Пропуск в оценката възниква, когато физическо лице иска да продаде своята компания. Корпорация е юридическо лице, създадено от физически лица, акционери или акционери, с цел да работи с печалба. На корпорациите е разрешено да сключват договори, да водят дела и да бъдат съдени, да притежават активи, да плащат федерални и щатски данъци и да заемат пари от финансови институции. за повече пари, отколкото купувачът е готов да плати. Всеки човек, който е оценил фирмата си, вероятно има оценка колко струва. Следователно може да бъде разочароващо, когато човекът се опита да продаде бизнеса си, само за да осъзнае, че потенциалните купувачи предлагат много по-ниска цифра. Разликата в оценката между продавача и купувача е разликата в оценката.
Някои пропуски в оценката се дължат на времеви проблеми между пазара на продавача и купувача. Ако пазарът е в полза на купувача, той ще иска да плати доста ниска сума от тази, която собственикът на компанията иска. И ако това е пазарът на продавача, собственикът на компанията ще иска много по-висока цифра от тази, която предлагат повечето купувачи.
Курсът за моделиране на бизнес оценка на финансите разбива стъпка по стъпка методите, използвани от финансов анализатор Какво представлява работата на финансовия анализатор за бизнес оценка.
Защо съществуват пропуски в оценката
Според доклад, публикуван от Business Enterprise Institute, една от основните причини за този проблем възниква от факта, че собствениците на фирми отричат съществуването на разлика в оценката. Като такъв, собственикът на компанията той няма да полага никакви усилия или да инвестира никакви ресурси за преодоляване на разликата. Професор Хауърд Стивънсън от Harvard Business School вярва, че погрешното възприятие възниква поради липса на знания и присъщ оптимизъм от страна на продавача.
Неоснователният оптимизъм и липсата на старание са сигурни рецепти за бедствие, особено когато собственикът е помолен да прецени:
- Настоящата стойност на неговия бизнес и очаквания темп на растеж
- Очакваното изпълнение на нетекущите активи на дружеството Видове активи Общите видове активи включват текущи, нетекущи, физически, нематериални, оперативни и неактивни. Правилно идентифициране и
- Сумата на парите, която собственикът вероятно ще похарчи след излизане Стратегии за излизане Стратегиите за изход са планове, изпълнявани от собственици на предприятия, инвеститори, търговци или рискови капитали за излизане от позицията си в актив в определен момент от компанията
Друг аспект, който причинява пропуски в оценката, е тенденцията на собственика да се фокусира върху това колко е вложил в бизнеса, когато го създава. По този начин такъв индивид приема, че ползите, които е пожънал от начинанието досега, са същите, каквито ще получи новият собственик на компанията. За съжаление не е така. Новият изпълнителен директор на компанията може да приеме нови политики и практики, които ще доведат до съвсем различни резултати.
Преодоляване на разликата в оценката
Винаги, когато човек мисли да продаде бизнеса си, той се стреми да постигне перфектното подравняване или нулева разлика между различните фактори, влияещи върху продажбата. За повечето собственици това често е предизвикателство и причинява забавяне в бизнес продажбата с месеци. За щастие има няколко начина, по които човек може да преодолее разликата в оценката. Те включват:
# 1 Етапно затваряне
Един от начините за разрешаване на спора за оценка е да се предвиди няколко закривания на инвестицията. В такъв случай купувачът на компанията трябва да е готов да плати част от цената предварително. След това той може да плати останалата сума, след като компанията постигне определени етапи или преди определена дата, в зависимост от това как фирмата се представя.
Например договорът за покупка може да предвижда първоначално затваряне от 40%, което означава, че инвеститорът плаща първоначална цена от 40% от цената. Останалите 60% могат да бъдат платени на етапи въз основа на постигнатите от фирмата етапи. Етапите ще бъдат договорени и от двете страни и те ще се състоят от прагове, които инвеститорът счита за необходими, преди да може да инвестира останалата част.
# 2 Варанти
Друга техника за разрешаване на пропуските в оценката е издаването на варанти Варанти за акции Варантите за акции са опции, издадени от компания, която търгува на борса и дава на инвеститорите право (но не и задължение) да купуват акции на фирма на определена цена в рамките на определен период от време. Когато инвеститорът упражни заповед, той закупува акциите, а приходите са източник на капитал за компанията. . При такъв подход купувачът се съгласява с оценката преди парите, която е поискана от собственика, но при едно условие, т.е. купувачът да има поръчка да купи повече акции на фирмата като хеджиране. Заповедта може да бъде упражнена по всяко време, когато бизнесът не успее да постигне предварително определени етапи.
Ако собственикът на компания реши да поеме по този път, един фактор, който трябва да определи предварително, е цената на упражняване. Това е цената, на която инвеститорът би закупил споменатите акции. Цената на упражняване може да бъде номинална, цената на първоначалната закупуваща стойност или цената на съществуващата пазарна стойност, когато се купуват акциите.
# 3 Продайте по-малко от 100% от бизнеса
Друго вероятно решение за пропуски в оценката е продажбата само на част от бизнеса. Продавайки част от компанията, това означава, че собственикът все още притежава определени активи на фирмата, които той може да ликвидира и да получи пари. Това също означава, че собственикът има право да участва в бъдещи дейности, свързани с фирмата.
# 4 Условие за депониране
В някои случаи купувачът и продавачът могат да се договорят за стойността на бизнеса. Те обаче не могат да се споразумеят относно финансовите въздействия, които могат да възникнат от един или повече от идентифицираните рискове. Например, ако дружеството има висящо съдебно дело, може да е трудно да се изчисли финансовата отговорност, която съдебният иск ще причини за изпълнението му.
В такива ситуации купувачът може да се съгласи да депозира част от цената в депозитна сметка. След като висящият въпрос или риск са решени без финансови щети, той изплаща останалата сума.
Заключителна дума
С нарастващата макроикономическа несигурност не е изненадващо, че разликите в оценката все още са предизвикателство. Всъщност много рядко се случва фирмените купувачи и продавачи да се споразумеят за стойността на въпросния бизнес. Някои от техниките, които могат да бъдат използвани за запълване на пропуските, включват поетапно затваряне, издаване на варанти, ескроу договорености и продажба само на част от компанията.
Свързани четения
Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа. За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Специалист по бизнес оценка Бизнес специалист по оценяване Бизнес оценката се отнася до процеса на определяне на действителната стойност на бизнеса. Собствениците работят със специалист по бизнес оценка, за да им помогнат да получат обективна оценка на стойността на бизнеса им. Те изискват подслушване на услугите на специалисти по бизнес оценка, за да определят справедливата стойност на бизнеса,
- Стойност на собствения капитал спрямо стойността на предприятието Стойността на предприятието спрямо стойността на собствения капитал Стойността на предприятието спрямо стойността на собствения капитал. Това ръководство обяснява разликата между стойността на предприятието (фирмената стойност) и стойността на собствения капитал на бизнеса. Вижте пример за изчисляване на всеки и изтегляне на калкулатора. Стойност на предприятието = стойност на собствения капитал + дълг - пари. Научете значението и как всеки се използва при оценката
- Ескроу Ескроу Ескроу е споразумение за трета страна да държи активите на транзакция. Активите се съхраняват в сметка на трета страна и се освобождават само когато
- Видове множители на оценяване Видове кратни оценки Има много видове кратни оценки, използвани във финансовия анализ. Тези видове множители могат да бъдат категоризирани като кратни на собствения капитал и кратни на корпоративната стойност. Те се използват по два различни метода: сравним анализ на компанията (comps) или прецедентни транзакции (прецеденти). Вижте примери за изчисляване