Средната възвръщаемост е математическата средна стойност на поредица от доходи, натрупани с течение на времето. Най-просто казано, средната възвращаемост е общата възвръщаемост за период от време, разделена на броя на периодите.
Обобщение
- Средната възвръщаемост е метрика, която използва математическа средна стойност, за да предостави стойността на поредица от възвръщаемост, натрупана във времето.
- Средната възвръщаемост се използва за изчисляване на средния темп на растеж, който оценява увеличаването или намаляването на инвестицията за даден период.
- Поради няколкото му недостатъци при изчисляването на вътрешната норма на възвръщаемост, инвеститорите и анализаторите използват претеглена възвръщаемост на парите като алтернативни възможности.
Средната възвръщаемост, както при обикновената средна стойност, се изчислява чрез добавяне на набор от числа в една сума. Въпреки че има няколко концепции, използвани за изчисляване на средната възвръщаемост, средната аритметична възвръщаемост се изчислява, като се вземе общата сума от числа, разделена на общия брой на числата в поредицата, както е дадено от следната формула:
Инвеститорите и анализаторите на пазара използват средната възвръщаемост, за да определят миналата възвръщаемост на акциите. Какво представлява акцията? Лице, което притежава акции в дадена компания, се нарича акционер и има право да претендира за част от остатъчните активи и печалби на компанията (ако компанията някога бъде прекратена). Термините "акции", "акции" и "собствен капитал" се използват взаимозаменяемо. или ценна книга Сигурност Ценната книга е финансов инструмент, обикновено всеки финансов актив, който може да се търгува. Естеството на това, което може и какво не може да се нарече ценна книга, обикновено зависи от юрисдикцията, в която се търгуват активите. . Средната възвръщаемост се използва и за определяне на доходността от портфолиото на компанията.
Годишна възвръщаемост спрямо средна възвръщаемост
Годишната възвръщаемост се комбинира при отчитане на предишните доходи, докато средната възвръщаемост игнорира съставянето. Средната годишна възвръщаемост обикновено се използва за измерване на възвръщаемостта на капиталовите инвестиции.
Тъй като обаче се съчетава, средногодишната възвръщаемост обикновено не се счита за идеална метрика за анализ; следователно рядко се използва за оценка на променящата се възвръщаемост. Също така, годишната възвръщаемост се изчислява, като се използва обикновена средна аритметична средна. Средната аритметична стойност е средната стойност на сума от числа, която отразява централната тенденция на позицията на числата. Често се използва като параметър.
Изчисляване на средната възвръщаемост с помощта на средно аритметично
Обикновената аритметична средна е един типичен пример за средна възвръщаемост. Помислете за възвръщаемост на взаимните инвестиции всяка година в продължение на шест пълни години, както е показано по-долу.
Средната възвращаемост за шест години се изчислява чрез сумиране на годишните доходи и разделяне на 6, т.е.средната годишна възвръщаемост се изчислява, както следва:
Средногодишна възвръщаемост = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
Като алтернатива помислете за хипотетична възвръщаемост на Wal-Mart (NYSE: WMT) между 2012 и 2017 г. Възвръщаемостта на инвестициите за компанията е показана в таблицата по-долу:
Средната възвръщаемост за Wal-Mart за шест години се изчислява, използвайки същия подход.
Средна възвръщаемост = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Изчислителна възвръщаемост от растежа на стойността
Средният темп на растеж се използва за оценка на увеличаване или намаляване на стойността на инвестицията за определен период от време. Скоростта на растеж се изчислява по формулата на скоростта на растеж:
Например, да предположим, че инвеститорът е инвестирал 100 000 долара в инвестиционен продукт, а цените на акциите варират от 100 до 250 долара. Използването на горната формула за изчисляване на средната възвращаемост дава следното:
Темп на растеж = ($ 250 - $ 150) / $ 250 = 60% , което означава, че възвръщаемостта сега ще бъде $ 160,000.
Средна възвръщаемост спрямо геометрична средна стойност
Геометричната средна стойност се оказва идеална при анализ на средните исторически възвръщаемости. Какво определя средната геометрична геометрична средна Геометричната средна стойност е средният ръст на инвестицията, изчислен чрез умножаване на n променливи и след това вземане на n квадратен корен. Това е средната възвръщаемост освен, че приема действителната инвестирана стойност.
Изчисляването обръща внимание само на възвръщаемите стойности и прилага концепция за сравнение, когато анализира ефективността на повече от една инвестиция за множество периоди от време.
Средната геометрична възвръщаемост се грижи за извънредните стойности, произтичащи от паричните притоци и отливи с течение на времето. Поради тази причина той е известен и като претеглена във времето норма на възвръщаемост (TWRR). Друга уникална характеристика на TWRR е, че той определя времето и размера на паричните потоци.
Това прави TWRR точна мярка за възвръщаемост на портфейл, който е имал тегления или други транзакции - като получаване на лихвени плащания и депозити. Парично претеглената норма на възвръщаемост (MWRR) е същата като вътрешната норма на възвръщаемост, където нулата е нетната текуща стойност.
Ограничения на средната възвръщаемост
Въпреки предпочитанията си като лесна и ефективна мярка за вътрешна възвращаемост, средната възвръщаемост има няколко подводни камъка. Той не отчита различни проекти, които може да изискват различни капиталови разходи.
В същия дух тя игнорира бъдещи разходи, които могат да повлияят на печалбата; по-скоро той се фокусира само върху прогнозираните парични потоци в резултат на капиталова инжекция. Също така средната възвръщаемост не отчита степента на реинвестиране; вместо това той по подразбиране предполага, че бъдещите парични потоци могат да бъдат преоткрити при подобни темпове като вътрешните норми на възвръщаемост.
Това предположение е непрактично, като се има предвид, че понякога вътрешната норма на възвръщаемост може да доведе до голям брой и факторите за такава възвръщаемост могат да бъдат ограничени или недостъпни в бъдеще. Поради тези недостатъци инвеститорите и анализаторите избират да използват парично претеглена възвръщаемост или геометрична средна стойност като алтернативна метрика за анализ.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Годишна обща възвръщаемост Обща годишна възвръщаемост Общата годишна възвръщаемост е възвръщаемостта, получена от инвестиция всяка година. Той се изчислява като геометрична средна стойност на възвръщаемостта на всяка година, спечелена за a
- Възвръщаемост на инвестициите (ROI) Възвръщаемостта на инвестициите (ROI) Възвръщаемостта на инвестициите (ROI) е мярка за ефективност, използвана за оценка на възвръщаемостта на инвестицията или сравняване на ефективността на различните инвестиции.
- Среден годишен темп на растеж Среден годишен темп на растеж Средният годишен темп на растеж (AAGR) е средногодишното увеличение на стойността на инвестиционен актив, портфейл или паричен поток.
- Годишна норма на възвращаемост Годишна норма на възвръщаемост Годишната норма на възвръщаемост е начин за изчисляване на възвръщаемостта на инвестициите на годишна база. Докато инвестираме, често искаме да знаем колко печелим