Дивидентът от акции, метод, използван от компаниите за разпределяне на богатството на акционерите, е изплащане на дивидент, направено под формата на акции, а не в брой. Дивидентите от акции се издават главно вместо дивиденти в брой, когато компанията има малко налични ликвидни пари. Борд на директорите Борд на директорите Бордът на директорите е по същество група от хора, които са избрани да представляват акционери. Всяко публично дружество е законно задължено да инсталира съвет на директорите; организации с нестопанска цел и много частни компании - макар и да не се изискват - също така създават съвет на директорите. решава кога да декларира (акционен) дивидент и под каква форма дивидентът ще бъде изплатен.
Влияние на дивидента от акции върху пазарната капитализация
Подобно на паричния дивидент, дивидентът на акции не увеличава богатството на акционерите или пазарната капитализация Пазарна капитализация Пазарната капитализация (пазарна капитализация) е най-новата пазарна стойност на акциите на компанията в обращение. Пазарната капитализация е равна на текущата цена на акциите, умножена по броя на акциите в обращение. Инвестиционната общност често използва стойността на пазарната капитализация, за да класира компаниите. Въпреки че увеличава броя на акциите в обращение за дадена компания, цената на акция трябва да намалее съответно. Разбирането, че пазарната капитализация на дадена компания остава същата, обяснява защо цената на акциите трябва да намалее, ако бъдат издадени повече акции. Следващата диаграма илюстрира концепцията:
Пример за дивидент по акции
Колин е акционер на ABC Company и притежава 1000 акции. Бордът на директорите на ABC Company наскоро обяви 10% дивидент от акции. Ако приемем, че текущата цена на акциите е $ 10 и има 100 000 общо акции в обращение, какъв е ефектът от 10% дивидент върху акциите на 1000 акции на Колин?
1. Определете пазарната капитализация на ABC Company:
$ 10 х 100 000 акции = $ 1 000 000 (пазарна капитализация)
2. Определете увеличението на акциите в обращение поради дивидент от акции от 10%:
100 000 акции х 10% = 10 000 увеличение на неизплатените акции
3. Определете новите общи акции в обращение:
10 000 + 100 000 = 110 000 акции
4. Определете броя на акциите, които Колин притежава сега:
Преди дивидента на акциите Колин е притежавал 1% (1 000/100 000) от общите акции в обращение. Тъй като дивидент от акции се дава на всички акционери, процентът на собственост на Колин в ABC Company остава същият.
Следователно Колин би притежавал 1% от новите общи акции в обращение или 1% х 110 000 = 1100. Броят им е идентичен с увеличаването на 1000 акции на Колин с 10% дивидент от акциите.
5. Определете цената на акция на ABC Company:
Дивидентът от акции не увеличава пазарната капитализация на компанията. Пазарната капитализация на ABC Company остава $ 1 000 000. При общо 110 000 акции в обращение цената на акциите на ABC Company ще бъде 1 000 000/110 000 щатски долара = 9,09 долара.
Следващата диаграма илюстрира въздействието на дивидент върху акциите върху Колин:
Следващата диаграма илюстрира въздействието на дивидент върху акциите върху ABC Company:
Ключовият извод от нашия пример е, че дивидентът от акции не влияе върху общата стойност на акциите, които всеки акционер притежава в компанията. С увеличаването на броя на акциите цената на акция съответно намалява, тъй като пазарната капитализация трябва да остане същата.
Предимства на дивидента по акции
1. Поддържане на парична позиция
Фирма, която няма достатъчно пари в брой, може да избере да изплати дивидент на акции вместо паричен дивидент. С други думи, паричният дивидент позволява на компанията да поддържа текущата си парична позиция.
2. Данъчни съображения за дивидент от акции
Не съществуват данъчни съображения за издаване на дивидент по акции. Поради тази причина акционерите обикновено вярват, че дивидентът по акции превъзхожда паричния дивидент - паричният дивидент се третира като доход през получената година и следователно се облага с данък.
3. Поддържане на “инвестируем” ценови диапазон
Както беше отбелязано по-горе, дивидентът от акции увеличава броя на акциите, като същевременно намалява цената на акциите. Чрез понижаване на цената на акциите чрез дивидент на акции, акциите на компанията могат да бъдат по-достъпни за обществеността.
Например, помислете за инвеститор с 1000 щатски долара, който иска да инвестира в акция А или акция Б. Акцията А се оценява на 2000 долара, докато акция Б е на цена 500 долара. Запас А ще се счита за „непосилен“ за инвеститора, тъй като той има само $ 1000 за инвестиране.
Недостатъци на дивидент по акции
1. Пазарна сигнализация и асиметрична информация Асиметрична информация Асиметричната информация е, както предполага терминът, неравна, непропорционална или еднопосочна информация. Обикновено се използва по отношение на някакъв вид бизнес сделка или финансово споразумение, при което едната страна разполага с повече или по-подробна информация от другата.
Пазарът може да възприеме дивидента от акции като недостиг на парични средства, което сигнализира за финансови проблеми. Участниците на пазара могат да повярват, че компанията е във финансово затруднение, тъй като не знаят действителната причина управлението да издава дивидент от акции. Това може да окаже натиск върху акциите и да намали цената му.
2. Рискови проекти
Издаването на дивидент на акции вместо дивидент в брой може да сигнализира, че компанията използва парите си, за да инвестира в рискови проекти. Практиката може да постави под съмнение ръководството на компанията и впоследствие да понижи цената на акциите.
Записи в дневника за дивидент по акции
Записите в дневника за дивидент на акции зависят от това дали компанията участва в малък дивидент или голям дивидент. Записите в дневника за двата размера са илюстрирани по-долу:
1. Малък дивидент
Дивидент на акции се счита за малък дивидент, ако броят на емитираните акции е по-малък от 25%. Например, да предположим, че една компания притежава 5000 обикновени акции в обращение и декларира 5% дивидент от обикновени акции. В допълнение, номиналната стойност на акция е $ 1, а пазарната стойност е $ 10 на датата на деклариране. В този сценарий ще бъдат издадени 5000 x 5% = 250 нови обикновени акции. Правят се следните записи:
2. Голям дивидент
Дивидент на акции се счита за голям дивидент, ако броят на емитираните акции е по-голям от 25%. Например, да предположим, че дадена компания притежава 5000 неизплатени обикновени акции и да декларира 50% дивидент от обикновени акции. В допълнение, номиналната стойност на акция е $ 1, а пазарната стойност е $ 10 на датата на деклариране. При такъв сценарий ще бъдат издадени 5000 x 50% = 2500 нови обикновени акции. Правят се следните записи:
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните финансови ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Капиталова печалба Капиталовата печалба е увеличение на стойността на актив или инвестиция, произтичащо от повишаването на цената на актива или инвестицията. С други думи, печалбата се получава, когато текущата или продажната цена на актив или инвестиция надвишава покупната му цена.
- Free Float Free Float Free float, известен също като публично плаване, се отнася до акции на компания, които могат да се търгуват публично и не са ограничени (т.е. притежавани от вътрешни лица). С други думи, терминът се използва за описание на броя на акциите, който е достъпен за обществеността за търговия на вторичния пазар.
- Специален дивидент Специален дивидент Специалният дивидент, наричан още допълнителен дивидент, е неповтарящ се, „еднократен“ дивидент, разпределен от дадено дружество на своите акционери. Той е отделен от редовния цикъл на дивиденти и обикновено е необичайно по-голям от типичното изплащане на дивидент на компанията.
- Среднопретеглени акции Неизплатени Среднопретеглени акции Неизплатени среднопретеглени акции в обращение се отнася до броя акции на дадено дружество, изчислен след корекция за промени в акционерния капитал през отчетния период. Броят на среднопретеглените акции в обращение се използва при изчисляване на показатели като Печалба на акция (EPS) във финансовите отчети на компанията