Споразумението за интеркредитор, обикновено наричано договор за междукредитор, е документ, подписан между два или повече кредитора Най-добрите банки в САЩ Според Федералната корпорация за застраховане на влоговете в САЩ към момента в САЩ има 6 799 застраховани от FDIC търговски банки Февруари 2014 г. Централната банка на страната е Федералният резервен банк, който възниква след приемането на Закона за Федералния резерв през 1913 г., който предварително урежда как се разрешават конкурентните им интереси и как да работят в тандем в услуга на взаимния си кредитополучател. В типичен сценарий в дадено споразумение участват двама кредитори - старши (и) и подчинени (младши) заемодатели (и) Старши и подчинен дълг За да разберем старшия и подчинения дълг, първо трябва да прегледаме капиталовия стак.Капиталовият капитал класира приоритета на различните източници на финансиране. Старшият и подчиненият дълг се отнасят до техния ранг в капиталовия пакет на компанията. В случай на ликвидация първо се изплаща старши дълг. При някои обстоятелства обаче може да има повече от двама старши заемодатели. В такива случаи трябва да има друго споразумение, дефинирано помежду им.
Практически пример за споразумение между кредитори
Фирма X може да има договор с правителствена агенция Y за изграждане на план за жилищно застрояване на армейските ветерани. Очаква се цената на проекта да достигне около 125 милиона долара, от които компанията финансира само 25 милиона долара. В резултат на това компанията търси аванс от правителството и друг финансист (и) от трета страна. Като средство за убеждаване както на правителствената агенция, така и на финансиращия (ите) финансиране на проекта, компанията използва актив с висока стойност като гаранция.
При такъв сценарий държавната агенция може да служи като младши кредитор, финансистът (ите) като старши кредитор (и), а компанията (Y) е кредитополучателят. Тъй като компанията обезпечава заема от двамата финансисти с едно и също имущество, старшият кредитор определено ще иска да сключи договор за интеркредитор с държавната агенция, за да защити своите интереси.
Значение на споразумение за интеркредитор
Споразумението между кредиторите играе ключова роля в правото на запор. Следователно е от решаващо значение и за двамата заемодатели да положат солидна основа по отношение на техните права и приоритети, в случай че финансовите възможности на кредитополучателя се подкопаят и той се провали. При липса на такъв документ всяка страна може да упражнява собствените си решения едновременно и да бъде непоследователна. Целият процес може да бъде неетичен и неикономичен и бързо да се превърне в правна бъркотия в съда.
Предизвикателства на споразуменията между кредиторите
Често е норма в много споразумения между кредитори да се види старшият кредитор да диктува условията на запор. Въпреки това, в случаите, когато младши кредитор не успее да договори силно акта, старшият кредитор може да постави в неравностойно положение младши кредитор. В някои случаи млад заемодател може да се сблъска с изкуствени закъснения от старши заемодател в търсене на одобрение за финализиране на споразумение или иск. Подобен ход може да осуети процеса, принуждавайки младшия кредитор да капитулира.
Внимание към младшите кредитори
Младшите заемодатели трябва да проявяват повишено внимание при оценяването на договор за кредитор, преди да се подпишат. Един от начините да се постигне тази цел е чрез преговори за справедливо предимство и полагане на планове за действие. Ако обаче усилията за установяване на такива условия са напразни, препоръчително е младшият заемодател да се откаже от споразумението или да потърси алтернативни възможности.
Младшият кредитор трябва да обмисли въвеждането в условията на споразумението за поемане на проекта, ако кредитополучателят не изпълни задълженията си. Ако възникне такава ситуация, младшият заемодател трябва да знае, че обикновено са налични само две възможности: или да се вложат финанси в проекта с намерение да се излекуват паричните неизпълнения по отношение на старшия кредитор, или да се изплати на старшия кредитор. Последното често е почти невъзможно в случаите, когато старшият кредитор е предоставил много големи суми за финансиране.
Общи области на преговори и средства за защита в споразумение за кредитор
По принцип във всеки акт, подписан от две или повече страни, всяка страна трябва да е наясно с критични елементи в споразумението. Така че е необходимо млад кредитор да постигне ясна основа и да идентифицира основни проблеми преди започване на сделката, както следва:
Проверете ограниченията на планираните плащания към младши кредитор
Младшите заемодатели трябва да обърнат внимание на това как и кога предвидените плащания на лихвен процент Лихвен процент се отнася до сумата, начислена от заемодателя на кредитополучател за каквато и да е форма на дълга, изразена обикновено като процент от главницата. са направени. Той също така трябва да гарантира, че няма зашеметяващи блокажи, установени от старшия кредитор, в случай че кредитополучателят не изпълни задълженията си. Следователно млад заемодател трябва да договори лечение, като например ограничаване на броя на запушванията по подразбиране, защита за ускоряване на дълговете и перфектни корекции и ясни насоки за това кога трябва да започне блокирането.
Изяснете дефиницията на „старши дълг“ и оценете изменението му
Условията за кредитен договор за „старши дълг“ се състоят от чувствителни въпроси като лихвени такси, разходи и плащания за обезщетение, което дава предпочитание на старшия кредитор пред младшите кредитори. Също така е обичайно старши заемодател да може да го измени без съгласието на младши заемодател. Следователно млад кредитор трябва да договори ограничение на размера на старшия дълг и да гарантира, че има клауза, която да спре клаузата за старши кредитор да изменя условията на старшия кредит.
Изяснете дефиницията на „младши дълг“ и оценете изменението му
Старши кредитор обикновено иска млад кредитор да поеме тежестта на дълга, дължан от кредитополучателя. В такъв случай млад кредитор може да се защити, като поиска освобождаване от краткосрочни и ограничени заеми. Той също така трябва да договори приемане за упражняване на основните права на собствения капитал, като притежаването на глас на акционер, в случай че възникне блокиране.
Изяснете обезпечението, предмет на споразумение за подчинение
Младши заемодател трябва да търси освобождаване от определен клас обезпечение, което старши заемодател не е включил в своята база от активи. След като се договори, че има лична гаранция от принципала на кредитополучателя или гаранция в полза на младшия кредитор, младшият кредитор трябва да гарантира, че предвидените права са отразени точно в споразумението между кредиторите и че те не подлежат на застой.
Други ресурси
Finance е официалният глобален доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, водеща програма за сертифициране на финансови анализатори. За да продължите да учите и напредвате в кариерата си, допълнителните финансови ресурси по-долу ще ви бъдат полезни:
- Дългови завети Дългови завети Дълговите завети са ограничения, които заемодателите (кредитори, притежатели на дълга, инвеститори) налагат на споразумения за кредитиране, за да ограничат действията на кредитополучателя (длъжника).
- График на дълга График на дълга График на дълга излага целия дълг, който има бизнесът, в график, базиран на неговия матуритет и лихвен процент. При финансовото моделиране разходите за лихви протичат
- Разходи за дълг Разходи за дълг Цената на дълга е възвръщаемостта, която една компания предоставя на своите притежатели на дългове и кредитори. Цената на дълга се използва при изчисленията на WACC за анализ на оценката.
- Пазари на дългови капитали Пазари на дългови капитали (DCM) Групата на пазарите на дългови капитали (DCM) отговарят за прякото консултиране на корпоративните емитенти относно набирането на дълг за придобиване, рефинансиране на съществуващ дълг или преструктуриране на съществуващ дълг. Тези екипи работят в бързо движеща се среда и работят в тясно сътрудничество с консултантски партньор