Фундаментален анализ - общ преглед, компоненти, отгоре надолу срещу отдолу нагоре

В счетоводството и финансите фундаменталният анализ е метод за оценка на вътрешната стойност Вътрешна стойност Вътрешната стойност на даден бизнес (или каквато и да е инвестиционна гаранция) е настоящата стойност на всички очаквани бъдещи парични потоци, дисконтирани при подходящ дисконтов процент. За разлика от относителните форми на оценка, които разглеждат сравними компании, вътрешната оценка разглежда само присъщата стойност на бизнеса сама по себе си. на ценна книга чрез анализ на различни макроикономически и микроикономически фактори. Крайната цел на фундаменталния анализ е да определи количествено присъщата стойност на ценната книга. Търгуеми ценни книжа Търгуемите ценни книжа са неограничени краткосрочни финансови инструменти, които се издават или за дялови ценни книжа, или за дългови ценни книжа на публично регистрирана компания.Издаващата компания създава тези инструменти с изричната цел за набиране на средства за по-нататъшно финансиране на бизнес дейности и разширяване. Тогава нейната присъща стойност може да бъде сравнена с текущата пазарна цена, за да помогне при вземането на инвестиционни решения.

Фундаментален анализ

За разлика от техническия анализ, който се концентрира върху прогнозиране на ценовите движения на ценната книга, фундаменталният анализ има за цел да определи „правилната цена“ (истинска стойност) на ценната книга. Като знае точната цена, инвеститорът може да вземе информирано инвестиционно решение. Ценната книга може да бъде надценена, подценена или справедливо оценена.

Компоненти на фундаменталния анализ

Фундаменталният анализ се състои от три основни части:

  1. Икономически анализ
  2. Индустриален анализ
  3. Фирмен анализ

Фундаменталният анализ е изключително всеобхватен подход, който изисква задълбочени познания по счетоводство, финанси и икономика. Например фундаменталният анализ изисква умение да се четат финансови отчети, разбиране на макроикономическите фактори и познаване на техниките за оценка. Той разчита основно на публични данни, като исторически печалби и маржове на компанията, за да прогнозира бъдещ растеж.

Фундаментален анализ отгоре надолу срещу отдолу нагоре

Фундаменталният анализ може да бъде отгоре надолу или отдолу нагоре. Инвеститор, който следва подхода отгоре надолузапочва анализа с разглеждане на здравословното състояние на цялостната икономика. Чрез анализиране на различни макроикономически фактори като лихвени проценти Лихвен процент Лихвеният процент се отнася до сумата, начислена от заемодателя на кредитополучател за каквато и да е форма на дълга, изразен обикновено като процент от главницата. , инфлация и БВП Брутен вътрешен продукт (БВП) Брутният вътрешен продукт (БВП) е стандартна мярка за икономическото здраве на дадена страна и показател за нейния жизнен стандарт. Също така, БВП може да се използва за сравняване на нивата на производителност между различните страни. нива, инвеститорът се опитва да определи общата посока на икономиката и идентифицира индустриите и секторите на икономиката, предлагащи най-добрите инвестиционни възможности.

След това инвеститорът оценява конкретни перспективи и потенциални възможности в рамките на идентифицираните индустрии и сектори. И накрая, те анализират и подбират отделни запаси в рамките на най-обещаващите индустрии.

Подход отгоре надолуФигура 1. Подход отгоре надолу

Като алтернатива има подход отдолу нагоре . Вместо да започне анализът от по-голям мащаб, подходът отдолу нагоре веднага се насочва към анализа на отделните запаси. Обосновката на инвеститорите, които следват подхода отдолу нагоре, е, че отделните акции могат да се представят много по-добре от общата индустрия.

Подходът отдолу нагоре е концентриран предимно върху различни микроикономически фактори като печалбите на компанията и финансовите показатели. Анализаторите, които използват такъв подход, разработват задълбочена оценка на всяка компания, за да получат по-добро разбиране за нейните операции.

Подход отдолу нагореФигура 2. Подход отдолу нагоре

Допълнителни ресурси

Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да учите и напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще ви бъдат полезни:

  • Сравним фирмен анализ Сравним фирмен анализ Как да извършим сравним фирмен анализ. Това ръководство ви показва стъпка по стъпка как да изградите сравним анализ на компанията ("Comps"), включва безплатен шаблон и много примери. Comps е относителна методология за оценка, която разглежда съотношенията на подобни публични компании и ги използва, за да извлече стойността на друг бизнес
  • Икономически показатели Икономически показатели Икономическият показател е метрика, използвана за оценка, измерване и оценка на цялостното здравословно състояние на макроикономиката. Икономически показатели
  • Технически анализ - Ръководство за начинаещи Технически анализ - Ръководство за начинаещи Техническият анализ е форма на инвестиционна оценка, която анализира минали цени, за да предскаже бъдещо ценово действие. Техническите анализатори смятат, че колективните действия на всички участници на пазара отразяват точно цялата съответна информация и следователно непрекъснато приписват справедлива пазарна стойност на ценните книжа.
  • Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси