Търговията с вътрешна информация се отнася до практиката на закупуване или продажба на ценни книжа на публично търгувана компания Търгуеми ценни книжа Търгуемите ценни книжа са неограничени краткосрочни финансови инструменти, които се издават или за дялови ценни книжа, или за дългови ценни книжа на публично регистрирана компания. Издаващата компания създава тези инструменти с изричната цел за набиране на средства за по-нататъшно финансиране на бизнес дейности и разширяване. докато притежава материална информация, която все още не е публична информация. Материалната информация се отнася до всякаква информация, която може да доведе до съществено въздействие върху решението на инвеститора относно това дали да купи или продаде ценната книга.
Под непублична информация имаме предвид, че информацията не е законно публично достояние и че притежават само шепа хора, пряко свързани с информацията. Пример за вътрешен човек може да бъде изпълнителен директор на корпорация. Главният изпълнителен директор, съкратено от главен изпълнителен директор, е най-високопоставеното лице във фирма или организация. Главният изпълнителен директор е отговорен за цялостния успех на организацията и за вземането на управленски решения от най-високо ниво. Прочетете длъжностна характеристика или някой от правителството, който има достъп до икономически доклад, преди той да бъде публично публикуван.
Подробните правила относно търговията с вътрешна информация са сложни и като цяло се различават в различните държави. Определението за „вътрешен човек“ може да се различава значително при различните юрисдикции. Някои може да следват тясна дефиниция и да разглеждат само хората в компанията с пряк достъп до информацията като „вътрешни лица“. От друга страна, някои също могат да считат хората, свързани с служители на компанията, като „вътрешни лица“.
Хипотетични примери за вътрешна търговия
- Главният изпълнителен директор на дадена компания разкрива важна информация относно придобиването Процес на сливания и придобивания на Mergers Acquisitions Това ръководство ще ви преведе през всички стъпки в процеса на M&A. Научете как се приключват сливанията и придобиванията и сделките. В това ръководство ще очертаем процеса на придобиване от началото до края, различните видове приобретатели (стратегически спрямо финансови покупки), значението на синергиите и транзакционните разходи на неговата компания на приятел, който притежава значителен дял в компания. Приятелят действа върху информацията и продава всичките си акции, преди информацията да стане публично достояние.
- Правителствен служител действа според знанията си за нов регламент, който ще бъде приет, който ще бъде от полза за фирмата износител на захар и купува нейните дялове, преди регламентът да стане обществено достояние.
- Служител на високо ниво подслушва разговор за сливане и разбира неговото въздействие върху пазара и следователно купува акциите на компанията в сметката на баща си.
Реални примери за вътрешна търговия
1. Марта Стюарт
Акциите на ImClone рязко се гмурнаха, когато се разбра, че FDA отхвърли новото си лекарство против рак. Дори след такова спадане на цената на акциите, семейството на изпълнителния директор Самуел Васкал изглеждаше незасегнато. След като получи предварително известие за отказа, Марта Стюарт продаде своите дялове в акциите на компанията, когато акциите се търгуваха в диапазона от 50 долара, а впоследствие запасите паднаха до 10 долара през следващите месеци. Тя беше принудена да подаде оставка като главен изпълнителен директор на компанията си, а Васкал беше осъден на повече от седем години затвор и глоба от 4,3 милиона долара през 2003 г.
2. Reliance Industries
Индийският съвет за ценни книжа и борси забрани RIL от сектора на дериватите за една година и наложи глоба на компанията. Регулаторът на борсата обвини компанията с намерението да реализира печалба, като заобикаля регулациите относно нейните законово допустими търговски лимити и намалява цената на своите акции на паричния пазар.
3. Джоузеф Накио
Джоузеф Накио спечели 50 милиона долара, като изхвърли акциите си на пазара, като същевременно даде положителни финансови прогнози на акционерите като шеф на Qwest Communications по време, когато знаеше за сериозни проблеми, пред които е изправена компанията. Осъден е през 2007г.
4. Йошиаки Мураками
През 2006 г. Йошиаки Мураками е спечелил 25,5 милиона долара, като използва непублична материална информация за Livedoor, компания за финансови услуги, която планира да придобие 5% дял в Nippon Broadcasting. Фондът му се възползва от тази информация и купи два милиона акции.
5. Радж Раджаратнам
Радж Раджаратнам е направил около 60 милиона долара като мениджър на милиардерски хедж фондове, като е разменял съвети с други търговци, мениджъри на хедж фондове и ключови служители на IBM, Intel Corp и McKinsey & Co. Той е признат за виновен в 14 обвинения за конспирация и измами през 2009 г. и глоби 92,8 милиона долара.
Санкции за вътрешна търговия
Ако някой бъде заловен в търговия с вътрешна информация, той може да бъде изпратен в затвора, да му бъде наложена глоба или и двете. Според SEC в САЩ присъдата за търговия с вътрешна информация може да доведе до максимална глоба от 5 милиона долара и до 20 години лишаване от свобода. Според SEBI присъдата за търговия с вътрешна информация може да доведе до наказание от 250 000 000 INR или три пъти печалбата, получена от сделката, в зависимост от това кое от двете е по-високо.
Свързани четения
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Ръководствата за самообучение по финанси за търговия с фиксиран доход са чудесен начин за подобряване на техническите познания по финанси, счетоводство, финансово моделиране, оценка, търговия, икономика и др.
- Дълги и къси позиции Дълги и къси позиции При инвестирането дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко).
- Стратегии за инвестиции в акции Стратегии за инвестиции в акции Стратегиите за инвестиции в акции се отнасят до различните видове инвестиции на акции. Тези стратегии са именно стойност, растеж и индексиране. Стратегията, която инвеститорът избира, се влияе от редица фактори, като финансовото състояние на инвеститора, инвестиционните цели и толерантността към риска.
- Механизми за търговия Механизми за търговия Механизмите за търговия се отнасят до различните методи, чрез които се търгуват активи. Двата основни типа механизми за търговия са управлявани от котировки и поръчки