Анализът отгоре надолу започва с анализ на макроикономически показатели, след което се извършва по-специфичен секторен анализ. Едва след това се потапя в фундаменталния анализ на конкретна фирма. Това е обратното на анализа отдолу-нагоре, който се фокусира върху разглеждането на основите или ключовите показатели за ефективност преди всичко друго.
Разбиване на анализ отгоре-надолу
Брутен вътрешен продукт
Подходът отгоре надолу винаги ще започне на най-високо ниво, т.е. определяне коя държава има най-добрия инвестиционен климат. На това ниво често използван показател е БВП Формула на брутния вътрешен продукт Формулата на БВП се състои от потребление, държавни разходи, инвестиции и нетен износ. Разбиваме формулата на БВП на стъпки в това ръководство. Брутният вътрешен продукт (БВП) е паричната стойност в местна валута на всички крайни икономически стоки и услуги, произведени в дадена държава през определен период от време. или БВП. Този показател е добър показател за сравняване на различни държави. БВП е изчерпателна мярка за икономически растеж, поради което много инвеститори го използват. Докато БВП е важен фактор, който трябва да се има предвид, има и други съображения, които инвеститорът трябва да анализира.
Геополитически рискове
Глобалните инвеститори трябва да направят оценка на политическия климат на дадена страна, преди да изберат да инвестират в нея. Като инвеститор трябва да определите дали икономиката на страната е изложена на риск. Това може да се дължи на собствената му политическа ситуация или на ситуации, при които съседните държави могат да застрашат икономиката му. Например, когато Руската федерация анексира Крим през 2014 г., рискът от инвестиции в Източна Европа се увеличи значително.
Оценка на състоянието на активите
Друг фактор, който трябва да имате предвид, включва оценката на активите по отношение на икономическия растеж на страната. Въпреки че бързо развиващата се икономика може да породи бързо развиващите се фирми, индустрията може да изисква много за ценните книжа. Китайските запаси от имоти са идеален пример. Те бяха надценени през 2016 г., след покачване на цените.
Климат в местна валута
Освен тези опасения, вие също трябва да вземете предвид ефекта, който валутата на страната ще има върху вашето инвестиционно начинание. Може да изглежда, че чуждестранната ценна книга се справя добре в местната си валута, но след като започнете да оценявате амортизацията по отношение на щатския долар, може да осъзнаете, че нейният темп на растеж не е толкова висок, колкото сте предполагали, че ще бъде.
Избиране на десния сектор в анализ отгоре надолу
След като имате идеалното място, следващата стъпка включва сравняване на ефективността на различните индустрии в тази страна. Почти винаги ще откриете, че най-голямата част от растежа се осъществява в определени области на икономиката. Такива области изпитват бързи промени в рамките на един икономически цикъл, често поради въвеждането на определени технологии.
Например, дадена нация може да разчита силно на един специфичен сектор като земеделие или енергетика. Ако диверсифицирате инвестициите си в други сектори, които не се справят добре, няма да получите високата възвръщаемост, която бихте имали, ако сте се насочили към процъфтяващия сектор.
Друг начин да разгледаме това е да се съсредоточим върху групите, които подхранват и подхранват растежа на икономиката. Например, процъфтяваща средна класа в развиваща се индустрия може да определя темповете за растеж и развитие на потребителските акции по усмотрение.
Също така е наложително да се прецени дали пазарите са засегнати от дейността на федералното правителство. Причината за това е, че някои правителства избират да дават субсидии само на няколко избрани индустрии. И макар че това може да подобри печалбите на компаниите в краткосрочен план, това може да не продължи много дълго.
Оценка на мекотата на анализа отгоре надолу
Последният етап в подхода за анализ отгоре надолу към инвестицията включва оценка на детайлите на отделните активи. По-конкретно, трябва да разгледате както основните, така и техническите аспекти на актива. Инвеститорите обикновено избират измежду широк спектър от активи, включително чуждестранни акции, международни ETF фондове (ETF) Фондът, търгуван на борса (ETF), е популярен инструмент за инвестиране, при който портфейлите могат да бъдат по-гъвкави и диверсифицирани в широк спектър от всички налични класове активи. Научете за различни видове ETF, като прочетете това ръководство. и Американски депозитарни разписки (ADR).
Що се отнася до техническия аспект, трябва специално да търсите активи с нарастваща тенденция в ценообразуването. Що се отнася до основния аспект, ще трябва да намерите активи, чиято стойност има тенденция да бъде подценявана. Тази динамика ви пречи да надплатите определени активи.
Трябва ли да обмислите използването на анализ отгоре надолу?
Използването на анализ отгоре надолу изисква много изследвания. Не само трябва да сравнявате икономиките на различните държави, но и различните сектори в избраната държава. Това означава, че вероятността за избор на компания, която е в низходящ тренд, е ниска; следователно, минимизиране на риска от инвестиции.
Друга причина за използването на анализ отгоре надолу е, че ви позволява да диверсифицирате инвестициите си в различни сектори. Можете дори да изберете да разнообразите портфолиото си на световните пазари. Ако попаднете на международен пазар, който се представя добре, можете да разпределите част от своя капитал за него. Диверсификацията помага да се намали ударът, в случай че първичният пазар, в който сте инвестирали, претърпи спад.
Тъй като всеки анализ отгоре-надолу започва с глобална перспектива за икономиката, е малко вероятно инвеститорите да бъдат изненадани от сътресения. В идеалния случай тази стратегия изисква инвеститорът да е в крак с геополитическите проблеми и с цели икономики. Предвид обширната информация, която такива инвеститори имат относно глобални събития и преплетени мрежи, е лесно да се предвидят тенденции в различните сектори.
Всички тези предимства подкрепят факта, че си струва да се обмисли анализ отгоре надолу. Това обаче не означава, че трябва да премахнете изцяло стратегията отдолу нагоре. В крайна сметка можете да използвате комбинация от двете стратегии. С техниката отдолу нагоре ще имате ясна представа за отделна фирма, преди да решите да инвестирате в нея. Този подход ви дава достъп до финансовите отчети на компанията, за да ви помогне да определите дали тя има солидно финансово състояние.
В същото време анализът отгоре надолу ви дава изчерпателна картина на глобалната икономика. Актуализирането на резултатите на различните икономики може да ви помогне да предскажете тенденцията на конкретния отрасъл, в който сте инвестирали. Освен това ви дава шанс да разнообразите портфолиото си, като инвестирате на различни пазари.
Долната линия за анализ отгоре надолу
В обобщение, анализът отгоре надолу е, когато инвеститорите за първи път правят широка картина на икономиките и секторите, в които искат да инвестират. Това означава, че те оценяват темповете на икономически растеж в различни страни по света. След като идентифицират потенциалните страни, те избират специфични сектори, които изглежда процъфтяват в тази страна. Последната стъпка е да се изберат фирми, процъфтяващи в конкретната индустрия, в която те след това да инвестират. Това е подход на фуния към избора на възможности за инвестиции, както подсказва името на анализа отгоре надолу.
Още ресурси
Finance е водещ доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и програма за сертифициране на Ferrari за финансови специалисти. За да ви помогнем да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, разгледайте допълнителните финансови ресурси по-долу:
- Абсолютно предимство Абсолютно предимство В икономиката абсолютното предимство се отнася до способността на всеки икономически агент, било то отделно лице или група, да произвежда по-голямо количество продукт от своите конкуренти. Въведено от шотландския икономист Адам Смит в неговата работа от 1776 г. „Разследване на същността и причините за богатството на народите“
- Сравним фирмен анализ Сравним фирмен анализ Как да извършим сравним фирмен анализ. Това ръководство ви показва стъпка по стъпка как да изградите сравним анализ на компанията ("Comps"), включва безплатен шаблон и много примери. Comps е относителна методология за оценка, която разглежда съотношенията на подобни публични компании и ги използва, за да извлече стойността на друг бизнес
- Стратегически анализ Стратегически анализ Стратегическият анализ се отнася до процеса на провеждане на изследвания върху дадена компания и нейната оперативна среда за формулиране на стратегия. Дефиницията
- SWOT анализ SWOT анализ SWOT анализ се използва за изследване на вътрешната и външната среда на компанията и е част от процеса на стратегическо планиране на компанията. Освен това a