Директно предлагане - преглед, как работи и обработва

Прякото предлагане понякога се нарича пряко пласиране. Това е вид предлагане, което позволява на издаващата компания да продава своите ценни книжа директно на инвеститори, без да използва посредник, като инвестиционна банка. Когато дадена компания реши да използва директно предлагане, а не първоначално публично предлагане (IPO) Първоначално публично предлагане (IPO) Първоначално публично предлагане (IPO) е първата продажба на акции, издадени от дадена компания на обществеността. Преди IPO, дадена компания се счита за частна компания, обикновено с малък брой инвеститори (основатели, приятели, семейство и бизнес инвеститори като рискови капиталисти или ангелски инвеститори). Научете какво е IPO, то елиминира повечето разходи, свързани с публичното публикуване.

Директно предлагане

Обикновено компаниите, които стават публични чрез IPO, са длъжни да използват посредници като инвестиционни банки, които ръководят процеса на предлагане от името на издателя. Елиминирането на посредниците намалява цената на капитала на предложението.

Повечето директни предложения са освободени от по-голямата част от изискванията, определени от Комисията за борса с ценни книжа (SEC) Комисия за ценни книжа и борси (SEC) Комисията за ценни книжа и борси в САЩ, или SEC, е независима агенция на федералното правителство на САЩ, която отговаря за прилагане на федерални закони за ценни книжа и предлагане на правила за ценните книжа. Той също така отговаря за поддържането на индустрията на ценните книжа и борсите на фондове и опции. Някои от тези освобождавания са въведени през 1992 г., когато SEC създава Програма за инициативи за малък бизнес. Програмата предлага отсрочка за малкия бизнес, който не е успял да събере средства, като предлага ценни книжа на инвеститорите.

Когато набират капитал, малките и средните компании предпочитат директното предлагане пред IPO, тъй като това им позволява да набират капитал директно от общността, от която работят, вместо да заемат от финансови институции като банките. Такова споразумение позволява на емитиращата компания да определя условията на предложенията, вместо да се бори да отговори на строгите изисквания, определени от банките и фирмите за рисков капитал.

Кратко обобщение

  • Директното предлагане е вид предлагане, което позволява на компаниите да набират капитал, като продават ценни книжа директно на публиката.
  • Той елиминира посредниците, които често участват в процеса на предлагане, като по този начин намалява разходите за набиране на капитал.
  • Издателят е длъжен да отговаря на регулаторните изисквания на държавата, където планира да продаде ценните книжа.

Как работи директното предлагане

Дружеството може да избере да използва метода на директното публично предлагане, а не IPO, когато му липсват финансови ресурси, за да плати на поемателите. под формата на собствени или дългови ценни книжа. Тази статия има за цел да предостави на читателите по-добро разбиране на процеса за набиране на капитал или поемане на попълнения, или не иска да разрежда съществуващите акции чрез емитиране на нови акции на обществеността. Компанията продава акции директно на публиката, без да използва посредници или брокери.

Издаващото дружество отговаря за определянето на условията на предлагането въз основа на целите и интересите на компанията. Той определя цената на предлагане, лимита за броя на акциите на инвеститор, датата на сетълмент и периода на предлагане, когато инвеститорите могат да закупят акциите.

Процес на директно предлагане

Директното предлагане може да отнеме няколко дни, седмици или дори месеци, в зависимост от компанията и размера на капитала, който емитентът планира да набере. Следват ключовите етапи при директното предлагане:

1. Подготвителен етап

На етапа на подготовка на емисията емитентът изготвя меморандум за предлагане Меморандум за предлагане Меморандум за оферта е известен още като меморандум за частно пласиране. Той се използва като инструмент за привличане на външни инвеститори, или подробно информация за компанията и издадената ценна книга. Обикновено видът на ценната книга може да бъде обикновени акции, привилегировани акции, REIT, дългови ценни книжа и др.

Емитентът също трябва да вземе решение за подходящия маркетингов носител, като вестници, социални медии, телемаркетингови кампании и др., Който ще използва за предлагане на пазара.

2. Регулаторно одобрение

Издаващото дружество също така трябва да отговаря на всички регулаторни изисквания в държавата, в която възнамерява да проведе прякото предлагане. Регулаторните изисквания се ръководят от законите на Blue Sky на всяка държава и изискват от издателите да регистрират своите предложения и да разкриват финансови подробности за предложението, както и всички участващи субекти.

Някои от документите за съответствие, които издателите трябва да подадат, включват меморандум за предлагане, учредителни актове Учредителни актове Учредителните документи са набор от официални документи, които установяват съществуването на компания в САЩ и Канада. За да бъде бизнесът, последните финансови отчети и друга съществена информация, която може да повлияе на транзакцията.

Документите предоставят на инвеститорите богата информация, на която да базират своите инвестиционни решения. След това държавата прави преглед на заслугите, за да определи дали предлагането е балансирано и справедливо за инвестиции. Ако е доволен от предоставената информация, одобрението се издава в рамките на период от две седмици до два месеца.

3. Освобождавания от SEC

Повечето директни предложения не се изискват да бъдат регистрирани в SEC, тъй като отговарят на условията за определени освобождавания. Например, Правило 147 (Освобождаване от вътрешнодържавна декларация) позволява на компаниите да набират средства чрез публична продажба на ценни книжа, стига ценните книжа да се продават в основното състояние, в което компанията извършва бизнес. Освобождаването е валидно само когато компанията и инвеститорите са жители на една и съща държава.

Друго освобождаване е правило 504 или Регламент Г, което освобождава компании, които събират не повече от 1 милион долара за 12-месечен период чрез продажба на ценни книжа. Той не поставя никакви ограничения върху броя или типа инвеститори.

Директно предлагане срещу първоначално публично предлагане

Директното предлагане и първоначалното публично предлагане са двата основни метода, при които една компания може да набира средства чрез продажба на ценни книжа на публичен борсов пазар. При IPO емитентът създава нови акции, които се поемат от посредник, като инвестиционна банка или финансови съветници. Поемателят работи с издателската компания по време на процеса на предлагане, като гарантира, че компанията отговаря на регулаторните изисквания.

Посредникът определя IPO цената на акциите и отговаря за процеса на предлагане от името на емитента. В някои случаи посредникът може да бъде задължен да гарантира продажбата на определен брой акции от публично предлаганите акции.

За разлика от това, директното предлагане е по-малко сложно в сравнение с IPO. Тя включва продажба на ценни книжа директно на обществеността, без да се минава през посредник. Не се предлагат нови акции на обществеността и няма гаранция за продажба на ценни книжа. Издаващото дружество определя условията на емисията, като офертната цена, минималния размер на инвестицията на инвеститор и максималния брой ценни книжа, които всеки инвеститор може да закупи.

Допълнителни ресурси

Finance предлага сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на договори, заем изплащания и др. програма за сертифициране за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:

  • Процес за набиране на капитал Процес за набиране на капитал Тази статия има за цел да даде на читателите по-задълбочено разбиране за това как процесът на набиране на капитал работи и се случва в индустрията днес. За повече информация относно набирането на капитал и различните видове ангажименти, поети от застрахователя, моля, вижте нашия преглед на поемането.
  • Флотационни разходи Флотационни разходи Флотационните разходи са разходите, направени от дадена компания при издаване на нови ценни книжа. Разходите могат да бъдат различни разходи, включително, но не само, застрахователни, юридически, регистрационни и одиторски такси. Флотационните разходи се изразяват като процент от емисионната цена.
  • Издаване на права Издаване на права Емисия на права представлява предлагане на права на съществуващите акционери на дадено дружество, което им дава възможност да закупят допълнителни акции директно от компанията на намалена цена
  • Списък на най-добрите инвестиционни банки Списък на топ 100 инвестиционни банки в света, сортирани по азбучен ред. Най-големите инвестиционни банки в списъка са Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch