Dawn Raid - Определение, Враждебно поглъщане, Пример

Набегът на зората се отнася до внезапната широка покупка от потенциален приобретател на значителен брой акции на целева компания в момента, в който пазарът се отвори („зората“). Набег на зори обикновено се предприема от потенциална придобиваща компания в контекста на враждебно поглъщане. Враждебно поглъщане. Враждебно поглъщане при сливания и поглъщания (сливания и придобивания) е придобиването на целева компания от друга компания (наричана придобиващ) от да отидете директно при акционерите на целевата компания, или чрез тръжно предложение, или чрез гласуване чрез пълномощник. Разликата между враждебен и приятелски опит.

Dawn Raid

Враждебно поглъщане

Поглъщанията, независимо дали са приятелски или враждебни, са доста често срещани в света на бизнеса. Целевата компания се слива или е придобита от друга корпорация. В случай на приятелско поглъщане, съветът на директорите или представителите на целевата компания се срещат с представителите на придобиващата компания и определят и договарят условията за сливане / поглъщане.

Ако обаче бордът на директорите или мениджърският екип на целевата компания не е съгласен да се слее, придобиващата компания може да прибегне до враждебно поглъщане.

Една компания може да улесни враждебното поглъщане по редица начини, като например да използва оферта за кръстник: придобиващата компания предлага на акционерите на целевата компания изключително изгодна сделка, цена много над текущата пазарна стойност, в замяна на това, че те продават своите акции на приобретател. Набегът на зората е друга често използвана стратегия за поглъщане.

Пример за нападение на зори

В повечето случаи една компания ще направи опит да придобие целева компания чрез подходящи пътища. Ако обаче подобни опити не подействат, набегът на зората е една жизнеспособна опция за получаване на контрол над целевата фирма.

Да приемем например, че Компания Б иска да поеме Фирма А, независимо по каква причина (обикновено защото виждат, че Фирма А предлага някаква стойност или предимство, които Фирма Б може да използва за увеличаване на приходите и рентабилността). В момента, в който пазарът се отвори сутрин - разсъмване - Компания Б се опитва да закупи огромен размер на акциите на Дружество А - в идеалния случай най-малко 51%, което ще даде на Компания Б контролен дял в Компания А.

След като получи контролен дялов дял, Дружество Б може да преструктурира борда на директорите и управленския екип на Дружество А, така че да се съгласи с условията за сливане на Дружество Б.

Dawn Raids като първа стъпка

В действителност изгревът често не е достатъчен, за да предостави на придобиващата компания 51% или повече контролен дял в целевата компания. В повечето случаи придобиващата компания прави покупка, достатъчно голяма, за да им осигури значителен дял от малцинството. Миноритарен интерес Малцинственият интерес се отнася до участие в компания, което е по-малко от 50% от общите акции по отношение на правата на глас. По същество малцинствените инвеститори не упражняват контрол върху дадена компания чрез гласуване, оставяйки им малко влияние в цялостния процес на вземане на решения. в целевата компания. След това може постепенно да премине оттам до точката на получаване на мнозинство, контролиращо участие в целта. Придобиващият може да постигне крайната си цел чрез повече покупки на акции или просто като стигне до приемливи условия за изкупуване на собствениците на целевата фирма.Целта може да договори по-изгодни условия, ако предприеме преговори, докато придобиващият има по-малко от контролния дял.

Свързани четения

Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и напредвате в кариерата си, следните финансови ресурси ще ви бъдат полезни:

  • Пълзящо поглъщане пълзящо поглъщане При сливания и поглъщания (сливания и придобивания), пълзящо поглъщане, известно още като оферта за пълзящо търг, е постепенното закупуване на акциите на целевата компания. Стратегията на пълзящото поглъщане е постепенно придобиване на акции от целта чрез отворения пазар, с цел придобиване на контролен дял.
  • Контролна премия Контролната премия за премиум контрол се отнася до сума, която купувачът е готов да плати над справедливата пазарна стойност на акциите, за да получи контролен дял в публично търгувана компания. Определянето на това колко да предложите като контролна премия - известна също като премия за поглъщане - е основно съображение при сливанията и придобиванията.
  • Приятелско поглъщане Приятелско поглъщане При сделките за сливания и придобивания дружественото поглъщане е придобиване на целева компания от приобретател / оферент със съгласието или одобрението на ръководството и борда на директорите на целевата компания.
  • Poison Pill Pison Pill е структурна маневра, предназначена да осуети опитите за поглъщане, при която целевата компания се стреми да се направи по-малко желана за потенциалните купувачи. Това може да се постигне чрез продажба на по-евтини акции на съществуващи акционери, като по този начин се намали собственият капитал, който получателят получава