Дългова ценна книга е всеки дълг, който може да бъде купен или продаден между страните на пазара преди падежа. Структурата му представлява дълг, дължан от емитент (правителството, организация или компания) към инвеститор, който действа като заемодател.
Разбиране на дълговите ценни книжа
Дълговите ценни книжа са финансови инструменти, подлежащи на прехвърляне, което означава, че тяхната законна собственост е лесно прехвърлима от един собственик на друг. Облигациите са най-често срещаната форма на такива ценни книжа. Те са договорно споразумение между кредитополучателя и заемодателя за плащане на договорена лихва върху главницата за определен период от време и след това изплащане на главницата на падежа.
Облигациите могат да се издават от правителството и неправителствените субекти. Те се предлагат в различни форми. Типичните структури включват облигации с фиксиран лихвен процент и облигации с нулеви купони. Нарича се още чиста дисконтна облигация или дълбока дисконтна връзка. . Бележки с плаващ лихвен процент, привилегировани акции Привилегировани акции Привилегированите акции (привилегировани акции, привилегировани акции) са класът на притежание на акции в корпорация, която има приоритет на активите на компанията пред обикновените акции. Акциите са по-старши от обикновените акции, но са по-малки от дълга, например облигации. и обезпечените с ипотека ценни книжа също са примери за дългови ценни книжа. Междувременно банковият заем е пример за финансов инструмент, който не подлежи на договаряне.
Обобщение
- Дълговите ценни книжа са финансови инструменти по договаряне, което означава, че те могат да бъдат закупени или продадени между страните на пазара.
- Те идват с определена дата на емисия, дата на падежа, лихвен процент и номинална стойност.
- Дълговите ценни книжа осигуряват редовни плащания на лихви и гарантирано изплащане на главницата. Те могат да бъдат продадени преди падежа, за да позволят на инвеститорите да реализират капиталова печалба или загуба при първоначалната си инвестиция.
Основни характеристики на дълговите ценни книжа
1. Дата на издаване и цена на издаване
Дълговите ценни книжа винаги идват с дата на емисия и емисионна цена, на която инвеститорите купуват ценните книжа при първото им издаване.
2. Купонна ставка
Емитентите също са длъжни да плащат лихвен процент, наричан още купонен процент. Купонният лихвен процент може да бъде фиксиран през целия живот на ценната книга или да варира в зависимост от инфлацията Инфлацията Инфлацията е икономическа концепция, която се отнася до повишаване на нивото на цените на стоките за определен период от време. Повишаването на нивото на цените означава, че валутата в дадена икономика губи покупателна способност (т.е. по-малко може да се купи със същото количество пари). и икономически ситуации.
3. Дата на падежа
Датата на падежа се отнася до датата, на която емитентът трябва да изплати главницата по номинална стойност и оставаща лихва. Датата на падежа определя срока, който категоризира дълговите ценни книжа.
Краткосрочните ценни книжа са с падеж за по-малко от година, средносрочните ценни книжа са с падеж след 1-3 години, а дългосрочните ценни книжа са с падеж след три години или повече. Продължителността на срока ще повлияе на цената и лихвения процент, дадени на инвеститора, тъй като инвеститорите изискват по-висока възвръщаемост за по-дълги инвестиции.
4. Доходност до падежа (YTM)
И накрая, доходността до падежа (YTM) измерва годишната норма на възвръщаемост Норма на възвръщаемост (ROR) е печалбата или загубата на инвестиция за период от време, съпоставена с първоначалната цена на инвестицията, изразена като процент. Това ръководство преподава най-често срещаните формули, които се очаква да спечели инвеститор, ако дългът се държи до падежа. Използва се за сравняване на ценни книжа с подобни падежи и отчита купонните плащания на облигацията, покупната цена и номиналната стойност.
Дългови ценни книжа срещу ценни книжа
Дълговите ценни книжа се различават коренно от акциите по своята структура, възвръщаемост на капитала и правни съображения. Дълговите ценни книжа включват фиксиран срок за погасяване на главницата с договорен график за лихвени плащания. Следователно може да се изчисли фиксирана норма на възвръщаемост, доходност до падежа, за да се предскажат печалбите на инвеститора.
Инвеститорите могат да изберат да продадат дългови ценни книжа преди падежа, където могат да реализират капиталова печалба или загуба. Дълговите ценни книжа обикновено се считат за притежаващи по-малък риск от акциите.
Капиталът не идва с фиксиран срок и няма гаранция за изплащане на дивиденти. По-скоро дивидентите се изплащат по преценка на компанията и ще варират в зависимост от начина, по който бизнесът се представя. Тъй като няма график за изплащане на дивиденти, акциите не предлагат определена норма на възвръщаемост.
Инвеститорите ще получат пазарната стойност на акциите, когато бъдат продадени на трети страни, където могат да реализират капиталова печалба или загуба при първоначалната си инвестиция.
Защо да инвестираме в дългови ценни книжа?
1. Възвръщаемост на капитала
Има много ползи от инвестирането в дългови ценни книжа. Първо, инвеститорите купуват дългови ценни книжа, за да получат възвръщаемост на своя капитал. Дълговите ценни книжа, като облигации, са предназначени да възнаграждават инвеститорите с лихва и изплащане на капитал на падежа.
Изплащането на капитал зависи от способността на емитента да изпълни обещанията си - ако не го направи, това ще доведе до последствия за емитента.
2. Редовен поток от приходи от лихвени плащания
Лихвените плащания, свързани с дългови ценни книжа, също осигуряват на инвеститорите редовен поток от доходи през цялата година. Те са гарантирани, обещани плащания, които могат да помогнат за нуждите на паричния поток на инвеститора.
3. Средства за диверсификация
В зависимост от стратегията на инвеститора, дълговите ценни книжа също могат да действат, за да диверсифицират портфейла си. За разлика от капитала с висок риск, инвеститорите могат да използват такива финансови инструменти за управление на риска от портфейла си.
Те могат също така да разменят падежните дати на множество дългови ценни книжа, вариращи от краткосрочни до дългосрочни. Това позволява на инвеститорите да приспособят портфолиото си, за да отговорят на бъдещите нужди.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Обезпечена с ипотека (MBS) Обезпечена с ипотека (MBS) Обезпечена с ипотека ценна книга (MBS) е дългова ценна книга, обезпечена с ипотека или колекция от ипотеки. MBS е обезпечена с активи ценна книга, която се търгува на вторичния пазар и позволява на инвеститорите да се възползват от ипотечния бизнес
- Договарящ се инструмент Договарящ се инструмент Договарящият се инструмент е документ, който гарантира плащането на определена парична сума на определено лице (бенефициент).
- Бележка с плаващ лихвен процент Бележка с плаващ лихвен процент (FRN) е дългов инструмент, чийто лихвен процент е обвързан с референтен лихвен процент като LIBOR или лихвен процент на американските съкровищни бонове. По този начин процентът на купона върху бележка с плаващ курс е променлив. Обикновено се състои от променлив референтен процент + фиксиран спред.
- Доходност до падеж (YTM) Доходност до падеж (YTM) Доходност до падеж (YTM) - иначе наричана обратно изкупуване или доходност по книга - е спекулативната норма на възвръщаемост или лихвен процент на ценна книга с фиксиран лихвен процент, например облигация. YTM се основава на убеждението или разбирането, че инвеститорът закупува ценната книга на текущата пазарна цена и я държи до падежа на ценната книга