Купонните облигации са вид облигации Облигациите Облигациите са ценни книжа с фиксиран доход, които се издават от корпорации и правителства за набиране на капитал. Издателят на облигации заема капитал от притежателя на облигации и им извършва фиксирани плащания при фиксиран (или променлив) лихвен процент за определен период. което включва приложени купони и плаща периодични (обикновено годишни или полугодишни) лихвени плащания през целия си живот и номиналната им стойност Номиналната стойност на номинала е номиналната или номиналната стойност на облигация, акция или купон, както е посочено върху облигация или акция удостоверение. Това е статична стойност, определена към момента на издаване и за разлика от пазарната стойност, тя не се колебае редовно. на падежа. Тези облигации идват с купонна ставка Купонна ставка Купонната ставка е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията. ,което се отнася до доходността на облигацията към датата на емитирането. Облигациите, които имат по-високи лихвени проценти, предлагат на инвеститорите по-висока доходност от тяхната инвестиция.
В миналото такива облигации се издаваха под формата на сертификати на приносител. Това означава, че физическото притежание на сертификата е достатъчно доказателство за собствеността. Емитентът не е запазил записи за оригинала или за всеки следващ купувач на облигацията. Те станаха известни като „облигации на приносител“, защото всеки, който носи съответния купон, може да го представи на агента на емитента и да получи плащането на лихвите. Купоните бяха отпечатани върху облигацията, от която можеха да бъдат отделени и представени за плащане.
В тази анонимност на купувачите имаше както положителни, така и отрицателни аспекти. Първо, купувачът може да остане анонимен, ако желае. Второ, подвижните купони улесняват събирането на лихвените плащания. Недостатъкът обаче е, че тези облигации, които не са регистрирали покупки, представляват големи възможности за измами и са изкусителни цели за крадците.
В днешно време физическите версии на облигациите са необичайни, тъй като повечето облигации се създават по електронен път и не се доставят с физически сертификати. Въпреки това терминът „купон“ все още се използва, но той се отнася само до номиналната доходност на облигацията.
Как работи купонните облигации?
При емитирането на облигацията се посочва купонна ставка върху номиналната стойност на облигацията. Издателят на облигацията се съгласява да извършва годишни или полугодишни лихвени плащания Лихви, дължими лихви Плащащи лихви е сметка за задължения, показана в баланса на компанията, която представлява сумата на лихвените разходи, натрупани към днешна дата, но които не са платени към момента дата в баланса. Той представлява сумата на лихвите, които в момента се дължат на заемодателите и обикновено е текущо задължение, равно на лихвения процент към инвеститорите. Тези плащания се извършват до падежа на облигацията.
Нека си представим, че Apple Inc. емитира нова четиригодишна облигация с номинална стойност от $ 100 и годишен лихвен процент от 5% от номиналната стойност на облигацията. В този случай Apple ще плаща 5 долара годишна лихва на инвеститорите за всяка закупена облигация. След четири години, на датата на падежа на облигацията, Apple ще извърши последното си купонно плащане. Той също така ще изплати на инвеститора номиналната стойност на облигацията.
Ценови облигации
Въпреки относително опростения дизайн на облигацията, ценообразуването й остава ключов въпрос. Ако има голяма вероятност за неизпълнение, инвеститорите могат да изискват по-висока норма на възвръщаемост на облигацията.
Подобно на ценообразуването на други видове облигации, цената на купонните облигации се определя от формулата на настоящата стойност. Формулата е:
Където:
c = Купонна ставка
i = лихвен процент
n = брой плащания
Също така леко модифицираната формула на настоящата стойност на обикновения анюитет може да се използва като пряк път за формулата по-горе, тъй като плащанията по този вид облигации са фиксирани и зададени за фиксирани периоди от време:
Повече ресурси
За повече обучение, Finance предлага широка гама от курсове по счетоводство, финансов анализ и финансово моделиране, включително Анализатор на финансово моделиране и оценка (FMVA) ™ FMVA® Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Програма за сертифициране на Ferrari. За да продължите да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Ценообразуване на облигации Ценообразуване на облигации Ценообразуването на облигациите е науката за изчисляване на емисионната цена на облигацията въз основа на купона, номиналната стойност, доходността и срока до падежа. Ценообразуването на облигациите позволява на инвеститорите
- Облигация с отстъпка Облигация за отстъпка Облигация с отстъпка е облигация, която се емитира на по-ниска цена от нейната номинална стойност или облигация, която се търгува на вторичния пазар на цена, която е под номиналната стойност. Тя е подобна на облигация с нулев купон, само че последната не плаща лихва. Счита се, че облигацията се търгува с отстъпка
- Речник с фиксиран доход Речник с фиксиран доход Този речник с фиксиран доход обхваща най-важните условия на облигации и определения, необходими за финансовите анализатори. Тези условия са подробно описани в курса „Основи на фиксирания доход“ на Финанси.
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.