Индекс на волатилност на CBOE Nasdaq (VXN) - Общ преглед, как да се тълкува

Индексът на волатилност на CBOE NASDAQ (VXN) е мярка за пазарните очаквания за краткосрочна волатилност, предавана от индекса NASDAQ-100 (NDX) Индекс NASDAQ-100 Индексът NASDAQ-100 е индекс на фондовия пазар, който включва 100 от най-големите, най- активно търгувани, нефинансови компании, които са изброени на цените на опциите на NASDAQ. Той измерва пазарните очаквания за 30-дневна нестабилност въз основа на опциите NASDAQ-100. CBOE е единствената организация, отговорна за изчисляването и разпространението на VXN въз основа на индекса.

Индекс на волатилност на CBOE Nasdaq (VXN)Източник

CBOE разработи VXN поради огромната разлика във волатилността между NASDAQ-100 и S&P 500. В началото на 1999 г. индексът NASDAQ скочи със 137% до 5132, но падна с 50% до около 2500 до края на 2000 г.

Докато S&P 500 се е покачил само с 26%, за да достигне връх до 2000, а след това е спаднал с 15% до края на 2000 г. Нито NASDAQ, нито някой от неговите партньори и филиали имат нищо общо с изчисляването и разпространението на индекса. Той използва модела на Black-Scholes за ценообразуване на опции.

Обобщение

  • CBOE VXN е водещ показател за волатилност на пазара, свързан с индекса NASDAQ-100. Той се основава на цените на опционални цени NASDAQ 100 с 30 дни до изтичане.
  • Индексът е направен от Чикагската борсова борса за опции (CBOE) през 2001 г. CBOE изчислява и разпространява стойността на индекса непрекъснато по време на часовете за търговия.
  • Той се изчислява точно както VIX, по-известният индекс на CBOE, използван за измерване на пазарната нестабилност на S&P 500.

Какво представлява Чикагската борса за опции на борда (CBOE)?

CBOE е един от най-големите световни пазари за опции, които се занимават с лихвени проценти, акции и индекси. През 2010 г. тя се превърна в публично търгувана корпорация и сега носи името CBOE Global Markets Inc. 30-дневната очаквана волатилност на американския фондов пазар, понякога наричана „индекс на страха“. VIX се основава на цените на опциите на индекса S&P 500, което е барометър на волатилността на собствения капитал на индекса S&P 500 (SPX).

CBOE е вторият по големина пазар на опции в света, точно зад Корейската фондова борса (KSE). Той сключва около 300 милиона договора годишно.

Какво представлява индексът NASDAQ-100?

Индексът NASDAQ-100 е индекс на фондовия пазар, състоящ се от 100 компании, регистрирани на фондовия пазар Nasdaq. Компаниите, съставляващи NASDAQ-100, се характеризират с висока пазарна капитализация.

Важно е да се отбележи, че в индекса има компании от различни индустрии, с изключение на финансовата индустрия. Apple, Amazon, Adobe, Marriott и Intel са примери за компании в индекса.

Какво представлява моделът на Блек-Скоулс?

Моделът Black-Scholes е математически модел за опции за ценообразуване на фондовия пазар. Различните фактори, взети под внимание при модела, са цената на стачка Strike Price Страйк цената е цената, на която притежателят на опцията може да упражни опцията за покупка или продажба на базисна ценна книга, в зависимост от това дали притежава кол опция или пут опция . Вариантът е договор с право на изпълнение на договора на определена цена, която е известна като стачка цена. , цената на базовия актив, стандартното отклонение на възвръщаемостта на актива и времето до датата на изтичане. Като математически модел, той идва с няколко предположения, като например:

  • Опцията ще осигури безрискова възвръщаемост.
  • Опцията може да се упражни само на датата на изтичане.
  • Нестабилността на базовия актив ще остане постоянна през целия живот на актива.

CBOE VXN е представен в процентни пунктове и стойността му непрекъснато тиктака по време на часовете за търговия.

Тълкуване на VXN

За инвеститорите, които вече са свикнали с индекси на опции, VXN на CBOE се основава на същата концепция на по-известния VIX. Дори тълкуването на двата индекса е еднакво.

Високите стойности показват висока степен на страх, а ниските стойности показват липса на страх. С други думи, колкото по-висок е индексът, толкова по-голяма е волатилността, която се очаква и обикновено е сигнал за покупка. Падащата стойност на VXN означава по-ниска волатилност и означава задоволителен пазар. Много критици обаче казват, че полезността на индекса е надценена.

VXN се използва като противоположен индикатор, който помага да се информират инвестиционните решения за търговия с технологични запаси, тъй като NASDAQ се състои от много технологични гиганти. Това е и защото NASDAQ-100 не включва компании от финансовата индустрия.

За по-добра перспектива крайно ниските показания на VXN обикновено са под 15 точки. От друга страна, изключително високите стойности са над 35 и разкриват високо ниво на несигурност. Високите нива обикновено са подходящо време за покупка, а ниските нива обикновено са подходящо време за продажба.

Свързани четения

Finance предлага сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на договори, заем изплащания и др. програма за сертифициране за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и развивате своята база знания, моля, проучете допълнителните съответни ресурси по-долу:

  • Подразбираща волатилност Подразбираща волатилност (IV) Подразбиращата се волатилност - или просто IV - използва цената на опцията, за да изчисли какво казва пазарът за бъдещата волатилност на
  • Пазарна широчина Пазарна широчина Пазарната широчина се отнася до набор от технически показатели, които оценяват напредъка на цените и спада на даден индекс на акциите. Широчината на пазара представлява
  • Опции: Обаждания и путове Опции: Обаждания и путове Опцията е форма на деривативен договор, която дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава актив до определена дата (дата на изтичане) на определена цена (стачка цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време
  • Композитен индекс на Value Line Композитен индекс на Value Line Композитният индекс на Value Line е пуснат през 1982 г. Това е първият пазарен индекс, търгуващ на фючърсния пазар. Той включва 1681 привлечени компании