Форвардният договор, често съкратен до само форуърд, е договорно споразумение за покупка или продажба на актив Клас активи Класът актив е група от подобни инвестиционни средства. Различните класове или видове инвестиционни активи - като инвестициите с фиксиран доход - са групирани заедно въз основа на сходна финансова структура. Те обикновено се търгуват на едни и същи финансови пазари и са обект на същите правила и разпоредби. на определена цена на определена дата в бъдеще. Тъй като форуърдният договор се отнася до базовия актив, който ще бъде доставен на определената дата, той се счита за вид деривативни деривати. Дериватите са финансови договори, чиято стойност е свързана със стойността на базовия актив. Те са сложни финансови инструменти, които се използват за различни цели,включително хеджиране и получаване на достъп до допълнителни активи или пазари. .
Форвардните договори могат да се използват за фиксиране на определена цена, за да се избегне нестабилността. Той посочва нивото на риск, свързано с ценовите промени на ценната книга. Инвеститорите и търговците изчисляват волатилността на ценната книга, за да оценят минали вариации в цените в ценообразуването. Страната, която купува форуърден договор, влиза в дълга позиция Дълги и къси позиции. При инвестирането дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститори, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). ,и страната, която продава форуърден договор, влиза в къса позиция Дълги и къси позиции При инвестиране дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститори, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). . Ако цената на базовия актив се увеличи, дългата позиция се облагодетелства. Ако основната цена на активите намалее, късата позиция се възползва.или да го продадете (става кратко). . Ако цената на базовия актив се увеличи, дългата позиция се облагодетелства. Ако основната цена на активите намалее, късата позиция се възползва.или да го продадете (става кратко). . Ако цената на базовия актив се увеличи, дългата позиция се облагодетелства. Ако основната цена на активите намалее, късата позиция се възползва.
Обобщение
- Форвардният договор е споразумение между две страни за търговия на определено количество актив за предварително определена цена на определена дата в бъдеще.
- Нападателите много приличат на фючърсите; има обаче ключови разлики.
- Форвардните дълги позиции се облагодетелстват, когато на датата на падежа / изтичане на стойността на базовия актив се повиши цената, докато форуърдната къса позиция се облагодетелства, когато базовият актив е паднал в цената.
Как работят срочните договори?
Форвардните договори имат четири основни компонента, които трябва да се вземат предвид. По-долу са четирите компонента:
- Клас на активите на активите Класът на активите е група от подобни инвестиционни инструменти. Различните класове или видове инвестиционни активи - като инвестициите с фиксиран доход - са групирани заедно въз основа на сходна финансова структура. Те обикновено се търгуват на едни и същи финансови пазари и са обект на същите правила и разпоредби. : Това е основният актив, който е посочен в договора.
- Дата на изтичане: Договорът ще се нуждае от крайна дата, когато споразумението бъде уредено и активът е доставен и доставчикът е платен.
- Количество: Това е размерът на договора и ще даде конкретната сума в единици от актива, който се купува и продава.
- Цена: Цената, която ще бъде платена на датата на падежа / срока на годност, също трябва да бъде посочена. Това ще включва и валутата, в която ще бъде извършено плащането.
Форвардите не се търгуват на централизирани борси. Вместо това те се персонализират, като се договарят контра, които се създават между две страни. На датата на изтичане на договора трябва да се уреди. Едната страна ще достави базовия актив, докато другата страна ще плати договорената цена и ще вземе актива във владение. Авансовите плащания също могат да бъдат уредени в брой в датата на изтичане, а не да бъдат доставени физическите базови активи.
За какво се използват срочните договори?
Форвардните договори се използват главно за хеджиране Хеджирането е финансова стратегия, която трябва да бъде разбрана и използвана от инвеститорите поради предимствата, които предлага. Като инвестиция тя предпазва финансите на индивида от излагане на рискова ситуация, която може да доведе до загуба на стойност. срещу потенциални загуби. Те позволяват на участниците да фиксират цена в бъдеще. Тази гарантирана цена може да бъде много важна, особено в отрасли, които обикновено изпитват значителна променливост в цените. Например, в петролната индустрия Oil & Gas Primer Нефтената и газовата индустрия, известна още като енергийния сектор, се отнася до процеса на проучване, разработване и усъвършенстване на суров нефт и природен газ. То ,сключването на форуърден договор за продажба на определен брой барели петрол може да се използва за защита срещу потенциални колебания в цените на петрола. Форвардите също се използват често за предпазване от промени в обменните курсове при извършване на големи международни покупки.
Форвардните договори също могат да се използват чисто за спекулативни цели. Това е по-рядко от използването на фючърси, тъй като форуърдите се създават от две страни и не са достъпни за търговия на централизирани борси. Ако спекулант Спекулант Спекулант е физическо лице или фирма, която, както подсказва името, спекулира - или предполага, че цената на ценните книжа ще се покачи или намали и търгува с ценните книжа въз основа на техните спекулации. Спекулантите също са хора, които създават богатство и стартират, финансират или помагат за растеж на бизнеса. вярва, че бъдещата спот цена Спот цена Спот цената е текущата пазарна цена на ценна книга, валута или стока, която може да бъде закупена / продадена за незабавно сетълмент. С други думи, това е цената, на която продавачите и купувачите оценяват даден актив в момента. на актив ще бъде по-висока от форуърдната цена днес,те могат да влязат в дълга позиция напред. Ако бъдещата спот цена е по-голяма от договорената договорна цена, те ще спечелят.
Каква е разликата между форуърдното споразумение и фючърсния договор?
Форвардни и фючърсни фючърсни договори Фючърсният договор е споразумение за покупка или продажба на базисен актив на по-късна дата за предварително определена цена. Известен е и като дериват, тъй като бъдещите договори извличат стойността си от базисен актив. Инвеститорите могат да закупят правото да купят или продадат базовия актив на по-късна дата за предварително определена цена. договорите са много сходни. И двете включват споразумение за конкретна цена и количество на базовия актив, които да бъдат платени на определена дата в бъдеще. Има обаче няколко ключови разлики:
- Форвардите са персонализирани, частни договори между две страни, докато фючърсите са стандартизирани договори, които се търгуват на централизирани борси.
- Авансовите плащания се уреждат на датата на изтичане между двете страни, което означава, че има по-висок риск на контрагента Риск Във финансите рискът е вероятността действителните резултати да се различават от очакваните резултати. В модела за определяне на капиталовите активи (CAPM) рискът се определя като нестабилността на възвръщаемостта. Концепцията за „риск и възвръщаемост“ е, че по-рисковите активи трябва да имат по-висока очаквана възвръщаемост, за да компенсират инвеститорите за по-голямата волатилност и повишен риск. отколкото при фючърсните договори, които имат клирингови къщи. Клирингова къща Клиринговата къща действа като посредник между всякакви две организации или страни, които участват във финансова транзакция. Основната му роля е да гарантира, че транзакцията протича гладко, като купувачът получава търгуемите стоки, които възнамерява да придобие, а продавачът получава правилната платена сума
- Форвардните плащания се уреждат на една дата, датата на изтичане, докато фючърсите се маркират на пазара ежедневно, което означава, че те могат да се търгуват по всяко време, когато борсата е отворена.
- Тъй като форуърдите се уреждат на една дата, те не са често свързани с първоначалните маржове. Маржин на вноската Маржинът на вноската е приход от продажби на бизнеса, намален с променливите разходи. Полученият марж на вноските може да се използва за покриване на неговите постоянни разходи (като наем) и след като те бъдат покрити, всяко превишение се счита за печалба. или маржове за поддръжка Марж за поддръжка Маржът за поддръжка е общата сума на капитала, която трябва да остане в инвестиционна сметка, за да се задържи инвестиционна или търговска позиция и да се избегнат подобни фючърсни договори.
- Въпреки че и двата договора могат да включват доставка на актива или сетълмент в брой, физическата доставка е по-често срещана при форуърдите, докато уреждането в брой е много по-често при фючърсите.
Диаграма и пример за изплащане на срочен договор
Изплащането на форуърден договор се дава от:
- Изплащане на дълга позиция по форуърд: ST - K
- Изплащане на краткосрочна позиция по форуърд: K - ST
Където:
- К е договорената цена за доставка.
- ST е спот цената на базовия актив на падежа.
Нека сега разгледаме каква е диаграмата на изплащане на форуърдния договор въз основа на цената на базовия актив на падежа:
Тук можем да видим какво би било изплащането както за дълга позиция, така и за къси позиции. При инвестирането дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). и къса позиция Дълги и къси позиции При инвестиране дългите и късите позиции представляват насочени залози на инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). , където K е договорената цена на базовия актив, посочена в договора.Колкото по-висока е цената на базовия актив на падежа, толкова по-голямо е изплащането за дългата позиция.
Цената под K на падежа обаче би означавала загуба за дългата позиция. Ако цената на базовия актив трябваше да падне до 0, изплащането на дългата позиция би било -K. Форвард късата позиция има точно обратното изплащане. Ако цената на падежа падне до 0, късата позиция ще има изплащане на K.
Нека сега разгледаме един примерен въпрос, който използва форуърд за справяне с валутните курсове. В момента парите ви са в щатски долари. След една година обаче трябва да направите покупка в британски лири на стойност 100 000 евро. Дневният курс на спот днес е 1,13 щатски долара / €, но не искате пари в брой да бъдат обвързани в чуждестранна валута за една година.
Искате да гарантирате обменния курс след една година, така че сключвате форуърдна сделка за 100 000 евро на 1,13 щатски долара / евро. Към датата на падежа, спот обменен курс е 1,16 US $ / €. Колко пари сте спестили, като сключите форуърдното споразумение?
Договорът е споразумение за плащане на 113 000 щатски долара (изчислено от 100 000 евро х 1,13 щатски долара / евро) за 100 000 евро.
Ако не бяхте сключили договора, към датата на падежа щяхте да платите € 100 000 x 1,16 US $ / € = 116 000 $
Хеджирайки позицията си с форуърден договор, вие спестихте: $ 116 000 - $ 113 000 = $ 3000 .
Допълнителни ресурси
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и развивате своята база от знания, моля, проучете допълнителните съответни финансови ресурси по-долу:
- Фючърси и форуърди Фючърсите и форуърдите Фючърсни и форуърдни договори (по-често наричани фючърси и форуърди) са договори, които се използват от бизнеса и инвеститорите за хеджиране срещу рискове или спекулации. Фючърсите и форуърдите са примери за деривативни активи, които извличат стойността си от базовите активи.
- Фючърсни договори Фючърсни договори Фючърсният договор е споразумение за покупка или продажба на базисен актив на по-късна дата за предварително определена цена. Известен е и като дериват, тъй като бъдещите договори извличат стойността си от базисен актив. Инвеститорите могат да закупят правото да купят или продадат базовия актив на по-късна дата за предварително определена цена.
- Хеджиране Хеджирането е финансова стратегия, която трябва да бъде разбрана и използвана от инвеститорите поради предимствата, които предлага. Като инвестиция тя предпазва финансите на индивида от излагане на рискова ситуация, която може да доведе до загуба на стойност.
- Дълги и къси позиции Дълги и къси позиции При инвестирането дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко).