Предаването е размерът на дълга Нетен дълг Нетен дълг = общ дълг - пари. Нетният дълг е показател за финансова ликвидност, който измерва способността на компанията да плати всичките си дългове, ако те са били дължими днес. Сравнява общия дълг на компанията с нейните ликвидни активи. - пропорционално на собствения капитал - който една компания използва за финансиране на своите операции. Фирма, която притежава висок коефициент на предаване, показва високо съотношение дълг към собствен капитал Съотношение дълг към собствен капитал Съотношението дълг към собствен капитал е съотношение на ливъридж, което изчислява стойността на общия дълг и финансовите задължения спрямо общия собствен капитал на акционера. , което потенциално увеличава риска от финансов провал на бизнеса.
Предаването служи като мярка за степента, до която дадена компания финансира своите операции, използвайки пари, заети от заемодатели Най-добрите банки в САЩ Според Федералната корпорация за застраховане на влоговете в САЩ, към февруари 2014 г. в САЩ е имало 6 799 застраховани от FDIC търговски банки. Централната банка на страната е Федералната резервна банка, която възниква след приемането на Закона за Федералния резерв през 1913 г. срещу пари, получени от акционери. Подходящото ниво на оборудване зависи от индустрията, в която оперира дадена компания. Затова е важно да се разгледа коефициентът на предаване на компанията спрямо този на сравними фирми.
Съотношения на предавките
Съществуват няколко коефициента на предаване, които сравняват собствения капитал със средствата, заети от компания. Коефициентите на предаване измерват нивото на финансов риск на компанията. Най-известните съотношения на предавките включват:
- Съотношение дълг към собствен капитал Съотношение дълг към собствен капитал Съотношението дълг към собствен капитал е съотношение на ливъридж, което изчислява стойността на общия дълг и финансовите задължения спрямо общия собствен капитал на акционера.
- Капиталово съотношение
- Съотношение дълг / капитал
- Съотношение на обслужване на дълга
- Съотношение дълг към средствата на акционерите
Когато дадена компания притежава висок коефициент на задвижване, това показва, че ливъридж на компанията. Ливъридж Във финансите ливъриджът е стратегия, която компаниите използват за увеличаване на активи, парични потоци и възвръщаемост, въпреки че може да увеличи загубите. Има два основни типа ливъридж: финансов и оперативен. За да увеличи финансовия ливъридж, фирмата може да заеме капитал чрез издаване на ценни книжа с фиксиран доход или чрез вземане на пари директно от заемодател. Оперативният ливъридж е висок. По този начин той е по-податлив на всякакви спадове, които могат да възникнат в икономиката. Фирма с ниско съотношение на предавките обикновено се счита за по-финансова.
Съотношение и риск на предавките
Степента на готовност, независимо дали е ниска или висока, разкрива нивото на финансов риск, пред което е изправена една компания. Силно ориентираната компания е по-податлива на икономически спад и е изправена пред по-голям риск от неизпълнение и финансов провал. Това означава, че с ограничените парични потоци, които компанията получава, тя трябва да покрие своите оперативни разходи и да извърши плащания по дълга. Дружеството може често да изпитва недостиг на парични потоци и да не плаща на акционери и кредитори.
Ниският коефициент на предаване може да не означава непременно, че капиталовата структура на бизнеса е здрава. Капиталоемките фирми и фирмите, които са силно циклични, може да не са в състояние да финансират своите операции само от акционерния капитал. В даден момент те ще трябва да получат финансиране от други източници, за да продължат да работят. Без дългово финансиране бизнесът може да не е в състояние да финансира по-голямата част от своите операции и да плаща вътрешни разходи.
Бизнес, който не използва дългови капитали, пропуска по-евтини форми на капитал, увеличени печалби и повече инвеститорски интерес. Например, компаниите в селскостопанската индустрия са засегнати от сезонните изисквания за техните продукти. Следователно те често трябва да заемат средства поне на краткосрочна основа.
Употреба на съоръжения
От заемодатели
Кредиторите използват коефициенти на предаване, за да определят дали да предоставят кредит или не. Те се занимават с генериране на лихвен доход чрез заемане на пари. Кредиторите обмислят коефициентите на предаване, за да определят способността на кредитополучателя да изплати заем.
Например, стартираща компания с високо съотношение на предавки е изправена пред по-висок риск от провал. Повечето заемодатели биха предпочели да стоят настрана от такива клиенти. Въпреки това, монополистичните компании като комунални и енергийни фирми често могат да работят безопасно с високи нива на дълг поради силната си индустриална позиция.
От инвеститори
Инвеститорите използват коефициенти на предаване, за да определят дали даден бизнес е жизнеспособна инвестиция. Компаниите със силен баланс и ниски коефициенти на предаване привличат по-лесно инвеститорите. Инвеститорите могат да разглеждат компаниите с висок коефициент на предаване като твърде рискови.
Високо ориентирана фирма вече плаща големи лихви на своите кредитори и новите инвеститори може да не са склонни да инвестират парите си, тъй като бизнесът може да не е в състояние да върне парите.
Инструмент за сравнение
Съотношенията на предавките се използват като инструмент за сравнение, за да се определи ефективността на една компания спрямо друга компания в същата индустрия. Когато се използва като самостоятелно изчисление, коефициентът на задвижване на компанията може да не означава много. Сравняването на коефициентите на предаване на подобни компании в същия бранш дава по-значими данни. Например, компания с коефициент на предаване 60% може да се възприеме като висок риск. Но ако основният му конкурент показва 70% съотношение на предавките, при средно за индустрията 80%, за сравнение компанията с 60% съотношение се представя оптимално.
Пример за финансово моделиране
По-долу е екранна снимка от курса за моделиране на изкупуване с ливъридж (LBO) на Finance, при който частна инвестиционна компания използва значителен лост за подобряване на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е дисконтов процент, който прави нулевата нетна настояща стойност (NPV) на даден проект. С други думи, това е очакваната комбинирана годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция. за капиталови инвеститори.
Фирми и финансови инструменти
Има няколко случая, когато дадено дружество може да се включи във финансови механизми, за да укрепи своята капиталова структура. Структура на капитала на фирмата, включително следното:
Набиране на средства, без да се разрежда собствеността
Когато се снабдява с нов капитал в подкрепа на дейността на компанията, бизнесът се радва на възможността да избира между дълговия и собствения капитал. Повечето собственици предпочитат дълговия капитал пред собствения капитал, тъй като издаването на повече акции ще намали собствения им дял в компанията. Печелившата компания може да използва заеми средства, за да генерира повече приходи и да използва възвръщаемостта, за да обслужва дълга, без да се засяга структурата на собствеността.
Недостиг на парични средства
Фирма, която разчита основно на собствен капитал за финансиране на операции през цялата година, може да изпита дефицити в пари, които да повлияят на нормалната дейност на компанията. Най-доброто средство за подобна ситуация е да се търсят допълнителни пари от заемодатели за финансиране на операциите. Дълговият капитал е лесно достъпен от финансови институции и инвеститори, стига компанията да изглежда финансово стабилна.
Инвестиционен капитал
Дружеството може да изисква голям капитал за финансиране на големи инвестиции, като придобиване на конкурентна фирма или закупуване на основните активи на фирма, която излиза от пазара. Такива инвестиции изискват спешни действия и акционерите може да не са в състояние да наберат необходимия капитал поради ограниченията във времето. Ако бизнесът е в добри отношения със своите кредитори, той може бързо да получи големи суми капитал, стига да отговаря на изискванията за заем.
Свързани четения
Благодарим ви, че прочетохте обяснението на Finance за Gearing. Finance е официалният доставчик на финансовото моделиране и оценка на анализа (FMVA) FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа. За да продължите да учите и развивате своите знания за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните финансови ресурси по-долу:
- Съотношение EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA се използва при оценка за сравняване на стойността на сходни предприятия, като се изчислява тяхната стойност на предприятието (EV) спрямо EBITDA, кратна спрямо средната стойност. В това ръководство ще разделим множеството EV / EBTIDA на различните му компоненти и ще ви преведем как да го изчислите стъпка по стъпка
- Финансов ливъридж Финансовият ливъридж Финансовият ливъридж се отнася до сумата на заетите пари, използвана за закупуване на актив с очакването, че доходът от новия актив ще надвиши цената на заема.
- Речник на показателите за финансов анализ Речник на показателите за финансов анализ Речник на термините и дефинициите за общи термини на съотношенията на финансовия анализ. Важно е да имате разбиране за тези важни термини.
- Коефициенти на ливъридж Коефициенти на ливъридж Коефициентът на ливъридж показва нивото на дълга на стопанския субект спрямо няколко други сметки в неговия баланс, отчет за доходите или отчет за паричните потоци. Шаблон на Excel