Разликата между EBIT EBIT Guide EBIT означава „Печалба преди лихви и данъци“ и е един от последните междинни суми в отчета за доходите преди нетния доход. EBIT също се нарича понякога оперативен доход и се нарича това, защото се намира чрез приспадане на всички оперативни разходи (производствени и непроизводствени разходи) от приходите от продажби. и EBITDA EBITDA EBITDA или Печалба преди лихва, данък, амортизация е печалба на компанията, преди да се направи някое от тези нетни приспадания. EBITDA се фокусира върху оперативните решения на бизнеса, тъй като разглежда доходността на бизнеса от основните операции преди въздействието на структурата на капитала. Формула, примери е, че амортизационни и амортизационни амортизационни разходи Разходите за амортизация се използват за намаляване на стойността на машини, съоръжения и оборудване, за да съответстват на тяхното използванеи износване, с течение на времето. Разходите за амортизация се използват за по-добро отразяване на разходите и стойността на дългосрочен актив, тъй като са свързани с приходите, които генерира. са добавени обратно към Печалбите в EBITDA, докато те не са обезпечени от EBIT. Това ръководство за EBIT срещу EBITDA ще обясни всичко, което трябва да знаете!
EBIT означава: E arnings B реди I nterest и Т оси.
EBITDA означава: E arnings B реди I nterest, Т оси, D epreciation и А mortization.
Анализиране на EBIT
Както бе отбелязано по-горе, EBIT представлява печалба (или нетен доход. Нетният доход. Нетният доход е ключова позиция, не само в отчета за приходите и разходите, но и във всичките три основни финансови отчета. Въпреки че се получава чрез отчета за доходите, нетната печалба също се използва както в баланса, така и в отчета за паричните потоци. / печалба, което е едно и също нещо), към които се добавят лихви и данъци. В отчета за доходите EBIT може лесно да се изчисли, като се започне от Печалбата преди данъци Печалбата преди данъци (EBT) Печалбата преди данъци (EBT) се намира чрез приспадане на всички съответни оперативни разходи и разходи за лихви от приходите от продажби. Печалбата преди данъци се използва за анализ на рентабилността на дадена компания без въздействието на нейния данъчен режим.Това прави компаниите в различни държави или държави по-лесно съпоставими и добавя към тази цифра всички лихвени разходи, които компанията може да е направила.
Анализиране на EBITDA
За да се формулира още веднъж, EBITDA означава печалба преди лихва, данъци, амортизация и амортизация. Допълнителното добавяне на амортизация и амортизация е единствената разлика между EBIT и EBITDA.
EBITDA може да бъде по-трудно да се изчисли от отчета за доходите Отчет за доходите Отчетът за доходите е един от основните финансови отчети на компанията, който показва тяхната печалба и загуба за определен период от време. Печалбата или загубата се определя чрез вземане на всички приходи и изваждане на всички разходи както от оперативни, така и от неоперативни дейности. Този отчет е един от трите отчета, използвани както в корпоративните финанси (включително финансово моделиране), така и в счетоводството. . Амортизацията и амортизацията могат да бъдат включени в няколко места в отчета за приходите и разходите (в Разходи за продадени стоки и като част от Общи и административни ПАООООС включват всички непроизводствени разходи, направени от дадена компания за даден период. Това включва разходи като наем, реклама, маркетинг, счетоводство, съдебни спорове, пътувания, хранене, заплати за управление, бонуси и др.Понякога може да включва например разходи за амортизация) и следователно изисква специален фокус.
Най-лесният начин да се уверите, че имате пълните амортизационни номера е чрез проверка на отчета за паричния поток Отчет за паричния поток Отчет за паричния поток (официално наречен Отчет за паричните потоци) съдържа информация за това колко пари е генерирала и използвала компания през даден период. Той съдържа 3 раздела: пари от операции, пари от инвестиции и пари от финансиране. , където те ще бъдат напълно разбити.
Пример за EBIT срещу EBITDA
Примерът по-долу показва как да се изчисляват EBIT и EBITDA в типичен отчет за доходите.
Ще ви преведем през този пример стъпка по стъпка, така че можете да видите как да изчислите всеки от тези показатели сами.
За пример за EBIT, нека вземем числата през 2019 г., като започнем с Печалби и след това добавим данъци и лихви.
Формулата на EBIT е:
ПЕЧЕЛИ = 39 860 + 15 501 + 500 = 55 861
В примера за EBITDA, нека продължим да използваме данните за 2019 г. и сега да вземем всичко от примера за EBIT и също да добавим обратно 15 003 от амортизацията
Формулата на EBITDA е:
EBITDA = 39 860 + 15 501 + 500 + 15 003 = 70 864
Шаблон на Excel
Изтеглете безплатния шаблон на Excel за Excel, който сравнява изчисленията на EBITDA и EBIT. Опитайте да възстановите формулите и да промените числата, за да разберете напълно разликите.
Изтеглете безплатния шаблон
Просто въведете вашето име и имейл във формата по-долу и можете да изтеглите безплатния шаблон сега!
Горният пример за EBIT спрямо EBITDA показва как можете да изчислите числата, като започнете с печалба преди данъци и след това добавите обратно съответните позиции в отчета за доходите Отчет за доходите Отчетът за доходите е един от основните финансови отчети на компанията, който показва тяхната печалба и загуба за определен период от време. Печалбата или загубата се определя чрез вземане на всички приходи и изваждане на всички разходи както от оперативни, така и от неоперативни дейности. Този отчет е един от трите отчета, използвани както в корпоративните финанси (включително финансово моделиране), така и в счетоводството. .
Кога да се използва EBIT срещу EBITDA
Има много спорове за това кой показател е по-добър и има добри аргументи от двете страни на оградата.
За компания или отрасъл с относително ниски капиталови разходи, необходими за поддържане на тяхната дейност, EBITDA може да бъде добър показател за паричния поток Паричен поток Паричен поток (CF) е увеличението или намаляването на сумата на пари, която има бизнес, институция или физическо лице . Във финансите терминът се използва за описване на количеството пари в брой (валута), което се генерира или изразходва за даден период от време. Има много видове CF.
За компаниите в капиталоемки индустрии като нефт и газ, добив и инфраструктура обаче EBITDA е почти безсмислен показател. Големият размер на необходимите капиталови разходи означава, че EBITDA и паричният поток често ще бъдат много отдалечени. В такъв случай EBIT може да е по-подходящ, тъй като амортизацията обхваща част от минали капиталови разходи.
За да видите повече по темата, посочихме защо Уорън Бъфет не обича да използва EBITDA Уорън Бъфет - EBITDA Уорън Бъфет е добре известен с това, че не харесва EBITDA. Уорън Бъфет е признат за това, че каза „Ръководството мисли ли, че зъбната фея плаща за CapEx?". Както той каза, „Мислят ли хората, че Зъбната фея плаща капиталови разходи?"
Амортизация спрямо капиталови разходи
Амортизацията не отговаря напълно на капиталовите разходи, но е аналогична и представлява изгладена версия на такива разходи във времето.
Хората, които предпочитат използването на EBIT, обясняват, че с течение на времето амортизационните разходи за амортизация Разходите за амортизация се използват за намаляване на стойността на растенията, имуществото и оборудването, за да съответстват на неговото използване и износване с течение на времето. Разходите за амортизация се използват за по-добро отразяване на разходите и стойността на дългосрочен актив, тъй като са свързани с приходите, които генерира. е относително представителен за капиталовите разходи (Capex), а Capex е длъжен да ръководи бизнеса, така че има смисъл да се разглеждат печалбите след амортизация.
От друга страна, капиталовите разходи могат да бъдат изключително бучки и понякога са дискреционни (т.е. парите се харчат за растеж, а не за поддържане на бизнеса).
Хората, които предпочитат използването на EBITDA, разглеждат Capex като до голяма степен дискреционен и следователно смятат, че той трябва да бъде изключен.
Въздействие върху оценката
Капиталоемките индустрии ще търгуват при много нисък коефициент на EV / EBITDA EBITDA Множителят EBITDA е финансово съотношение, което сравнява стойността на предприятието с годишния EBITDA. Този множител се използва за определяне на стойността на дадена компания и сравняването й със стойността на други подобни предприятия. Еднократното EBITDA на компанията осигурява нормализирано съотношение за разликите в структурата на капитала, кратно, тъй като разходите за амортизация и капиталовите изисквания са толкова високи. Това означава, че те биха могли да бъдат „ценностен капан” за нетренираното око (т.е. изглеждат подценени, но всъщност не са).
Коефициентите на EBIT винаги ще бъдат по-високи от кратните на EBITDA и може да са по-подходящи за сравняване на компании в различни отрасли.
Ключът е да знаете вашата индустрия и кои показатели са най-често използвани и най-подходящи за нея.
За истински вътрешен анализ на стойността, като например при финансово моделиране, EBITDA дори не е от значение, тъй като ние разчитаме изцяло на свободен паричен поток без риск за оценка на бизнеса.
Допълнителни финансови ресурси
Надяваме се, че горното помогна да се хвърли светлина върху основните разлики между EBIT и EBITDA. Finance е официалният доставчик на финансовото моделиране и оценка на анализа (FMVA) FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari. Ако искате да продължите да проучвате теми, които да ви помогнат да напреднете в кариерата си, ние предлагаме следната гама от безплатни ресурси. Библиотеката с ресурси на Finance включва шаблони на Excel, подготовка за интервюта, технически познания, моделиране, които смятаме, че ще бъдат изключително ценни за вас.
- EV / EBITDA кратни Видове оценъчни кратни Има много видове кратни на оценката, използвани във финансовия анализ. Тези видове множители могат да бъдат категоризирани като кратни на собствения капитал и кратни на корпоративната стойност. Те се използват по два различни метода: сравним анализ на компанията (comps) или прецедентни транзакции (прецеденти). Вижте примери за изчисляване
- Сравним фирмен анализ Сравним фирмен анализ Как да извършим сравним фирмен анализ. Това ръководство ви показва стъпка по стъпка как да изградите сравним анализ на компанията ("Comps"), включва безплатен шаблон и много примери. Comps е относителна методология за оценка, която разглежда съотношенията на подобни публични компании и ги използва, за да извлече стойността на друг бизнес
- Ръководство за финансово моделиране Какво е финансово моделиране Финансовото моделиране се извършва в Excel за прогнозиране на финансовите резултати на компанията. Преглед на това какво е финансово моделиране, как и защо да се изгради модел.
- Безплатни счетоводни курсове Безплатни курсове по финанси