Коефициентът на пут-кол (PCR) е индикатор, използван от инвеститорите за измерване на перспективите на пазара. Съотношението използва обема на путове и кол за определен период от време на пазарен индекс, за да определи настроението на пазара. Допълнително може да се използва за отделни ценни книжа, като се разглежда обемът на путове и кол. Опции: Колации и путове Опцията е форма на деривативен договор, която дава на притежателя право, но не и задължение, да купува или продава актив от определена дата (срок на годност) при определена цена (забавна цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време на ценна книга за определен период от време. Високата PCR е показателна за мечи настроения, докато ниската PCR е показателна за бичи настроения.
Резюме:
- Съотношението на пут-кол (PCR) е индикатор, използван от инвеститорите за измерване на перспективите на пазара.
- PCR се изчислява като пут обем за определен дивидент от определен период от време чрез обем на обажданията за същия период от време.
- Съотношението се тълкува по различен начин в зависимост от вида на инвеститора.
Формула за съотношението пут-кол
Формулата за съотношението пут-кол е, както следва:
Където:
- Put Volume е броят на пут опциите, инициирани за определен период от време; и
- Сила на разговора е броят на опциите за разговори, инициирани за същия период от време.
Важно е да се отбележи, че PCR не се ограничава до определяне на силата на звука и силата на разговора при изчисляването му. Обикновено инвеститорите използват вариант, както е показано по-долу:
Където:
- Общо пут отворена лихва е общият брой неизплатени путове; и
- Общият лихвен процент при отворени разговори е общият брой на неплатените разговори.
Пример за съотношението пут-кол
Инвеститорът се стреми да използва коефициента на пут-кол като предварителна мярка за настроение върху ценна книга Публични ценни книжа Публичните ценни книжа или търгуемите ценни книжа са инвестиции, които се търгуват открито или лесно на пазара. Ценните книжа са или собствени, или дългови. . Сигурността показа следните путове и обаждания, инициирани през по-новия търговски ден:
Коефициентът на пут-кол за ценната книга е 1,250 / 1700 = 0,7353 .
Как да тълкуваме съотношението на пут-кол
1. Тълкуване на числото
PCR под един (<1) предполага, че инвеститорите купуват повече опции за кол, отколкото пут опции и сигнализира, че инвеститорите спекулират с възходяща тенденция напред.
PCR над един (> 1) предполага, че инвеститорите купуват повече пут опции, отколкото кол опции, и сигнализира, че инвеститорите спекулират с меча тенденция напред.
PCR еднократно (= 1) предполага, че инвеститорите купуват същото количество пут опции като кол опциите и сигнализира за неутрална тенденция напред.
Никаква PCR не се счита за идеална, но PCR под 0,7 обикновено се разглежда като силно възходящо настроение, докато PCR над 1 обикновено се разглежда като силно мече настроение.
2. Инвестиционен стил
Важно е да се отбележи, че PCR се тълкува по различен начин в зависимост от инвестиционния стил на инвеститора. Например, помислете за два инвестиционни стила:
Контрариан инвеститор Contrarian Контриан е лице, което действа в опозиция срещу мнозинството. По отношение на инвестирането, контрарен инвеститор е някой, който търгува срещу преобладаващите пазарни настроения. Когато пазарът купува, те продават и обратно. може да разглежда PCR като бичи сигнал, докато ниската PCR като мечи сигнал.
Инерционен инвеститор Momentum Investing Momentum investing е инвестиционна стратегия, насочена към закупуване на ценни книжа, които показват тенденция към покачване на цените или ценни книжа с къса продажба, които могат да разглеждат високата PCR като мечи сигнал, а ниската PCR като бичи сигнал.
Следователно PCR зависи от инвестиционния стил на инвеститора и като такъв няма един правилен начин за тълкуване на съотношението.
Съотношение на пут-кол на пазара
Популярен уебсайт, използван за проследяване на съотношението пут-кол на пазара, е cboe.com. Cboe предоставя PCR за редица индекси и продукти. Към 12 юли 2019 г. индексът PCR е 1,15, а борсово търгуваните фондове PCR е 1,32.
Свързани четения
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Бичи и мечи Бичи и мечи професионалисти в корпоративните финанси редовно наричат пазарите бичи и мечи въз основа на положителни или отрицателни движения на цените. Обикновено се счита, че мечият пазар съществува, когато е имало спад на цената с 20% или повече от пика, а бичият пазар се счита за 20% възстановяване от дъното на пазара.
- Спред от бик с пул Спрей за бик с пул, който е стратегия за опции, се използва от инвеститор, когато вярва, че основният капитал ще покаже умерено увеличение на цената
- Индикатори на импулса Индикатори на инерцията Индикаторите на инерцията са инструменти, използвани от търговците, за да получат по-добро разбиране на скоростта или скоростта, с която се променя цената на ценната книга. Импулс
- Индекс на относителната сила (RSI) Индекс на относителната сила (RSI) Индексът на относителната сила (RSI) е един от най-популярните и широко използвани импулсни осцилатори. Първоначално е разработен от известния машинен инженер, превърнал се в технически анализатор, J. Welles Wilder. RSI измерва както скоростта, така и скоростта на промяна в цената