Ръководство за частен капитал срещу хедж фонд - Риск, ликвидност, времеви хоризонт

Има няколко важни точки, които трябва да знаете за приликите и разликите между частния капитал срещу хедж фонда. Това ръководство ще очертае основните точки по-долу за всеки, който планира кариерата си в корпоративните финанси.

И двата начина на кариера изискват обширни знания и умения във финансовото моделиране, методите за оценка, методите за оценка При оценката на дадена компания като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: анализ на DCF, сравними компании и прецедентни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и поглъщания, изкупуване с ливъридж и финанси и подробен финансов анализ.

Частен капитал срещу хедж фонд

Основните разлики между частния капитал спрямо хедж фонда са изброени и обсъдени по-долу:

# 1 Хоризонт за инвестиционно време

По отношение на частния капитал спрямо хедж фонда, първата разлика е тази на инвестиционния хоризонт . Хедж фондовете са склонни да инвестират в активи, които могат да им осигурят добра възвръщаемост на инвестициите (ROI) в рамките на краткосрочен период. Управителите на хедж фондове предпочитат ликвидни активи, за да могат бързо да преминат от една инвестиция към друга.

За разлика от тях фондовете на частния капитал не търсят краткосрочна възвръщаемост. Фокусът им е върху инвестирането в компании, които имат потенциал да осигурят значителни печалби в дългосрочен план. Те обаче не се интересуват от придобиване или управление на компании, нито от инвестиции в компании, които се нуждаят от обрат.

Фирми с частен капитал Топ 10 фирми с частен капитал Кои са топ 10 фирми с частен капитал в света? Нашият списък с десетте най-големи PE фирми, сортирани по общия набран капитал. Общите стратегии в рамките на PE включват изкупуване с ливъридж (LBO), рисков капитал, капитал за растеж, инвестиции в затруднение и мецанин капитал. обикновено придобиват контролен дялов дял в компаниите, в които инвестират. Контролният дял често се получава чрез изкупуване с ливъридж (LBO) LBO Buy-Side Тази статия е специално за LBO от страна на купуването на корпоративни финанси. При изкупуване с ливъридж (LBO), частна инвестиционна компания използва възможно най-голям ливъридж, за да придобие бизнес и да максимизира вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) за инвеститорите в акции. LBO купувачите включват фирми с частен капитал, животозастрахователни компании, хедж фондове,пенсионни фондове и дялови тръстове. . След придобиване на контрол, PE фондовете предприемат стъпки за подобряване на ефективността на компанията. Това може да се постигне чрез промяна на управлението, разширяването, рационализирането на операциите или други методи. Крайната им цел е да продадат лихвите си за значителна печалба, след като компанията е печелившо бизнес предприятие.

Докато инвестицията в хедж фонд може да продължи от няколко секунди до няколко години, те са фокусирани върху банковите печалби възможно най-бързо и преминават към следващата обещаваща инвестиция. Средният инвестиционен хоризонт за частен капиталов фонд е от пет до седем години.

За да научите повече, стартирайте нашия безплатен курс по корпоративни финанси.

# 2 Капиталови инвестиции

Следващата разлика е начинът на инвестиране на капитала . Инвеститорът, инвестиращ в частен капиталов фонд, влага капитала, който желае да инвестира. Така че парите трябва да се инвестират само когато бъдат призовани. Неспазването на изискването за капитал на управител на частен капиталов фонд обаче може да доведе до сериозни санкции.

Инвеститор в хедж фонд ще инвестира парите си наведнъж.

Поради инвестициите, направени от частен капиталов фонд, инвеститорите са длъжни да вложат капитала за определен период от време, който обикновено е от три до пет години или от седем до десет години. Това ограничение не се прилага за инвестиции в хедж фондове, които могат да бъдат ликвидирани по всяко време.

Научете повече за инвестиционните техники Инвестиционни стратегии за акции Стратегиите за инвестиране на акции се отнасят до различните видове инвестиции на акции. Тези стратегии са именно стойност, растеж и индексиране. Стратегията, която инвеститорът избира, се влияе от редица фактори, като финансовото състояние на инвеститора, инвестиционните цели и толерантността към риска. .

# 3 Правна структура

Правната структура на инвестициите е различна за Private Equity срещу Hedge Fund. Хедж фондовете обикновено са отворени инвестиционни фондове без ограничения за прехвърляемост. От друга страна, фондовете за частен капитал обикновено са инвестиционни фондове от затворен тип с ограничения за прехвърляемост за определен период от време.

# 4 Структура и компенсация на таксите

Хедж фондовете и частният собствен капитал също се различават по начина, по който се компенсират. Инвеститорите с частен капитал обикновено се начисляват 2% като такса за управление, заедно с 20% като стимул. За инвеститорите в хедж фондове таксата се основава на концепцията за марка с висока вода. Нетната стойност на активите (NAV), която е различна за всеки инвеститор в зависимост от времето на неговата / нейната инвестиция, се сравнява с нарастването и спада през годината (YOY) YoY (Година през година) YoY означава Година над Година и е вид финансов анализ, използван за сравняване на данни от времеви редове. Полезно за измерване на растежа, откриване на тенденции.

Например, г-н А инвестира в Hedge Fund ABC. По време на инвестицията NAV е била $ 200. Ако през годината NAV се повиши до $ 210, тогава хедж фондът ще има право на стимул за $ 10. Ако NAV на фонда падне до $ 150 и след това се повиши до $ 190, тогава хедж фондът няма да има право на стимул, тъй като високият воден знак от $ 200 не е нарушен.

В случая с частния капитал вместо висок воден знак има препятствие. Фондовете за частен капитал печелят стимулиращите такси само след като тази пречка е пресечена. Например, ако процентът на препятствия е 8% и ако годишната възвращаемост е 5%, тогава инвеститорите не се начисляват никакви стимулиращи такси. Ако, от друга страна, годишната възвращаемост е 10%, тогава инвеститорите се начисляват на стимулиращата такса при пълните 10% доходност.

За да научите повече, стартирайте нашия безплатен курс по корпоративни финанси.

# 5 Ниво на риск

Хедж фондовете и фондовете за дялово участие също се различават значително по отношение на нивото на риск. И двете компенсират своите високорискови инвестиции с по-безопасни инвестиции, но хедж фондовете са склонни да бъдат по-рискови, тъй като те се фокусират върху печеленето на висока възвръщаемост от краткосрочни инвестиции.

Трудно е да се направи обобщение за нивото на риска, тъй като отделните фондове се различават толкова много в зависимост от техните инвестиционни стратегии.

# 6 Данъци

Всяка година както хедж фондовете, така и фондовете за дялово участие се генерират и подават към IRS списък K-1. Приложение K-1 се използва за отчитане на приходите, загубите, дивидентите на всеки инвеститор, който е партньор във фонда.

Хедж фондовете, както и фирмите с частен капитал, структурирани по концепцията за партньорство, са длъжни да отчитат дела на краткосрочните печалби спрямо дългосрочните печалби пред IRS чрез формуляр K-1.

Дългосрочните и краткосрочните данъци върху доходите или капиталовите печалби възникват за инвеститорите в хедж фондове и частните капиталови инвестиции, в зависимост от това колко дълго се държат инвестициите, преди да бъдат продадени. Поради дългосрочния характер на инвестициите в частния капитал, те не подлежат на краткосрочни данъчни ставки на капиталовата печалба.

Още ресурси

Нашата мисия е да ви помогнем да напреднете в кариерата си. Надяваме се, че това ръководство за Private Equity vs Hedge Fund е било полезно и с оглед на нашата мисия създадохме следните допълнителни ресурси, за да ви помогнем да станете финансов анализатор от световна класа:

  • Профил на кариерата на Private Equity Профил на кариерата на Private Equity Анализаторите и сътрудниците на частния капитал извършват подобна работа като при инвестиционното банкиране. Работата включва финансово моделиране, оценка, дълги часове и високо заплащане. Частният собствен капитал (PE) е често срещано развитие в кариерата на инвестиционните банкери (IB). Анализаторите в IB често мечтаят да „преминат“ към страната на покупката,
  • Списък на Топ 10 фирми с частен капитал Топ 10 фирми с частен капитал Кои са топ 10 на дружествата с частен капитал в света? Нашият списък с десетте най-големи фирми за PE, сортирани по общия набран капитал. Общите стратегии в рамките на PE включват изкупуване с ливъридж (LBO), рисков капитал, капитал за растеж, инвестиции в затруднение и мецанин капитал.
  • Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси
  • Ръководство за финансово моделиране Безплатно ръководство за финансово моделиране Това ръководство за финансово моделиране обхваща съвети и най-добри практики на Excel относно предположения, двигатели, прогнозиране, свързване на трите отчета, анализ на DCF, още