Закон за ценните книжа от 1933 г. - Преглед на истината в Закона за ценните книжа

Законът за ценните книжа от 1933 г. е първият основен федерален закон за ценните книжа, приет след срива на фондовия пазар от 1929 г. Законът е посочен още като Законът за истината в ценните книжа, Федералният закон за ценните книжа или Законът от 1933 г. Той е приет на 27 май 1933 г. по време на Голямата депресия.

Президентът Рузвелт заяви, че законът има за цел да поправи някои от неправомерните действия, довели до експлоатация на обществеността. Неправомерните действия, включени търговия с вътрешна информация Търговията с вътрешна информация Търговията с вътрешна информация се отнася до практиката на закупуване или продажба на ценни книжа на публично търгувана компания, докато притежава съществена информация, т.е. продажбата на измамни ценни книжа, тайната и манипулативната търговия за повишаване на цените на акциите и други действа, че някои финансови институции и професионални търговци на акции Шест основни умения на Master Traders Почти всеки може да стане търговец, но за да бъдеш един от основните търговци, е необходимо повече от инвестиционен капитал и костюм от три части. Имайте предвид: има море от хора, които искат да се присъединят към редиците на майстори търговци и да донесат вкъщи вида на парите, които вървят с това заглавие. ангажирани в,в ущърб на обикновените индивидуални инвеститори.

Закон за ценните книжа от 1933 г.

Преди влизането в сила на Закона за ценните книжа от 1933 г., предлагането и продажбата на ценни книжа се уреждаха от държавните закони. Новият закон остави законите на държавата непокътнати, но добави федерално изискване за повече разкриване от публично търгуваните компании. Основната цел на Закона за ценните книжа от 1933 г. е просто да изиска от емитентите на ценни книжа да разкриват цялата съществена информация, необходима на инвеститорите, за да могат да вземат информирани инвестиционни решения за акции. Акции Какво е акция? Лице, което притежава акции в дадена компания, се нарича акционер и има право да претендира за част от остатъчните активи и печалби на компанията (ако компанията някога бъде прекратена). Термините "акции", "акции" и "собствен капитал" се използват взаимозаменяемо. .

Цели на Закона за ценните книжа от 1933 г.

Прозрачност

Законът за ценните книжа от 1933 г. също има за цел да осигури по-голяма прозрачност при търговията с акции. Отново основната цел беше да се помогне на инвеститорите да могат да вземат информирани решения въз основа на реални данни. Законът въведе мерки за прозрачност, като изисква публични дружества Частно срещу публично дружество Основната разлика между частно и публично дружество е, че акциите на публично дружество се търгуват на фондова борса, докато акциите на частна компания не. да се регистрира в Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и да представя годишни финансови отчети. Информацията, която компаниите трябва да предоставят на SEC, включва описание на дейността на компанията, ценни книжа, предлагани на обществеността, корпоративна структура на управление на компанията и скорошни одитирани финансови отчети.

Неправилно представяне и измамни дейности

Втората цел на законодателството беше да се защитят инвеститорите от невярно представяне и измамни дейности на фондовия пазар. Съгласно Закона за ценните книжа, застрахователят на ценните книжа носи отговорност за невярно представяне в документи. Законът помага да се запази доверието на инвеститорите, тъй като те могат да инвестират, чувствайки се уверени, че компаниите предоставят точна, подходяща финансова информация. Ако инвеститор бъде измамен на пазара на ценни книжа, Законът за ценните книжа от 1933 г. им дава възможност да заведат дело за възстановяване.

Процес на регистрация на Закона за ценните книжа от 1933 г.

Законът за ценните книжа изисква всички ценни книжа, продавани в САЩ, да бъдат регистрирани в SEC. Законът очертава процедурите, които поемателите и емитентите на ценни книжа на фондовия пазар трябва да следват при регистрацията на своите ценни книжа. Като цяло формулярът за регистрация на ценни книжа включва следните подробности:

  • Описание на областите на дейност на компанията
  • Описание на ценните книжа, предлагани за продажба
  • Информация за ценните книжа, ако е различна от обикновените акции
  • Информация за управлението на дружеството-издател
  • Годишни финансови отчети, заверени от независими външни одитори

Проспект

Един от документите, които издателите трябва да подадат, е проспект. Това е документ, който емитентите използват, за да продават своите ценни книжа на потенциални инвеститори. Проспектът е включен като част от декларацията за регистрация. Документите стават публични веднага, когато бъдат подадени в SEC. Инвеститорите могат да ги видят на уебсайта на SEC чрез системата EDGAR US - EDGAR EDGAR е база данни, в която публичните компании в САЩ подават нормативни документи като годишни отчети, тримесечни отчети, 10-k, 10-q, проспект и др. EDGAR означава електронно събиране, анализ и извличане на данни и е база данни за регистриране на документи за американски компании с възможност за търсене. . SEC може да разгледа документите, за да се увери, че те отговарят на изискванията за оповестяване.

Изисквания за оповестяване

Когато се регистрират в SEC, емитентите трябва да декларират определена информация, която ще помогне на потенциалните инвеститори при извършване на надлежна проверка. Дългите проверки са необходими за проверка, разследване или одит на потенциална сделка или възможност за инвестиция, за да се потвърдят всички релевантни факти и финансова информация. , и да провери всичко друго, което е възникнало по време на сделка за сливания и придобивания или инвестиционен процес. Проверката е завършена преди сключването на сделката. . Примерите за тази информация включват броя на акциите, плаващи на пазара, целите на компанията, значителни промени в управленската структура и данъчния статус на компанията. Друга информация включва активни съдебни дела срещу компанията и всички потенциални съществени рискове, които могат да повлияят на способността на компанията да плаща на инвеститорите.

Освобождаване от изискванията за регистрация

Законът за ценните книжа от 1933 г. освобождава някои предложения от ценни книжа от изискванията за регистрация. Тези изключения включват следното:

  • Вътрешнодържавни предложения
  • Предложения с ограничени размери
  • Ценни книжа, издадени от общински, щатски и федерални правителства (интересно освобождаване)
  • Предложения на определен брой лица или институции

Независимо от това дали ценните книжа са регистрирани, законът прави незаконни всякакви измамни действия при продажбата на ценни книжа.

Други специални освобождавания от регистрация включват:

Правило 144

Правило 144 от Закона за ценните книжа позволява публична препродажба на ограничени или контролирани ценни книжа, без да се регистрира в SEC при определени обстоятелства. Емитентите трябва да се съгласят с ограниченията върху времето за съхранение на ценни книжа и максималните ограничения за количеството ценни книжа, които могат да бъдат продадени от вътрешни лица на компанията. Например броят на ценните книжа, продадени през тримесечен период, не трябва да надвишава следното: 1% от неизплатените акции или средния седмичен обем на акциите, търгувани през предходните четири седмици.

Регламенти

Регламент S урежда предлагането на ценни книжа, което се извършва извън Съединените щати и следователно е освободено от изискването за регистрация. Той осигурява както безопасно пристанище на емитента, така и безопасно пристанище за препродажба. Законът забранява на емитентите или застрахователите на ценната книга да участват в директни продажби. Той също така забранява на емитентите да продават емисията на американски граждани, включително тези, които живеят извън САЩ.

Закон за борсата с ценни книжа от 1934 г.

Законът от 1933 г. е последван от Закона за борсите с ценни книжа от 1934 г. Законът от 1934 г. установява SEC като държавен изпълнителен орган за управление на търговията с ценни книжа. Новият закон предостави на SEC правомощието да регулира и контролира брокерски фирми, саморегулиращи се организации, трансферни агенти и клирингови агенти. SEC също така получи правото да дисциплинира компании, занимаващи се с търговия на акции, когато те нарушават правила или разпоредби.

Законът за ценните книжа от 1933 г. е претърпял няколко изменения / ревизии през годините, за да подобри клаузите или да промени регулациите, за да управлява по-добре финансовите пазари. Законът е изменян повече от дузина пъти от първоначалното му приемане.

Други ресурси

Надяваме се, че сте се радвали да прочетете обяснението на Finance за Закона за ценните книжа от 1933 г. За повече знания, Finance предлага широка гама от курсове, включително програма за сертифициране на анализатор на финансово моделиране и оценка (FMVA) ™ Сертифициране FMVA® Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:

  • Законът на Дод-Франк Законът на Дод-Франк Законът на Дод-Франк или Законът за реформата и защитата на потребителите на Уолстрийт от 2010 г. е приет в сила по време на администрацията на Обама като отговор на финансовата криза от 2008 г. Той се стреми да внесе значителни промени за финансово регулиране и създаване на нови държавни агенции, натоварени с прилагането на различните клаузи в закона.
  • Закон на Glass-Steagall Закон на Glass-Steagall Законът на Glass-Steagall, известен още като Закон за банковото дело от 1933 г., е законодателен акт, който разделя инвестиционното и търговското банкиране. Законът дойде като спешен отговор на масовите банкови фалити по време на Голямата депресия, тъй като се смяташе, че спекулациите на търговските банки са допринесли за катастрофата
  • Видове SEC декларации Видове SEC декларации US SEC прави задължително публично търгуваните компании да подават различни видове SEC декларации, формулярите включват 10-K, 10-Q, S-1, S-4, вижте примери. Ако сте сериозен инвеститор или финансов специалист, познаването и възможността да тълкувате различните видове декларации за SEC ще ви помогне при вземането на информирани инвестиционни решения.
  • Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.