Бележка с плаващ лихвен процент (FRN) е дългов инструмент, чийто лихвен процент е обвързан с референтен лихвен процент като LIBOR LIBOR LIBOR, което е съкращение от Лондонската междубанкова офертна ставка, се отнася до лихвения процент, който банките в Обединеното кралство начисляват на други финансови институции за краткосрочен заем със срок на падеж от един ден до 12 месеца в бъдеще. LIBOR действа като база за сравнение на краткосрочните лихвени проценти или съкровищните бонове на съкровищните бонове на САЩ (T-Bills) Съкровищните банкноти (или T-Bills накратко) са краткосрочен финансов инструмент, който се издава от американското хазна с падеж периоди, вариращи от няколко дни до 52 седмици (една година). Те се считат за най-сигурните инвестиции, тъй като са подкрепени с пълната вяра и кредит на правителството на Съединените щати. ставка. По този начин процентът на купона върху бележка с плаващ курс е променлив.Обикновено се състои от променлив референтен процент + фиксиран спред.
Лихвеният процент се коригира ежемесечно или тримесечно спрямо бенчмарка. Периодът на падеж на FRN варира, но обикновено е в диапазона от две до пет години.
FRN се издават от правителства, както и от частни компании и финансови институции. Обикновено банкнотите се търгуват извънборсово извънборсово (OTC) Извънборсовото (OTC) е търговията с ценни книжа между две контрагенти, извършвани извън официалните борси и без надзора на борсов регулатор. Извънборсовата търговия се извършва на пазари без рецепта (децентрализирано място без физическо местоположение), чрез дилърски мрежи. .
Бележка с плаващ курс срещу обикновена ванилова облигация
Инвеститорът може да закупи бележка с плаващ лихвен процент, когато той или тя очаква в близко бъдеще да се увеличи референтният лихвен процент. В случай на увеличение на лихвения процент, FRN предлага предимство пред обикновените ванилови връзки. Цените на обикновените ванилови облигации са обратно свързани с очакваната им доходност, както е обсъдено в курса „Основи на фиксирания доход“.
Стойността на обикновените ванилови облигации намалява, когато лихвеният процент Лихвен процент Лихвеният процент се отнася до сумата, начислена от заемодателя на кредитополучател за каквато и да е форма на дълг, обикновено изразен като процент от главницата. се покачва и по-голямата продължителност на облигацията води до по-големи загуби в нейната стойност. Цената на бележката с плаващ лихвен процент обаче не пада с увеличаване на лихвените проценти. Корекциите на ставката на FRN му помагат да запази стойността си. Елегантната математика зад концепцията е обяснена в курса по математика за корпоративни финанси.
Научете повече с курса по основи на финансите с фиксиран доход
Рискове от бележки с плаваща лихва
FRN, особено тези, издадени от правителства, обикновено се считат за безопасни инвестиции. Потенциалният инвеститор в такива дългови ценни книжа обаче трябва да е наясно със следните рискове:
# 1 Кредитен риск
Бележките с плаващ лихвен процент могат да бъдат изложени на кредитен риск / риск от неизпълнение. Тъй като правителствата и частните субекти могат да издават FRN, инвеститорът трябва внимателно да оцени кредитоспособността на емитента.
# 2 Лихвен риск
FRN купонните плащания са свързани с референтен процент, така че те се възползват от увеличението на лихвения процент. Те обаче не са напълно хеджирани от лихвения риск, тъй като има множество референтни лихвени проценти, а FRN обикновено е свързан само с един.
Свързани четения
Finance предлага Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да научите повече за свързани теми, разгледайте следните ресурси:
- Ценообразуване на облигации Ценообразуване на облигации Ценообразуването на облигациите е науката за изчисляване на емисионната цена на облигацията въз основа на купона, номиналната стойност, доходността и срока до падежа. Ценообразуването на облигациите позволява на инвеститорите
- Купонна ставка Купонна ставка Купонната ставка е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията.
- Ефективен годишен лихвен процент Ефективен годишен лихвен процент Ефективният годишен лихвен процент (EAR) е лихвеният процент, който се коригира за комбиниране за даден период. Просто казано, ефективното
- Търговия с фиксиран доход Търговия с фиксиран доход Търговията с фиксиран доход включва инвестиране в облигации или други инструменти за дългово обезпечение. Ценните книжа с фиксиран доход имат няколко уникални атрибута и фактори, които