Подправяне - Общ преглед, как работи и действащото законодателство

Подправянето е разрушителна алгоритмична практика на търговия, която включва пускане на оферти за покупка или оферти за продажба на фючърсни договори Фючърсен договор Фючърсният договор е споразумение за покупка или продажба на базисен актив на по-късна дата за предварително определена цена. Известен е и като дериват, тъй като бъдещите договори извличат стойността си от базисен актив. Инвеститорите могат да закупят правото да купят или продадат базовия актив на по-късна дата за предварително определена цена. и отмяна на офертите или офертите преди изпълнението на сделката. Практиката има за цел да създаде фалшива картина на търсенето или фалшивия песимизъм на пазара.

Чрез създаване на фалшиви настроения на пазара, търговецът може да манипулира действията на други участници на пазара и да променя цената на ценната книга. Впоследствие, реагирайки на колебанията, спуферът може да спечели печалба. Следователно подправянето се счита за форма на манипулация на пазара.

Подправяне

Подправянето стана видно с възхода на високочестотната търговия (HFT) Високочестотна търговия (HFT) Високочестотната търговия (HFT) е алгоритмична търговия, характеризираща се с високоскоростно изпълнение на търговия, изключително голям брой транзакции и много кратък срок на инвестиционния хоризонт. Високочестотната търговия използва мощни компютри, за да постигне възможно най-висока скорост на изпълнение на търговията. . Високочестотната търговия позволява изпълнението на големи търговски поръчки за много кратко време. Предвид предимствата на HFT, подправянето придобива огромен обхват, който предоставя възможности за преместване на цените на ценните книжа в по-голяма степен и печелене на по-големи печалби.

Подправяне и законодателство

Тъй като фалшифицирането се счита за форма на манипулация на пазара, практиката се счита за незаконна. В Съединените щати това се счита за незаконна дейност и престъпление съгласно Закона на Дод-Франк от 2010 г. Законът на Дод-Франк Законът на Дод-Франк или Законът за реформа и защита на потребителите на Уолстрийт от 2010 г. е приет в закон по време на Администрацията на Обама като отговор на финансовата криза от 2008 г. Тя се стреми да въведе значителни промени във финансовото регулиране и да създаде нови правителствени агенции, натоварени с прилагането на различните клаузи в закона. . Американската комисия за търговия с фючърси (CFTC) е независима агенция, която наблюдава подобни дейности на фючърсните пазари.

Въпреки съпътстващата наказателна отговорност, някои големи финансови институции продължават да участват в незаконната практика. Например през януари 2018 г. три европейски банки - UBS, Deutsche Bank и HSBC - бяха обвинени в манипулация на пазара с помощта на схеми за подмяна и бяха глобени от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC).

Процес на подправяне

Подправяне във флаш катастрофата през 2010 г.

Флаш катастрофата през 2010 г. Флаш катастрофата през 2010 г. Флаш катастрофата през 2010 г. е пазарната катастрофа, която се случи на 6 май 2010 г. По време на катастрофата през 2010 г. водещи американски борсови индекси, включително Dow, изтриха почти 1 трилион долара пазарна стойност на американските фондови пазари. Пазарният срив се характеризира с бърз спад на фондовите пазари и бързото им частично възстановяване в рамките на един час.

След поредица от разследвания, пазарната манипулация с помощта на схеми за подправяне беше определена като един от основните тригери на Flash Crash. През 2015 г. Министерството на правосъдието на САЩ повдигна обвинение срещу лондонски търговец Navinder Singh Sarao. Той беше обвинен в манипулация на пазара, след като направи голяма поръчка за фючърсни договори за борсови индекси E-Mini S&P 500 с намерението да анулира поръчката преди изпълнението.

Допълнителни ресурси

Благодарим ви, че прочетохте обяснението на Finance за подправянето. Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа. За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:

  • Алгоритми (Алгос) Алгоритми (Алгос) Алгоритмите (Алгос) са набор от инструкции, които се въвеждат за изпълнение на дадена задача.
  • Договор за хеджиране Договор за хеджиране Договор за хеджиране се отнася до инвестиция, чиято цел е да намали нивото на бъдещите рискове в случай на неблагоприятно движение на цените на даден актив. Хеджирането осигурява своеобразно застрахователно покритие за защита срещу загуби от инвестиция.
  • Momentum Investing Momentum Investing Momentum инвестирането е инвестиционна стратегия, насочена към закупуване на ценни книжа, които показват тенденция на възходяща цена или краткосрочни продажби
  • Механизми за търговия Механизми за търговия Механизмите за търговия се отнасят до различните методи, чрез които се търгуват активи. Двата основни типа механизми за търговия са управлявани от котировки и поръчки