Въпросът Стратегически срещу Финансов купувач обикновено възниква, когато се продава дадена компания, както е в M&A Mergers Acquisitions Процес на M&A Това ръководство ще ви преведе през всички стъпки в процеса на M&A. Научете как се приключват сливанията и придобиванията и сделките. В това ръководство ще очертаем процеса на придобиване от началото до края, различните видове приобретатели (стратегически спрямо финансови покупки), значението на синергиите и транзакционните разходи или LBOs Leveraged Buyout (LBO) Изкупуване с ливъридж (LBO ) е транзакция, при която бизнес се придобива, като се използва дълг като основен източник на разглеждане. LBO транзакция обикновено се случва, когато фирма с частен капитал (PE) заема колкото може повече от различни заемодатели (до 70-80% от покупната цена), за да постигне вътрешна норма на възвръщаемост на ставката> 20%.Стратегическият купувач обикновено е след хоризонтално придобиване Хоризонталното придобиване е стратегия, която включва една или повече организации от същия бранш, които поемат или се сливат с друга. или вертикално вертикално сливане Вертикалното сливане е обединение между две компании в една и съща индустрия, но на различни етапи от производствения процес. С други думи, вертикално разширяване на сливанията, търсене на стратегически взаимодействия. Съществуват различни видове взаимодействия при сливания и придобивания. Това ръководство предоставя примери. Синергия е всеки ефект, който увеличава стойността на слятото дружество над комбинираната стойност на двете отделни фирми. Възможно е да възникнат полезни взаимодействия при сделките за сливания и придобивания, които ще подобрят техните операции.Тяхната основна цел е да идентифицират бизнес, чиито продукти и / или услуги Продукти и услуги Продуктът е осезаем предмет, който се пуска на пазара за придобиване, внимание или потребление, докато услугата е нематериален елемент, който произтича от може да бъде бързо погълнати от собствени или съществуващи операции.
Финансовият купувач, от друга страна, е заинтересован да направи инвестиция във фирма и да реализира значителна възвръщаемост от нея. Типични финансови купувачи са фондове с частен капитал с частен капитал Фондовете с частен капитал са пулове от капитал, който се инвестира в компании, които представляват възможност за висока доходност. Те идват с фиксирани фирми, които използват ливъридж. Ливъридж. Във финансите ливъриджът е стратегия, която компаниите използват за увеличаване на активи, парични потоци и възвръщаемост, въпреки че може да увеличи загубите. Има два основни типа ливъридж: финансов и оперативен. За да увеличи финансовия ливъридж, фирмата може да заеме капитал чрез издаване на ценни книжа с фиксиран доход или чрез вземане на пари директно от заемодател. Оперативният лост може да се опита да реализира големи финансови доходи.Така че основната задача на финансовия купувач е да идентифицира компании с отличен потенциал за растеж и по този начин да реализира своите инвестиции в рамките на период от пет до седем години.
По-долу е даден преглед на атрибутите на всеки тип купувач и различните случаи, в които единият тип може да е по-подходящ от другия.
Обяснен стратегически купувач
По същество стратегическият купувач се интересува от това как придобитата фирма се привежда в съответствие с дългосрочните си бизнес планове. Може да има различни причини за придобиване на нова компания, например за вертикална интеграция Вертикална интеграция Вертикалната интеграция е, когато фирмата разширява дейността си в рамките на своята верига за доставки. Това означава, че една вертикално интегрирана компания ще доведе преди това (насочена към клиентела или доставчици), хоризонтално разширяване (проучване на нови пазари или продуктови линии), освобождаване от конкуренти или помощ за премахване или преодоляване на пазарните слабости на придобиващата компания.
Често стратегическите купувачи са готови да плащат повече за компании, отколкото финансови купувачи. Една от причините е, че стратегическият купувач е в по-добра позиция да реализира синергични предимства почти моментално. Това е така, тъй като икономиите от мащаба Икономиите от мащаба Икономиите от мащаба се отнасят до предимството на разходите, което изпитва една фирма, когато повишава нивото си на продукция. Колкото по-голямо е количеството произведена продукция, толкова по-ниски са фиксираните разходи за единица. Видове, примери, ръководство, които могат да възникнат от интегрирани операции. Колкото повече придобитият бизнес се вписва в съществуващата структура на компанията, толкова повече стратегическият купувач ще иска бизнеса и толкова по-висока премия ще е готов да плати.
На второ място, стратегическите купувачи обикновено са големи и утвърдени компании с по-лесен достъп до капитал. В резултат на това те могат да притежават различна валута под формата на акции. Всъщност стратегическият купувач може да плати за придобиването чрез закупуване на акции, плащане в брой, плащане на акции или чрез някаква комбинация от методи за покупка.
Обяснение на финансовия купувач
Финансовият купувач разглежда придобиването като инвестиция. Те търсят да инвестират до определена сума пари в придобиването на целевата компания и след това очакват тази инвестиция да генерира задоволителна възвръщаемост. Финансовият купувач е отворен да инвестира в различни видове бизнеси и индустрии, а не само в тези, които съответстват на съществуващите му операции.
Финансовият купувач се стреми да увеличи приходите и паричния си поток чрез различни техники, включително да се впуска в проекти за генериране на приходи, намаляване на разходите и създаване на икономии от мащаба. След като финансовият купувач извлече максимална възвръщаемост от първоначалната си инвестиция, той вероятно ще напусне компанията, или като я направи публична, или я продаде направо.
За да гарантира, че ще получи възвръщаемост на инвестицията си, финансовият купувач трябва да започне с проверка на финансовите записи на компанията, която възнамерява да купи. Единственото нещо, от което купувачът се интересува, е да види последователност във финансовите отчети на целевата компания.
Често финансовият купувач използва заеми средства за финансиране на сделки за придобиване. Не е необичайно да видите финансов купувач да използва цели 80% дълг за придобиването на целевата компания. Кредитор, който си партнира с финансов купувач, се възвръща, като начислява лихвен процент.
Видео обяснение на стратегически срещу финансови купувачи
Това видео подчертава основните разлики между стратегическите и финансовите купувачи. Видеото е взето от курса за финансово моделиране на сливания и придобивания.
Кой е най-добрият вид купувач?
Дали даден финансов или стратегически купувач е по-идеален за продажба на компания, зависи главно от целта на продавача при продажбата на бизнеса. Ето няколко сценария, подчертаващи целите на продавача и вероятния най-подходящ купувач.
1. Продавачът търси само възвръщаемост
Ако продавачът иска да получи максимална възвръщаемост от продажбата на бизнеса си, независимо какво се случва с работниците или имуществото, той трябва да обмисли открита тръжна сделка, която може да повиши цената на бизнеса нагоре. И тъй като основната цел на продавача е да получи най-висока цена, стратегическият купувач е най-подходящ, тъй като той вероятно ще предложи повече за фирмата, отколкото финансов купувач.
2. Продавачът може да поиска споразумения
Ако човекът иска висока цена за своя бизнес, но все още има резерви относно това, което се случва със завода и неговите служители, стратегическият купувач все още е най-подходящ. Въпреки това, продавачът ще трябва да постави ограничения, за да може придобиването да работи в негова полза.
3. Продавачът се интересува от теглене, но иска да продължи да участва в операции
В такъв случай финансовият купувач вероятно е най-подходящ. Стратегическият купувач може вече да има опит за продължаване на дейността на бизнеса. За разлика от това, финансовият купувач може да разполага с парите, необходими му за придобиване на дадена фирма, но може да не разполага с необходимите знания или опит, за да я управлява успешно. Следователно, необходимостта да се запази управлението на най-високо ниво от целта на придобиване.
Долна линия
Всеки продавач на компания има предвид различни цели. Като такова решението за стратегически срещу финансов купувач е уникално за всяка фирма. Продавачите трябва да притежават основно разбиране за вселената на купувача, за да могат да оценят избора си от информирана гледна точка.
Още ресурси
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и напредвате в кариерата си, следните финансови ресурси ще ви бъдат полезни:
- Капитал на марката Капитал на марката При маркетинга собственият капитал на марката се отнася до стойността на марката и се определя от възприятието на потребителя за марката. Капиталът на марката може да бъде положителен или
- Диверсификация Диверсификация Диверсификацията е техника за разпределяне на портфейлни ресурси или капитал за различни инвестиции. Целта на диверсификацията е да се намалят загубите
- Надлежното усъвършенстване Надлежното усъвършенстване е процес на проверка, разследване или одит на потенциална сделка или възможност за инвестиция, за да се потвърдят всички релевантни факти и финансова информация и да се провери всичко друго, което е възникнало по време на сделка за сливания и придобивания или инвестиционен процес. Проверката е завършена преди сключването на сделката.
- Анализ на последствията от сливанията Анализ на последствията от сливанията Анализът на последствията от сливанията оценява финансовото въздействие, което едно сливане или придобиване може да окаже върху дадена компания. Те трябва да бъдат внимателно обмислени преди това