Устойчивият темп на растеж е темпът на растеж, който една компания може да очаква да види в дългосрочен план. Често наричан G, устойчивият темп на растеж може да бъде изчислен чрез умножаване на степента на задържане на печалбата на компанията по нейната възвръщаемост на собствения капитал Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е мярка за рентабилността на компанията, която взема годишната възвръщаемост на компанията (нетен доход), разделен на стойността на общия собствен капитал (т.е. 12%). ROE комбинира отчета за доходите и баланса, тъй като нетният доход или печалба се сравняват с капитала на акционерите. . Скоростта на растеж може да бъде изчислена на историческа основа и осреднена, за да се определи средният темп на растеж на компанията от самото й създаване.
Устойчивият темп на растеж е индикатор на какъв етап е дадена компания, по време на жизнения си цикъл Бизнес жизнен цикъл Бизнес жизненият цикъл е прогресирането на даден бизнес във фази във времето и най-често се разделя на пет етапа: стартиране, растеж, разклащане, падеж и спад. . Разбирането къде е компанията в нейния жизнен цикъл е важно. Позицията често определя целите на корпоративното финансиране, като например кои източници на финансиране да се използват, политиките за изплащане на дивиденти и цялостната конкурентна стратегия.
Съотношението на растеж може да се използва и от кредиторите, за да се определи вероятността фирмата да не изпълни задълженията си по заемите. Високият темп на растеж може да означава, че компанията се фокусира върху инвестициите в научноизследователска и развойна дейност в областта на научноизследователската и развойна дейност (НИРД). Научноизследователската и развойна дейност (НИРД) е процес, чрез който компанията получава нови знания и ги използва за подобряване на съществуващи продукти и въвеждане на нови в своите операции . R&D е систематично разследване с цел въвеждане на иновации в настоящите продуктови предложения на компанията. и NPV-положителни проекти, които могат да забавят изплащането на дълга. Компанията с висок темп на растеж обикновено се счита за по-рискова, тъй като вероятно вижда по-голяма нестабилност на печалбите от период на период.
Как да изчислим устойчивия темп на растеж?
Устойчивият темп на растеж се изчислява чрез умножаване на степента на задържане на печалбата на компанията по възвръщаемостта на собствения капитал. Формулата за изчисляване на устойчивия темп на растеж е:
Където:
Степен на задържане - [(нетен доход - дивиденти) / нетен доход)]. Това представлява процентът на печалбата, която компанията не е изплатила в дивиденти. С други думи, колко печалба запазва компанията, където Нетният доход - дивиденти е равен на неразпределената печалба.
Възвръщаемост на собствения капитал - (нетен доход / общ собствен капитал). Това представлява колко възвръщаемост са реализирали инвеститорите спрямо печалбата, която компанията е генерирала.
Много висок темп на растеж означава, че една компания все още расте много бързо. Като такава, компанията може да харчи голяма част от приходите си за научноизследователска и развойна дейност и може да не й остават много пари в брой за извършване на плащания по дълга. Следователно една развиваща се компания би могла да се възползва повече от акционерно финансиране Дълг срещу финансиране на акции Дълг срещу дялово финансиране - кое е най-доброто за вашия бизнес и защо? Простият отговор е, че зависи. Решението за собствения капитал спрямо дълга разчита на голям брой фактори като настоящия икономически климат, съществуващата капиталова структура на бизнеса и етапа на жизнения цикъл на бизнеса, за да назовем само няколко. и издаване на акции за финансиране на нейните операции.
Друга причина, поради която издаването на собствен капитал може да бъде добра идея за развиващия се бизнес, е, че развиващите се компании са в по-добра позиция да компенсират инвеститорите в акции. Акционерите търсят капиталови печалби, което означава, че компанията не трябва да извършва скъпи периодични плащания в брой. Вместо това той може да насочи средства към развитието на бизнеса.
Пример за устойчив растеж
Такасът на Мери иска да изчисли своя устойчив темп на растеж през последните няколко години. По-долу е даден пример, който представя основните данни за изчисляване на този темп на растеж за бизнеса:
Както можем да видим, устойчивият темп на растеж на Такос на Мери се движи около 10%.
За да се разбере по-добре финансовото здраве на бизнеса, неговият устойчив темп на растеж трябва да се сравнява с редица компании, които работят в една и съща индустрия. Ако някои други фирми, работещи в този бранш, видят съотношения, които са средно по-ниски от тези на Мери, можем да заключим, че бизнесът расте бързо и надминава конкуренцията си.
Това би означавало, че може би е най-добре Mary's да използва капиталово финансиране спрямо дългово финансиране поради ограниченията на паричния поток, които идват с плащанията на лихви. Mary's може също да избере да следва по-агресивна стратегия за корпоративно развитие, за да поддържа растежа си и да навлезе по-нататък на пазара.
Допълнителни ресурси
Надяваме се да ви е харесало обяснението на Finance за устойчив темп на растеж. Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да научите повече за свързани теми, разгледайте следните финансови ресурси:
- Как да се изчисли коефициентът на покритие на услугата за дълг Как да се изчисли коефициентът на покритие на услугата за дълг Това ръководство ще опише как да се изчисли коефициентът на покритие на услугата за дълг. Първо ще разгледаме кратко описание на съотношението на покритие на задълженията, защо е важно, и след това ще разгледаме стъпка по стъпка решения на няколко примера за изчисления на коефициента на покритие на задълженията.
- Текуща част от дългосрочния дълг Текуща част от дългосрочния дълг Текущата част от дългосрочния дълг е частта от дългосрочния дълг, дължима в срок от една година. Дългосрочният дълг има матуритет повече от една година. Настоящата част от дългосрочния дълг се различава от текущия дълг, който е дълг, който трябва да бъде изцяло изплатен в рамките на една година.
- Курс по основи на счетоводството - Финанси
- Коефициент на защитен интервал Коефициент на защитен интервал Коефициентът на защитен интервал (DIR) е коефициент на финансова ликвидност, който показва колко дни дадена компания може да работи, без да е необходимо да използва капиталови източници, различни от текущите си активи. Известно е също като основното съотношение на защитния интервал (BDIR) или съотношението на защитния интервал (DIPR).