Номиналната облигация се отнася до облигация, която в момента се търгува по нейната номинална стойност. Купонният лихвен процент е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията. който е идентичен с пазарния лихвен процент.
Резюме:
- Номиналната облигация е облигация, която в момента се търгува по нейната номинална стойност.
- Облигацията се предлага с лихвен процент, който е идентичен с пазарния лихвен процент.
- Тъй като лихвеният процент непрекъснато варира, номиналните облигации се срещат рядко.
Разбиране на номинална връзка
Купонният процент на облигацията е лихвеният процент, платен от емитентите на облигации върху номиналната стойност на облигацията. За да се разбере защо облигация с купонен процент, равен на пазарния лихвен процент Лихвен процент Лихвеният процент се отнася до сумата, начислена от заемодателя на кредитополучател за каквато и да е форма на дълга, изразена обикновено като процент от главницата. е с номинална цена, разгледайте следните примери:
Пример 1: Облигация с отстъпка
Помислете за облигация с 5-годишен матуритет и купонен процент от 5%. Пазарният лихвен процент е 6%.
За облигацията по-горе, лихвеният процент е под пазарния лихвен процент. При такъв сценарий рационалният инвеститор би бил готов да закупи тази облигация само с отстъпка до нейната номинална стойност, тъй като възвращаемостта на купона му е по-ниска от текущата пазарна лихва. С други думи, облигацията генерира норма на възвръщаемост Нормата на възвръщаемост (ROR) е печалбата или загубата на инвестиция за период от време, съпоставен с първоначалната цена на инвестицията, изразена като процент. Това ръководство преподава най-често срещаните формули, по-ниски от пазарните, и инвеститорите биха били склонни да закупят облигацията само ако тя е издадена с отстъпка.
Пример 2: Премиум облигация
Помислете за облигация с 5-годишен матуритет и купонен процент от 5%. Пазарният лихвен процент е 4%.
За облигацията по-горе, лихвеният процент е над пазарния лихвен процент. В такъв сценарий рационалният инвеститор Инвестиране: Ръководство за начинаещи Ръководството за инвестиране на Финанси за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия, както и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате. Бихте искали да закупите облигацията с надбавка до нейната номинална стойност, тъй като възвръщаемостта на купона е по-висока от текущата лихва. С други думи, облигацията генерира възвращаемост, по-висока от пазарната лихва и следователно инвеститорите са готови да закупят облигацията с премия.
Пример 3: Par Bond
Помислете за облигация с 5-годишен матуритет и купонен процент от 5%. Пазарният лихвен процент е 5%.
За облигацията по-горе, лихвеният процент е равен на пазарния лихвен процент. При такъв сценарий рационалният инвеститор би бил готов да закупи облигацията само по номинала до нейната номинална стойност, тъй като възвръщаемостта на купона му е същата като текущата лихва. С други думи, тъй като облигацията генерира възвращаемост, равна на пазарния лихвен процент, инвеститорите не биха искали да предложат премия или да изискват отстъпка - облигацията се оценява на номинала.
Формула за ценообразуване на облигации
Формулата на настоящата стойност се използва за ценообразуване на облигация:
Където:
- C е равно на купонно плащане;
- n е равен на броя на периодите на плащане;
- i е равен на лихвения процент; и
- FV е равна на стойността на падежа. Номиналната стойност е известна също като номинална стойност.
Пример за номинална облигация
Облигация с номинална стойност от $ 100 и матуритет от три години идва с купонна ставка от 5%, изплащана годишно. Настоящият пазарен лихвен процент е 5%. Използвайки формулата за ценообразуване на облигациите, за да потвърдите математически, че цената на облигацията е номинална,
Посоченото по-горе, с лихвен процент, равен на пазарния лихвен процент, получената облигация се оценява по номинал.
Реалността на номиналните облигации на пазара
Номиналните облигации са необичайни на пазара. Причината е, че много рядко пазарният лихвен процент е равен на купонния процент на облигацията. Пазарният лихвен процент варира постоянно. За илюстриране на факта, Банката на Канада предоставя лихвени проценти на тенденция. Тъй като лихвените проценти непрекъснато се променят, не е необичайно купонният процент на облигацията да съвпада точно с пазарния лихвен процент и да се оценява по номинална стойност.
Допълнителни ресурси
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Облигация с отстъпка Облигация за отстъпка Облигация с отстъпка е облигация, която се емитира на по-ниска цена от нейната номинална стойност или облигация, която се търгува на вторичния пазар на цена, която е под номиналната стойност. Тя е подобна на облигация с нулев купон, само че последната не плаща лихва. Счита се, че облигацията се търгува с отстъпка
- Плаващ лихвен процент Плаващ лихвен процент Плаващ лихвен процент се отнася до променлив лихвен процент, който се променя по време на продължителността на дълговото задължение. Това е обратното на фиксираната ставка.
- LIBOR LIBOR LIBOR, което е съкращение от Лондонската междубанкова офертна ставка, се отнася до лихвения процент, който банките в Обединеното кралство начисляват на други финансови институции за краткосрочен заем със срок на падеж от един ден до 12 месеца в бъдеще. LIBOR действа като база за сравнение на краткосрочните лихвени проценти
- Овърнайт лихвен процент Овърнайт лихвен процент Овърнайт лихвеният процент се отнася до лихвения процент, който депозитарните институции (напр. Банки или кредитни съюзи) се таксуват взаимно за овърнайт кредити. Имайте предвид, че курсът за овърнайт се нарича нещо различно в различните страни.