Свободният паричен поток (FCF) измерва финансовите резултати на компанията. Той показва паричните средства, които една компания може да произведе след приспадане на покупката на активи като имоти, оборудване PP&E (имоти, машини и съоръжения) PP&E (имоти, машини и съоръжения) е един от основните нетекущи активи, намерени в баланса лист. PP&E се влияе от капиталовите разходи, амортизацията и придобиванията / разпорежданията с дълготрайни активи. Тези активи играят ключова роля във финансовото планиране и анализ на дейността на компанията и бъдещите разходи, както и други големи инвестиции Нематериални активи Според МСФО нематериалните активи са идентифицируеми, непарични активи без физическа същност. Както всички активи, нематериалните активи са тези, които се очаква да генерират икономическа възвръщаемост за компанията в бъдеще. Като дългосрочен актив,това очакване надхвърля една година. от оперативния паричен поток. С други думи, FCF измерва способността на компанията да произвежда това, което най-много се интересува от инвеститорите: наличните пари, които могат да бъдат разпределени по преценка.
Видове безплатен паричен поток
Когато някой се позовава на FCF, не винаги е ясно какво има предвид. Има няколко различни показателя, към които хората могат да се позовават.
Най-често срещаните видове включват:
- Безплатният паричен поток към предприятието (FCFF), наричан също „необезпечен“
- Свободният паричен поток към собствен капитал също е известен като „напуснат“
За да научите повече за различните видове, вижте нашето крайно ръководство за оценка на паричните потоци Безплатни ръководства за оценка, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компанията, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтирани парични потоци (DCF) и предшестващи транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции,.
Какво е значението на свободния паричен поток?
Познаването на свободния паричен поток на компанията позволява на ръководството да вземе решение за бъдещи начинания, които биха подобрили стойността на акционерите Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: анализ на DCF, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси. Освен това наличието на изобилие от FCF показва, че дадена компания е в състояние да плаща месечните си вноски. Компаниите могат също да използват FCF за разширяване на бизнес операциите или за други краткосрочни инвестиции.
В сравнение с печалбите сами по себе си, свободният паричен поток е по-прозрачен при показване на потенциала на компанията да произвежда пари и печалби.
Междувременно други предприятия, които искат да инвестират инвестиционни методи Това ръководство и преглед на инвестиционните методи очертават основните им начини, по които инвеститорите се опитват да правят пари и да управляват риска на капиталовите пазари. Инвестиция е всеки актив или инструмент, закупен с намерението да бъде продаден на цена, по-висока от покупната цена в някакъв бъдещ момент от времето (капиталови печалби), или с надеждата, че активът ще донесе пряко доход (като доход от наем или дивиденти). вероятно ще обмисли компании, които имат здравословен свободен паричен поток поради обещаващо бъдеще. В комбинация с това с ниско оценена цена на акциите, инвеститорите обикновено могат да направят добри инвестиции с компании, които имат висока FCF.Други инвеститори много обмислят FCF в сравнение с други мерки, тъй като той също служи като важна основа за акции Какво представлява акцията? Физическо лице, което притежава акции в дадена компания, се нарича акционер и има право да претендира за част от остатъчните активи и печалби на компанията (ако компанията някога бъде прекратена). Термините "акции", "акции" и "собствен капитал" се използват взаимозаменяемо. ценообразуване на Gordon Growth Model Моделът на Gordon Growth - известен също като Gordon Dividend Model или дивидентен модел на отстъпка - е метод за оценка на акциите, който изчислява присъщата стойност на акцията, независимо от текущите пазарни условия. След това инвеститорите могат да сравняват компаниите с други отрасли, използвайки този опростен модел.
Как се изчислява FCF?
Има различни начини за изчисляване на FCF, въпреки че всички те трябва да дадат еднакви резултати. Формулата по-долу е проста и най-често използваната формула за наложен свободен паричен поток:
Свободен паричен поток = Оперативен паричен поток (CFO) - Капиталови разходи
Повечето информация, необходима за изчисляване на FCF на компанията, е в отчета за паричните потоци. Като пример, нека компания А има 22 милиона долара пари в брой от своите бизнес операции Паричен поток Паричният поток (CF) е увеличението или намаляването на сумата пари, която има бизнес, институция или физическо лице. Във финансите терминът се използва за описване на количеството пари в брой (валута), което се генерира или изразходва за даден период от време. Има много видове CF и $ 6,5 милиона долара, използвани за капиталови разходи, нетно от промените в оборотния капитал. След това FCF на компания A се изчислява като:
FCF = $ 22 - $ 6.5 = $ 15.5 млн
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Какви са някои ограничения, свързани със свободния паричен поток?
Нетният доход на компанията Нетният доход Нетният доход е ключова позиция, не само в отчета за доходите, но и във всичките три основни финансови отчета. Въпреки че се получава чрез отчета за доходите, нетната печалба се използва и в баланса, и в отчета за паричните потоци. оказва значително влияние върху свободния паричен поток на компанията, защото също така влияе върху способността на компанията да генерира пари от операции. Като такива, други дейности (т.е. тези, които не са в рамките на основните бизнес операции на дадено дружество), от които компанията генерира приходи, трябва да бъдат внимателно проучени, за да отразят по-подходяща стойност на FCF.
От страна на инвеститорите те трябва да бъдат предпазливи по отношение на политиките на компанията, които засягат декларацията им за FCF. Например, някои компании удължават времето за уреждане на дълговете си Текущ дълг В баланса текущият дълг е дълг, който трябва да бъде изплатен в рамките на една година (12 месеца) или по-малко. Той е посочен като текущ пасив и част от нетния оборотен капитал. Не всички компании имат текуща дългова позиция, но тези, които я използват изрично за заеми, получени с падеж по-малък от една година. за поддържане на парични еквиваленти Паричните средства и паричните еквиваленти са най-ликвидните от всички активи в баланса. Паричните еквиваленти включват ценни книжа на паричния пазар, банкови акцепти или, обратното; съкращаване на времето, в което събират дългове, дължими им се. Компаниите също имат различни насоки относно това кои активи декларират като капиталови разходи,като по този начин влияе върху изчисляването на FCF.
Приложения във финансовото моделиране
За професионалисти, работещи в инвестиционно банкиране IBD - Отдел за инвестиционно банкиране IBD е съкращение от отдела за инвестиционно банкиране в рамките на общата инвестиционна банка. IBD носи отговорност за работа с корпорации, институции и правителства за извършване на набиране на капитал (поемане на капиталови, дългови и хибридни пазари), както и за извършване на сливания и придобивания, проучване на акции, корпоративно развитие, финансово планиране и анализ (FP&A Jobs) Разгледайте длъжностните характеристики: изисквания и умения за обяви за работа в инвестиционно банкиране, проучване на капиталови инвестиции, хазна, FP&A, корпоративни финанси, счетоводство и други области на финансите. опит и други) или други области на корпоративното финансиране,много е важно да имате солидно разбиране за това как FCF се използва във финансовото моделиране Какво е финансово моделиране Финансовото моделиране се извършва в Excel за прогнозиране на финансовите резултати на компанията. Преглед на това какво е финансово моделиране, как и защо да се изгради модел. .
Дисконтиран паричен поток или модели DCF Безплатно ръководство за обучение на модели DCF Моделът DCF е специфичен вид финансов модел, използван за оценка на бизнеса. Моделът е просто прогноза за свободен паричен поток на компанията, базиран на предпоставката, че инвеститорите имат право на свободния паричен поток на фирма, и следователно моделът се основава единствено на времето и размера на тези парични потоци.
За да научите повече за DCF моделирането, вижте онлайн курсовете за финансово моделиране на Finance.
Екранна снимка от курса за финансово моделиране на Finance.
Допълнителни ресурси
- Безвъзмезден безплатен паричен поток Безвъзмезден безплатен паричен поток Непокритият свободен паричен поток е теоретична цифра за паричния поток за даден бизнес, ако се приеме, че компанията е напълно без дълг без разходи за лихви.
- EBITDA EBITDA EBITDA или Печалба преди лихви, данъци, амортизация е печалба на компанията преди да се направи някое от тези нетни приспадания. EBITDA се фокусира върху оперативните решения на бизнеса, тъй като разглежда рентабилността на бизнеса от основните операции преди въздействието на капиталовата структура. Формула, примери
- FCF срещу FCFF срещу EBITDA Безплатни ръководства за оценка, за да научите най-важните концепции със собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компанията, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтирани парични потоци (DCF) и предишни транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции,
- Ръководство за финансово моделиране Безплатно ръководство за финансово моделиране Това ръководство за финансово моделиране обхваща съвети и най-добри практики на Excel относно предположения, двигатели, прогнозиране, свързване на трите отчета, анализ на DCF, още