Конгломератното сливане е обединение между компании, които оперират в различни индустрии и участват в различни, несвързани бизнес дейности.
Конгломератните сливания се разделят на чисти конгломератни сливания и смесени конгломератни сливания. Първият тип - чистото сливане - се състои от две компании, които оперират на отделни и отделни пазари. отколкото отделно. . Вторият тип - смесеното сливане - е този, при който сливащите се компании възнамеряват да разширят своите продуктови линии или целеви пазари, така че в крайна сметка те може вече да не участват само в напълно несвързани основни бизнеси.
Вълна от сливания на конгломерати се случи в САЩ през 60-те и 70-те години. Въпреки това много нови субекти бяха бързо продадени. Понастоящем конгломератните сливания са доста редки.
Предимства на сливането на конгломерат
1. Диверсификация
Конгломератното сливане предоставя на сливащите се компании предимството на диверсификацията на бизнес операциите и целевите пазари. Тъй като сливащите се компании работят в различни отрасли и / или пазари, слятото дружество е по-малко уязвимо от спада в приходите от продажби Приходите от продажби са приходите, получени от дадено дружество от продажбата на стоки или предоставянето на услуги. В счетоводството термините "продажби" и "приходи" могат да се използват и често се използват взаимозаменяемо, за да означават едно и също нещо. Приходите не означават непременно получени парични средства. в една индустрия или пазар. По този начин компанията може потенциално да постигне по-стабилни парични потоци. Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) измерва способността на компанията да произвежда онова, за което инвеститорите най-много се грижат: пари, които "Наличните се разпределят по преценка по отношение на конкурентите.
2. Продукти за кръстосана продажба
Ако сливащите се компании участват в различни бизнеси, но с едни и същи целеви пазари, конгломератно сливане може да им помогне да кръстосано продават съществуващите си продукти. Кръстосаните продажби в крайна сметка ще доведат до по-големи печалби за новата компания.
3. Възможност за инвестиция
Ако компания с излишни парични средства търси подходящи инвестиционни възможности, конгломератното сливане може да представлява жизнеспособна инвестиционна възможност. Инвестирайки в компания, която извършва бизнес в различен отрасъл, тя може да намали излагането на риск. Систематичният риск се причинява от фактори, които са външни за организацията. Всички инвестиции или ценни книжа са обект на систематичен риск и следователно това е недиверсифицируем риск. , като същевременно намира нови възможности за растеж извън собствената си индустрия.
Недостатъци на сливането на конгломерат
Въпреки предимствата, има някои съществени потенциални недостатъци на този тип сливания.
1. Няма опит в друга индустрия
Сливането на конгломерат може да бъде опасно за участника в тази сделка, тъй като е малко вероятно ръководството на компанията да има пряк опит в отрасъла, в който действа целта му. Следователно придобиващата компания може да не успее успешно да използва потенциалните предимства на сливането, като разширяване на продуктовите линии. Липсата на "точен" опит в индустрията може дори да доведе до спад в ефективността на целевата компания след сливането.
2. Промяна на фокуса в бизнес операциите
В случай на конгломератно сливане, оферентът може да измести фокуса си, поне временно, от собствените си основни бизнес операции към основните операции на целевата компания. Съществува обаче голяма вероятност новото ръководство на целевата компания да не бъде в състояние да подобри или дори да запази ефективността на целевата компания. Междувременно изместването на фокуса може да повлияе неблагоприятно на собствените основни бизнес операции на придобиващия. По този начин изместването на фокуса може да бъде вредно за конгломерата като цяло.
3. Трудно се сливат културни ценности
За компаниите, които оперират в различни индустрии, често е трудно успешно да се съчетаят културните ценности на компаниите. Бизнес културата на компанията включва нейните бизнес ценности и изявление на мисията, нейната корпоративна визия, както и стила на управление и работа на нейните служители. Корпоративната култура на бизнеса е важна, тъй като засяга цялата дейност на компанията - от производството и продажбите, до счетоводството, до широките стратегически решения.
Успешното сливане на компании с различни корпоративни култури е предизвикателство за всяко сливане. Това важи в още по-голяма степен за конгломератното сливане, при което има вероятност да има по-значителни разлики между основните вярвания и стилове на работа на компаниите, поради тяхното функциониране в различни индустрии.
Други ресурси
Благодарим Ви, че прочетохте ръководството на Finance за конгломератни сливания. За да научите повече за различните видове сливания, вижте следните финансови ресурси:
- Хоризонтално сливане Хоризонтално сливане Хоризонтално сливане възниква, когато компании, работещи в една и съща или подобна индустрия, се комбинират заедно. Целта на хоризонталното сливане е повече
- Законно сливане Законоустановено сливане При задължително сливане между две компании (където компания А се слива с компания Б), една от двете компании ще продължи да оцелява след приключване на сделката. Това е често срещана форма на комбинация в процеса на сливания и придобивания.
- Как да изградим модел на сливане Как да изградим модел на сливане Моделът на сливане е анализът на две компании, които се комбинират, за да образуват един бизнес субект и свързаното с това въздействие върху финансите. Научете стъпките; как да
- Съображения и последствия от сливания и придобивания При разглеждания и сливания при сливания и придобивания компанията трябва да признае и преразгледа всички фактори и сложности, които влизат в сливанията и придобиванията. Това ръководство очертава важно