Съотношението стойност на предприятието към печалба преди лихви и данъци (EV / EBIT) е метрика, използвана за определяне дали цената на акциите е твърде висока или твърде ниска по отношение на подобни акции и пазара като цяло. Съотношението EV / EBIT е подобно на съотношението цена / печалба (P / E) Съотношение цена доход Съотношението доход цена (P / E Ratio) е връзката между цената на акциите на компанията и печалбата на акция. Това дава на инвеститорите по-добро усещане за стойността на компанията. P / E показва очакванията на пазара и е цената, която трябва да платите за единица текуща (или бъдеща) печалба; той обаче компенсира някои недостатъци на последното съотношение.
Съотношението EV / EBIT сравнява стойността на предприятието на предприятието (EV) Enterprise Value Enterprise Value, или Firm Value, е цялата стойност на фирмата, равна на стойността на собствения капитал, плюс нетен дълг, плюс всякакъв миноритарен дял, използван при оценката. Той разглежда цялата пазарна стойност, а не само стойността на собствения капитал, така че са включени всички дялови участия и вземания за активи от дълга и собствения капитал. към печалбата си преди лихви и данъци (EBIT) EBIT Ръководство EBIT означава „Печалба преди лихви и данъци“ и е един от последните междинни суми в отчета за доходите преди нетния доход. EBIT също се нарича понякога оперативен доход и се нарича това, защото се намира чрез приспадане на всички оперативни разходи (производствени и непроизводствени разходи) от приходите от продажби. .EV / EBIT обикновено се използва като показател за оценка за сравняване на относителната стойност на различните бизнеси. Въпреки че е подобен на съотношението EV / EBITDA, EV / EBIT включва амортизационни методи за амортизация. Най-често срещаните видове амортизационни методи включват линейна линия, двойно намаляващо салдо, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .Въпреки че е подобен на съотношението EV / EBITDA, EV / EBIT включва амортизационни методи за амортизация. Най-често срещаните видове амортизационни методи включват линейна линия, двойно намаляващо салдо, производствени единици и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .Въпреки че е подобен на съотношението EV / EBITDA, EV / EBIT включва амортизационни методи за амортизация. Най-често срещаните видове амортизационни методи включват линейна линия, двойно намаляващо салдо, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .EV / EBIT включва амортизационни методи за амортизация Най-често срещаните видове амортизационни методи включват линейна линия, двойно намаляващо салдо, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .EV / EBIT включва амортизационни методи за амортизация Най-често срещаните видове амортизационни методи включват линейна линия, двойно намаляващо салдо, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. .
Обикновено се използват в относителни модели за оценка на бизнеса Модели на относителна оценка Модели на относителна оценка се използват за оценка на компаниите, като се сравняват с други фирми въз основа на определени показатели като EV / Revenue, EV / EBITDA и P / E, съотношението се използва за сравняване на две компании със сходни финансови, оперативни и профили на собственост. За допълнителна информация относно Comps, моля, вижте нашата статия за сравними търговски множители. Comps - Сравними търговски множители Анализът на сравними търговски множители (Comps) включва анализ на компании със сходни оперативни, финансови и профили на собственост, за да се осигури полезно разбиране на: операции, финансови показатели, темпове на растеж, маржови тенденции, капиталови разходи, кратни оценки, предположения на DCF и еталони за IPO
Значение на стойността на предприятието
Съотношението EV / EBIT компенсира областите на измерване, където съотношението P / E може да не достигне. За да се направи това, стойността на предприятието Enterprise Value Enterprise Value или Firm Value е цялата стойност на фирмата, равна на нейната стойност на собствения капитал, плюс нетен дълг, плюс всякакви миноритарни участия, използвани при оценката. Той разглежда цялата пазарна стойност, а не само стойността на собствения капитал, така че са включени всички дялови участия и вземания за активи от дълга и собствения капитал. се използва в метриката.
Стойността на предприятието е общата стойност на компанията. Той отчита цялата стойност на стойността, присвоена на компанията от пазара, което означава, че всички лихви и вземания за активи - тези от двата капитала Equity In finance, собственият капитал е пазарната стойност на активите, притежавани от акционерите, след като всички дългове са били увенчаха с успех. В счетоводството собственият капитал се отнася до счетоводната стойност на собствения капитал на акционерите в баланса, която е равна на активите минус пасивите. Терминът „собствен капитал“ във финансите и счетоводството идва с концепцията за справедливо и равно третиране И дълг Дългът е парите, заети от едната страна от друга, за да обслужват финансови нужди, които иначе не могат да бъдат задоволени направо. Много организации използват дълг, за да набавят стоки и услуги, които не могат да успеят да платят с пари. - са включени в изчислението.
Стойността на предприятието в предприятието е особено ценна, когато се използва като инструмент за получаване на най-ясната представа за истинската й стойност или за това, което всъщност си струва на пазара. Важно е за компаниите, които може да търсят закупуване на фирмата, или за тези, които искат да разберат какво може да струва в случай на поглъщане. Враждебно поглъщане. Враждебно поглъщане при сливания и придобивания (M&A) е придобиването на целева компания от друга компания (наричана "придобиващ"), като отиде директно при акционерите на целевата компания, или като направи оферта, или чрез гласуване чрез пълномощник. Разликата между враждебен и приятелски настроен.
Формулата за стойност на предприятието е както следва:
Стойност на предприятието = пазарна капитализация + пазарна стойност на дълга - всички пари и парични еквиваленти
Където:
Пазарна капитализация Пазарна капитализация Пазарната капитализация (пазарна капитализация) е най-новата пазарна стойност на акциите на дадена компания. Пазарната капитализация е равна на текущата цена на акциите, умножена по броя на акциите в обращение. Инвестиционната общност често използва стойността на пазарната капитализация, за да класира компаниите = Цена на акциите х Брой акции
Значение на съотношението EV / EBIT
Съотношението EV / EBIT е много полезен показател за участниците на пазара. Високото съотношение показва, че акциите на компанията са надценени. Подобна ситуация, макар и благоприятна за незабавна продажба на акции, може да предизвика катастрофа, когато пазарът навакса и придаде подходяща стойност на компанията, което води до срив на цените на акциите.
И обратно, ниското съотношение EV / EBIT показва, че акциите на компанията са подценени. Това означава, че цените на акциите са по-ниски от това, което представлява точното представяне на реалната стойност на компанията. Когато пазарът най-накрая придаде по-подходяща стойност на бизнеса, цените на акциите и дъното на компанията трябва да се покачат.
В крайна сметка, колкото по-нисък е EV / EBIT, толкова по-финансово стабилна и сигурна се счита една компания. Съотношението EV / EBIT обаче не може да се използва изолирано. Анализаторите и инвеститорите трябва да използват съотношението заедно с другите, за да получат пълна картина на финансовото състояние на компанията и действителната стойност, дали интерпретацията на стойността на пазара е точна и колко вероятно е пазарът да коригира за грешна оценка.
Тълкуване на съотношението EV / EBIT и пример
Въпреки че се използва по-рядко от EV / EBITDA, EV / EBIT е важно съотношение, когато става въпрос за оценка. Може да се използва за определяне на целева цена в доклад за проучване на акции Доклад за проучване на акции Докладът за проучване на акции е документ, изготвен от анализатор, който предоставя препоръка за инвеститорите да купуват, държат или продават акции на компания. или оценяват компания в сравнение с нейните връстници. Основната разлика между двете съотношения е EV / EBIT, включваща амортизация и амортизация. Полезно е за капиталоемки предприятия, където амортизацията е истински икономически разход.
В нашия пример, компания А става публична и анализаторите трябва да определят цената на акциите си. Има пет компании, подобни на компанията А, които оперират в нейния бранш, компании B, C, D, E и F. Отношенията EV / EBIT за компаниите са 11.3x, 8.3x, 7.1x, 6.8x и 10.2x , съответно. Средното съотношение EV / EBIT ще бъде 8,7x. Финансов анализатор Ролята на финансовия анализатор би приложил 8,7-кратния коефициент на EBIT на компания А, за да намери неговия EV и съответно стойността на собствения капитал и цената на акциите.
Допълнителни ресурси
Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- EBIT срещу EBITDA EBIT срещу EBITDA EBIT срещу EBITDA - две много често срещани показатели, използвани във финансите и оценката на компанията. Има важни разлики, плюсове / минуси за разбиране. EBIT означава: Печалба преди лихви и данъци. EBITDA означава: Печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Примери и
- Финансови коефициенти Финансови коефициенти Финансовите коефициенти се създават с използване на числови стойности, взети от финансовите отчети, за да се получи значима информация за дадена компания
- Как да изчислим FCFE от EBIT? Как да изчислим FCFE от EBIT? Изчислете FCFE от EBIT: Безплатният паричен поток към собствен капитал (FCFE) е сумата на паричните средства, генерирани от компания, която може потенциално да бъде разпределена между нейните акционери. Използвайки FCFE, анализатор може да определи нетната настояща стойност (NPV) на собствения капитал на компанията, която впоследствие може да се използва за изчисляване на теоретичната цена на акциите на компанията.
- Коефициенти на ливъридж Коефициенти на ливъридж Коефициентът на ливъридж показва нивото на дълга на стопанския субект спрямо няколко други сметки в неговия баланс, отчет за доходите или отчет за паричните потоци. Шаблон на Excel