Спредът с бокс е стратегия за търговия с опции, която съчетава мечка пут и бик кол спред. За да бъде разпространението ефективно:
- Датите на валидност и цените на стачка Strike Price Страйк цената е цената, на която притежателят на опцията може да упражни опцията за покупка или продажба на базисна ценна книга, в зависимост от това дали притежава кол опция или пут опция. Вариантът е договор с право на изпълнение на договора на определена цена, която е известна като стачка цена. за всеки спред трябва да бъде еднакъв
- Спредовете са значително подценени по отношение на датите на изтичане
Източник
Спредовете за кутии са вертикални и почти напълно безрискови. (Вертикалните спредове се разпространяват със същите дати на валидност, но различни стачни цени). Понякога наричани неутрални стратегии, спредовете с бокс се възползват от бик кол и спредовете за мечи путове. Печалбата за търговеца винаги ще бъде разликата между общата цена на опциите и спреда между стачковите цени, което определя стойността на изтичане на спредовете на опциите.
Пример за разстилане на кутия
Помислете за компания А, която се търгува по $ 25 на акция. За да изпълни разпространение на кутия, инвеститорът трябва да закупи обаждане в парите (ITM) и да пусне и след това да се обърне и да продаде обаждане и пускане извън парите (OTM).
Фирма А купува:
- 20 (ITM) призовава за 650 $ дебит
- 30 (ITM) поставя за $ 600 дебит
Фирма А продава:
- 30 (OTM) призовава за кредит от 150 долара
- 20 (OTM) поставя за $ 150 кредит
Преди да се добавят комисионни, общите разходи за търговеца са както следва:
$ 650 - $ 150 (разпространение на обажданията) = $ 500
$ 600 - $ 150 (пут спред) = $ 450
И така, общата цена на разпространението на кутията е $ 950 .
Разпределението на цените на стачката е разликата между най-високата и най-ниската стачка. За горния пример разпръскването ще бъде 30 - 20 = 10. Към кутията има четири крака. Всеки договор за опции съдържа 100 акции:
100 акции x 10 $ = 1000 $
Общата стойност на стойността на изтичане на кутията е 1000 долара .
Печалбата (преди транзакционните разходи Транзакционни разходи Транзакционните разходи са направени разходи, които не се начисляват на нито един участник в транзакцията. Те са потънали разходи, произтичащи от икономическа търговия на пазара. В икономиката теорията за транзакционните разходи се основава на предположение че хората са повлияни от конкурентни лични интереси.) за стратегията за разпространение опции тогава е $ 1000 - $ 950 = $ 50.
Куп спредове в търговията с фючърси
Спредът може да се използва и при фючърсна търговия Фючърсен договор Фючърсен договор е споразумение за покупка или продажба на базисен актив на по-късна дата за предварително определена цена. Известен е и като дериват, тъй като бъдещите договори извличат стойността си от базисен актив. Инвеститорите могат да закупят правото да купят или продадат базовия актив на по-късна дата за предварително определена цена. . Стратегията включва еднакво раздалечени или последователни договори, изградени от два пеперудни спреда. Кутия, разпространена в търговията с фючърси, обикновено се нарича двойна пеперуда.
Общата теория е, че спредовете не се движат значително при работа с фючърси, защото не са насочени. Вместо това те обикновено търгуват в диапазон. Когато се работи с фючърси, спредът развива естествен състав за хеджиране от характеристиките на триъгълника на Паскал.
В повечето случаи разпространението на кутия се занимава с дълга кутия, където се купуват ITM обаждания и путове, а OTM обаждания и путове се продават. Ако общата цена на кутията е по-голяма от разликата между цените на стачка, тогава късата кутия би била изгодна. Той просто обръща процеса за търговците, като ITM обажданията и пусканията се продават, а OTM обажданията и пусканията се купуват.
Разпределението на кутиите по същество е стратегия за арбитражни опции. Докато общите разходи за пускане на спреда на опциите на място са по-малки от стойността на изтичане на ценовия спред на стачката, тогава търговецът може да заключи малка печалба, равна на разликата между двете числа.
Свързани четения
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Модели на безсрочна структура на арбитраж Модели на безсрочна структура на арбитраж
- Премия за пазарен риск Премия за пазарен риск Премията за пазарен риск е допълнителната възвръщаемост, която инвеститорът очаква от притежаването на рисков портфейл вместо безрискови активи.
- Калкулатор за коефициент на Sharpe Калкулатор за коефициент на Sharpe Калкулаторът за коефициент на Sharpe ви позволява да измервате възвръщаемостта, коригирана на риска на инвестицията. Изтеглете шаблона на Excel на Excel и калкулатора на Sharpe Ratio. Съотношение на Шарп = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Където: Rx = Очаквана възвръщаемост на портфейла, Rf = Безрискова норма на възвръщаемост, StdDev Rx = Стандартно отклонение на възвръщаемостта / променливостта на портфейла
- Swap Spread Swap Spread Swap спредът е разликата между суаповия курс (лихвения процент на фиксирания крак на суап) и доходността на държавната облигация с подобен падеж. Тъй като държавните облигации (напр. Ценни книжа на САЩ) се считат за безрискови ценни книжа, суаповите спредове обикновено отразяват нивата на риск, възприети от страните, участващи в споразумението за суап.