P / FFO - Преглед, Силни и слаби страни, FFOPS

P / FFO, или цената на средствата от операции, може да се опише като надежден и модерен начин за определяне на стойността на тръст за инвестиции в недвижими имоти (REIT) Частни REITs срещу публично търгувани REITs Частни REITs срещу публично търгувани REITs. Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REIT) могат да бъдат класифицирани в частни или публични, търгувани или нетърговски. АДСИЦ инвестират специално в сектора на недвижимите имоти и те отдават под наем и събират приходи от наем върху инвестираните имоти. Показателят P / FFO се изчислява чрез добавяне на амортизация и амортизация към нетния доход и след това приспадане на печалбите от продажбата на имоти.

P / FFO

За разлика от други конвенционални методи за определяне на стойността на АДСИЦ като EPS (Печалба на акция) Печалба на акция (EPS) Печалбата на акция (EPS) е ключов показател, използван за определяне на общата акционерска част от печалбата на компанията. EPS измерва печалбата на всяка обикновена акция и P / E (Цена към печалба) Коефициент на печалба на цена Коефициентът на печалба на цена (Коефициент на P / E) е връзката между цената на акциите на компанията и печалбата на акция. Това дава на инвеститорите по-добро усещане за стойността на компанията. P / E показва очакванията на пазара и е цената, която трябва да платите за единица текуща (или бъдеща) печалба, FFO е до голяма степен надеждна. При оценката на FFO, нетният доход е най-долният ред, въпреки че включва стойността на разходите за амортизация. В повечето бизнеси,амортизацията е приет разход, който се разпределя като част от инвестиционните разходи. В недвижимите имоти обаче имотите се оценяват като стойност и рядко се амортизират като стойност като други активи като оборудване или машини.

Нетният доход е по-ниска мярка за ефективността на недвижимите имоти. За разлика от нетния доход, FFO изключва амортизацията, което го прави по-предпочитана мярка за ефективността на недвижимите имоти. От компаниите се изисква да оповестяват FFO и стойностите на нетния доход в бележките под линия през всеки отчетен период. FFO се равнява на нетен доход плюс амортизация и амортизация Амортизация Амортизация се отнася до акта за изплащане на дълг чрез планирани, предварително определени по-малки плащания. В почти всяка област, в която е приложим терминът амортизация, тези плащания се извършват под формата на главница и лихва. Терминът също е тясно свързан с понятието амортизация. минус всякакви печалби от продажби на имоти. Печалбите се изваждат, защото не се повтарят и не са част от основните операции на бизнеса.

Кратко обобщение

  • P / FFO (Цена на средства от операции) се изчислява чрез добавяне на амортизация и амортизация към нетния доход и след това приспадане на печалбите от продажбата на имоти.
  • P / FFO може да бъде цитиран като цялостна цифра на предприятието изцяло или на база акция.
  • P / FFO, заедно с други процедури като AFFO, FFO multiple и P / E, помага при оценката на индустрията на недвижими имоти.

Силни страни на P / FFO

P / FFO е по-добра мярка за изпълнение на REIT от всички други процедури за счетоводно отчитане. Много инвестиции в недвижими имоти се увеличават с течение на времето и не трябва да се амортизират като другите видове активи. Въпреки това, много конвенционални процедури за отчитане на разходите начисляват амортизация като разход, докато много имоти се увеличават с течение на времето. FFO е добър предиктор за стойността на REIT, тъй като не отчита амортизацията в имоти, а по-скоро връща стойността на амортизацията обратно към нетния доход.

FFO приспада всички печалби или загуби от продажбата на активи, тъй като включването на сделката би довело до несъответствия в приходите, отчитани за всеки период. Това би представило компанията като твърде печеливша, когато е спечелила печалба от продажбата на имоти в един период, докато през други периоди, компанията би била разглеждана като нерентабилна, когато не е продала имоти. Други методи за оценка не правят подобно съображение, което ги прави ненадеждни.

Слабости на P / FFO

P / FFO не отчита приспадания на капиталови разходи Капиталови разходи Капиталовите разходи се отнасят до фондове, които се използват от компанията за закупуване, подобряване или поддържане на дългосрочни активи за подобряване на ефективността или капацитета на компанията. Дългосрочните активи обикновено са физически и имат полезен живот повече от един отчетен период. като поддържането на имоти в съществуващото портфолио. Капиталовите разходи като пребоядисване на помещенията и подмяна на износени покриви са важни за поддържането на високи стандарти в недвижимите имоти. FFO не отчита такива разходи и следователно не е истинска остатъчна цифра след приспадане на всички разходи и разходи. Коригираните средства от операции (AFFO) отстраняват такива слабости, като отчитат пропуснатите корекции.

AFFO се счита за по-добър предиктор за стойността на REIT от FFO. AFFO е предпочитан пред FFO поради няколко причини. Една от причините е, че тя дава по-добра цифра за оценка на стойността на REIT с по-точна остатъчна цифра за потребителите на данни. Той може също така да предскаже по-точно стойността на бъдещите дивиденти, което позволява на инвеститорите да планират инвестиции в акции.

Средства от операции на акция (FFOPS)

FFOPS се получава чрез разделяне на приходите от операции в дадена компания на броя на акциите. REITs са задължени по закон да разпределят по-голямата част от нетната си облагаема печалба на акционерите като дивиденти. Това е така, защото те се облагат като индивидуални доходи, а не като корпорация, която е в по-висока данъчна категория. Следователно FFOPS помага при определянето на стойността на инвестицията на акция.

FFOPS се определя чрез добавяне на амортизацията и амортизацията обратно към нетния доход, след което се изваждат всички печалби от продажби от сумата, която дава FFO. След това резултатът се разделя на общата сума от акции в портфейла, която дава стойността на акция за средствата от операции. Терминът FFOPS и пари от операции на акция са два различни термина, които означават различни неща. Последният е важен компонент в отчета за паричните потоци, докато първият се използва за оценка на стойността на REIT.

FFO Множество

FFO Multiple е коефициентът, чрез който FFO на акция определя стойността на собствеността. Коефициентът на FFO се оценява, като се вземе цената на акция и се раздели на FFO на акция. Множителят на FFO помага за допълването на FFO при оценката на REIT. И двамата се използват при измерване на ефективността на инвестицията.

Свързани четения

Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.

За да ви помогнем да станете финансов анализатор от световна класа и да развиете кариерата си до пълния си потенциал, тези допълнителни ресурси ще бъдат много полезни:

  • Cap Rate (REIT) Cap rate (REIT) Cap rate е финансова метрика, която се използва от инвеститорите в недвижими имоти за анализ на инвестициите в недвижими имоти и определяне на потенциалната им норма на възвръщаемост
  • Фонд от шаблон за операции Фонд от шаблон за операции Този шаблон за средства от операции ви позволява да изчислите FFO, използвайки формулата: FFO = нетен доход + (разходи за амортизация + разходи за амортизация + загуби от продажба на активи) - (печалби от продажба на активи + лихва доход) Средства от операции (FFO) е действителният размер на паричния поток, генериран от бизнес операция
  • Оперативен доход Оперативен доход Оперативният доход, наричан още оперативна печалба или печалба преди лихви и данъци (EBIT), е размерът на приходите, останал след приспадане на оперативните преки и непреки разходи. Разходите за лихви, приходите от лихви и други неоперативни източници на приходи не се вземат предвид при изчисляването на оперативните приходи
  • Частни REITs срещу публично търгувани REITs Частни REITs срещу публично търгувани REITs Частни REITs срещу публично търгувани REITs. Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REIT) могат да бъдат класифицирани в частни или публични, търгувани или нетърговски. АДСИЦ инвестират специално в сектора на недвижимите имоти и те отдават под наем и събират приходи от наем върху инвестираните имоти