Net-net е термин, използван за компания с пазарна капитализация, която е по-малка от разликата между текущите активи на компанията и общите пасиви. Уравнението не отчита дългосрочните активи, като имоти, машини и съоръжения (PP&E) PP&E (имоти, машини и съоръжения) PP&E (имоти, машини и съоръжения) е един от основните нетекущи активи, намерени в баланса. PP&E се влияе от капиталовите разходи, амортизацията и придобиванията / разпорежданията с дълготрайни активи. Тези активи играят ключова роля във финансовото планиране и анализ на дейността на компанията и бъдещите разходи и нематериалните активи.
Нетното нетно инвестиране се използва с основното разбиране, че ако нетната нетна (компания) бъде продадена, текущите активи Текущи активи Текущите активи са всички активи, които могат разумно да бъдат превърнати в пари в рамките на една година. Те обикновено се използват за измерване на ликвидността на дадена компания. ще се използва за уреждане на задълженията или пасивите, а остатъчната сума (парични средства) ще струва повече от пазарната капитализация на компанията. С други думи, цената на акциите е под нетната стойност на текущите активи (NCAV) на компанията.
Каква е нетната стойност на текущите активи (NCAV)?
Нетната стойност на текущите активи (NCAV) е стойността на текущите активи минус общите пасиви, включително привилегировани акции и задбалансови пасиви. NCAV се получава, когато премахнете компонента на дългосрочните активи от общите активи, оставяйки силно консервативна оценка за стойността на компанията в случай на ликвидация. Стратегията NCAV и инвестициите в нетна мрежа са създадени през 30-те години от Бенджамин Греъм и са смятани за добър прокси за измерване на реалната стойност на платежоспособността на компанията.
Цена в NCAV на инвестиция
Свързана концепция е множеството, включващо NCAV. P / NCAV може да помогне на инвеститорите и анализаторите да определят дали дадена акция е под или надценена. Ниският P / NCAV означава, че запасът е подценен. Една компания може да промени своя NCAV чрез обратно изкупуване или издаване на обикновени акции.
Net-Net Investing: перспективата на Уорън Бъфет
Стратегията net-net беше използвана от Уорън Бъфет, за да увеличи инвестициите си. Той популярно го нарича това като техника за инвестиране на "пури". Стратегията беше взета от Греъм и Бъфет излезе с просто правило за закупуване на акция. Той каза, че ако цената на акциите е по-малка от 2/3 от разликата на текущите активи и общите пасиви, това е нетно-нетно състояние. Уравнението е дадено по-долу:
Бъфет заяви, че единственото основно правило е уравнението и не е необходимо да се анализират финансовите отчети на компанията, да се извършва фундаментален анализ или да се правят качествени или количествени преценки. Стратегията беше малко противоречива, тъй като повечето от акциите, търгувани като нетни нетни акции, не са много търсени и хората ги избягват, тъй като търгуват на абсурдно ниски цени. Освен това хората се страхуват да инвестират в компании, които могат да претърпят фалит (въпреки че има случаи на генериране на печалба и в такива случаи).
Успех на Net-Net инвестиционната стратегия
Интересно е да се види, че въпреки че net-net е толкова нестабилна стратегия, стратегията носи положителна възвръщаемост. Има няколко фактора защо стратегията net-net се счита за успешна, включително:
1. Риск от запаси
Разглеждайки пазарните данни за кошница с нетни нетни акции, акциите са склонни да показват бета бета версия Бета (β) на инвестиционна ценна книга (т.е. акция) е измерване на нейната нестабилност на възвръщаемостта спрямо целия пазар. Той се използва като мярка за риск и е неразделна част от модела за определяне на капиталовите активи (CAPM). Фирма с по-висока бета версия има по-голям риск, а също и по-голяма очаквана възвръщаемост. (волатилност) по-голяма от 1, което показва, че всяко движение на пазарите ще доведе до по-голямо въздействие върху промяната в цената на акциите на акциите (посочва защо тези акции може да са били по-добри в исторически план спрямо останалите средни запаси).
2. Ликвидност на пазара
Ако акциите на дадена компания се продават под нейния NVAC, това обикновено е малка компания с неликвидни акции. Тъй като акциите са трудни за покупка / продажба, ще отнеме време на инвеститора да реагира на всяка новина, която идва относно акцията. Следователно за такива акции инвеститорите получават по-висока премия, за да компенсират неликвидния риск, на който са изложени.
3. Дългосрочен обрат
Обща концепция в търговията е, че в крайна сметка всичко ще се върне към средното и ако нещо преди е работило зле, сега ще се представи добре. Проучванията показват, че нетните нетни акции могат да се представят добре, защото не са се справяли твърде добре по-рано (въпреки че този аргумент може да изглежда грешен и предубеден).
4. Финансово бедствие
Всяка компания, която показва проблеми с ликвидността или платежоспособността, има тенденция да предизвика негативна реакция от пазара. Отрицателната реакция често води до падане на цената на акциите под справедливата пазарна цена (което прави компанията подценена и следователно потенциално привлекателна инвестиция).
Капани на стратегията Net-Net Investing
Стратегията net-net идва с определени клопки, тъй като не всеки може да се възползва от нея. Техниката на инвестиране не винаги работи, като някои инвеститори демонстрират месеци на лошо представяне, когато използват стратегията. Стратегията има тенденция да се справя добре, ако се използва за по-дълъг хоризонт на инвестициите. Инвестиционният хоризонт на индивида се влияе от няколко различни фактора. Основният определящ фактор обаче често е размерът на риска, който инвеститорът (въз основа на факторите за успех, споменати в предишния раздел).
Друг проблем на стратегията възниква, ако инвеститорите не се диверсифицират и се съсредоточат върху една до две акции, за да свършат работата. Възможно е не всеки нетен нетен запас да отчита очакваните печалби, така че е много важно да се диверсифицира и инвестира в кошница от нетни нетни запаси. Стратегията net-net работи добре за неликвидни акции и тъй като повечето инвеститори не могат да закупят акции поради слабо търгувания обем, те в крайна сметка не се възползват от стратегията.
Свързани четения
Finance предлага сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на договори, заем изплащания и др. програма за сертифициране за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Текущи задължения Текущи задължения Текущите задължения са финансови задължения на стопански субект, които са дължими и платими в рамките на една година. Една компания ги показва в баланса. Задължение възниква, когато дадена компания е претърпяла транзакция, която е генерирала очакване за бъдещ отлив на парични средства или други икономически ресурси.
- Пазарна капитализация Пазарна капитализация Пазарната капитализация (пазарна капитализация) е най-новата пазарна стойност на акциите на дадена компания. Пазарната капитализация е равна на текущата цена на акциите, умножена по броя на акциите в обращение. Инвестиционната общност често използва стойността на пазарната капитализация, за да класира компаниите
- Нетна стойност на текущите активи на акция (NCAVPS) Нетната стойност на текущите активи на акция (NCAVPS) Нетната стойност на текущите активи на акция или накратко NCAVPS е финансова метрика за оценка на привлекателността на акцията. Това е термин, който е пионер
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.