоръжения) PP&E (Имоти, машини и съоръжения) е един от основните нетекущи активи, намерени в баланса. PP&E се влияе от капиталовите разходи, амортизацията и придобиванията / разпорежданията с дълготрайни активи.Тези активи играят ключова роля във финансовото планиране и анализ на операциите на компанията и бъдещите разходи. Поради значителния размер на изходящите парични потоци, компаниите извършват анализ на капиталовите инвестиции, за да оценят доходността на дадена инвестиция и да определят дали тя е достойна. Това е особено важно, когато бизнесът има множество потенциални възможности и трябва да вземе решение за инвестиция въз основа на дългосрочната възвръщаемост, която може да получи.Това е особено важно, когато бизнесът има много потенциални възможности и трябва да вземе решение за инвестиция въз основа на дългосрочната възвръщаемост, която може да получи.Това е особено важно, когато бизнесът има множество потенциални възможности и трябва да вземе решение за инвестиция въз основа на дългосрочната възвръщаемост, която може да получи.
За да се оцени рентабилността на капиталова инвестиция, компаниите могат да изградят модел на капиталова инвестиция в Excel, за да изчислят ключови показатели за оценка, включително паричните потоци Паричен поток Паричният поток (CF) е увеличението или намаляването на сумата на пари за бизнес, институция или индивидът има. Във финансите терминът се използва за описване на количеството пари в брой (валута), което се генерира или консумира за даден период от време. Има много видове CF, нетна настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) Нетната настояща стойност (NPV) е стойността на всички бъдещи парични потоци (положителни и отрицателни) през целия живот на инвестиция, дисконтирана до момента. Анализът на NPV е форма на присъща оценка и се използва широко във финансите и счетоводството за определяне стойността на даден бизнес, инвестиционна сигурност,,вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е процентът на дисконтиране, който прави нетната настояща стойност (NPV) на проект нула. С други думи, това е очакваната комбинирана годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция. , и период на изплащане Период на изплащане Периодът на изплащане показва колко време отнема на бизнеса да си върне инвестицията. .
В това ръководство ще очертаем основните позиции, които трябва да бъдат включени в модела за капиталова инвестиция и как да използваме изчислените показатели за оценка на инвестицията.
# 1 Приходи, разходи и печалба
Първата стъпка към изграждането на модел за капиталова инвестиция е да се определят паричните потоци за инвестиционния период. В този опростен модел представяме отчета за приходите и разходите, като използваме минималния брой позиции - приходи, разходи и печалба. Чрез изваждане на разходите от годишния приход можем да определим печалбата за всяка година в рамките на инвестиционния период, която ще се използва като паричен приток за капиталовата инвестиция.
# 2 Капиталови инвестиции и паричен поток
След това трябва да определим размера на капитала, вложен в проекта, който се равнява на паричните потоци през инвестиционния период. С тази информация можем да изчислим годишните парични потоци, като използваме следната формула:
Паричен поток (годишен) = Печалба - Капиталови инвестиции
Линията на паричния поток ще бъде основният принос при изчисленията на нетната настояща стойност (NPV) и вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) за тази капиталова инвестиция.
Също така трябва да определим кумулативния паричен поток, който по същество е сумата от всички парични потоци, очаквани от инвестицията. Цифровите данни за паричния поток ще бъдат използвани за изчисляване на периода на възвръщаемост на инвестицията.
# 3 Нетна настояща стойност (NPV)
Нетната настояща стойност (NPV) Нетна настояща стойност (NPV) Нетната настояща стойност (NPV) е стойността на всички бъдещи парични потоци (положителни и отрицателни) през целия живот на инвестиция, дисконтирана до момента. Анализът на NPV е форма на присъща оценка и се използва широко във финансите и счетоводството за определяне на стойността на даден бизнес, инвестиционната сигурност, е стойността на всички бъдещи парични потоци през целия живот на капиталовата инвестиция, дисконтирана до момента. В този пример ще определим NPV, като използваме три различни дисконтови процента Дисконтов процент В корпоративните финанси дисконтовият процент е нормата на възвръщаемост, използвана за дисконтиране на бъдещите парични потоци обратно към сегашната им стойност. Този процент често е средно претеглена цена на капитала на компанията (WACC), необходима норма на възвръщаемост,или процентът на препятствия, който инвеститорите очакват да спечелят спрямо риска от инвестицията. - 10%, 15% и 20%. Този процент често е средно претеглена цена на капитала на компанията (WACC) WACC WACC е средно претеглена цена на капитала на фирмата и представлява нейната смесена цена на капитала, включително собствен капитал и дълг. Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли, а също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне или необходимата норма на възвръщаемост, която инвеститорите очакват да спечелят спрямо риска от инвестицията.Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли, а също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне или необходимата норма на възвръщаемост, която инвеститорите очакват да спечелят спрямо риска от инвестицията.Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли, а също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне или необходимата норма на възвръщаемост, която инвеститорите очакват да спечелят спрямо риска от инвестицията.
В Excel можете да използвате функцията NPV, за да намерите настоящата стойност на поредица от бъдещи парични потоци с равни периоди от време. Формулата за функцията NPV е = NPV (процент, парични потоци).
В този пример NPV на тази капиталова инвестиция ще бъде 120 021 долара, когато дисконтовият процент е 10%, 77 715 долара, когато дисконтовият процент е 15%, и 48 354 долара, когато дисконтният процент е 20%. Това ни казва, че когато има по-висок риск, свързан с капиталова инвестиция, инвеститорите очакват да плащат по-малко днес и по-висока възвръщаемост в бъдеще.
# 4 Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)
Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е процентът на дисконтиране, който прави нетната настояща стойност (NPV) на даден проект нула. С други думи, това е очакваната комбинирана годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция. е очакваната сложна годишна норма на възвръщаемост, спечелена от капиталова инвестиция IRR обикновено се сравнява с WACC на компанията, за да се определи дали инвестицията е достойна или не. Ако IRR е по-голямо или равно на WACC, тогава компанията би приела проекта като добра инвестиция. Обратно, компанията би отхвърлила инвестицията, ако IRR е по-малко от WACC.
Можете да използвате функцията IRR в Excel, за да изчислите нормата на възвръщаемост въз основа на поредица от бъдещи парични потоци. Формулата за функцията IRR е = IRR (процент, парични потоци).
# 5 Период на изплащане
Последният показател, който се изчислява за капиталова инвестиция, е периодът на възвръщаемост Период на възвръщаемост Периодът на изплащане показва колко време отнема на бизнеса да си върне инвестицията. , което е общото време, необходимо на бизнеса да възвърне инвестицията си. Периодът на възвръщаемост е подобен на анализа на безрезултатност Брой на обезценените единици Броят на безвъзвратните единици, както подсказва името, е броят на единиците стоки или услуги, които дадена компания трябва да продаде, за да може да получи равностойност или с други думи да не понася финансови загуби, но също така да няма печалба но вместо броя на единиците за покриване на фиксирани разходи, той разглежда времето, необходимо за връщане на инвестицията.
Един прост начин за изчисляване на периода на изплащане е да се преброи броят на периодите, докато компанията спечели положителен кумулативен паричен поток от инвестицията. В предоставения пример компанията започва да има положителен кумулативен паричен поток през 5-та година и по този начин периодът на изплащане на тази инвестиция е 5 години.
# 6 Графика на паричния поток
Освен изчисляване на периода на изплащане, диаграмата на паричния поток също е добър начин за визуализиране на тенденцията на паричния поток през инвестиционния период и времето, когато инвестицията се изравнява. В горния пример графиката на колоните в синьо представлява годишния паричен поток на инвестицията, докато линейната диаграма в оранжево показва кумулативния паричен поток за периода.
Точката, където оранжевата линия се пресича с хоризонталната ос, е точката на безубиене, при която компанията печели нулев кумулативен паричен поток и започва да разпознава положителен паричен поток след изплащане на цялата първоначална инвестиция.
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Научете повече
Надяваме се, че това е полезно ръководство за това какво е модел на капиталова инвестиция и как да го използваме за оценка на възвръщаемостта на инвестицията. Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво.
Ако искате да научите повече, финансите разполагат с всички необходими ресурси за напредък в кариерата ви:
- Видове финансови модели Видове финансови модели Най-често срещаните видове финансови модели включват: 3 модел на отчет, модел на DCF, модел на сливания и придобивания, модел на LBO, бюджетен модел. Открийте първите 10 вида
- Отчет за печалбите и загубите Отчет за печалбите и загубите (P&L) Отчет за печалбите и загубите (P&L), или отчет за приходите и разходите, е финансов отчет, който предоставя обобщение на приходите, разходите и печалбите / загубите на дадена компания период от време. Отчетът за P&L показва способността на компанията да генерира продажби, да управлява разходи и да създава печалби.
- Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси
- Възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC) ROIC ROIC означава възвръщаемост на инвестирания капитал и представлява коефициент на рентабилност, който има за цел да измери процентната възвръщаемост, която компанията печели от инвестирания капитал.