Vega попада под поредицата от мерки за чувствителност, наречени „гърци“. Гърците се използват при анализа на портфолиото от опции и при анализа на чувствителността на опцията. Вега не е гръцка буква; обаче се обозначава с гръцката буква nu (ν). Гърците са мерки, използвани за оценка на деривати Деривати са финансови договори, чиято стойност е свързана със стойността на базовия актив. Те са сложни финансови инструменти, които се използват за различни цели, включително хеджиране и получаване на достъп до допълнителни активи или пазари. и често се наричат рискови мерки, параметри на хеджиране или чувствителност към риска.Vega измерва чувствителността на опцията към основния актив Класът на активите Класът на активите е група от подобни инвестиционни средства. Различните класове или видове инвестиционни активи - като инвестициите с фиксиран доход - са групирани заедно въз основа на сходна финансова структура. Те обикновено се търгуват на едни и същи финансови пазари и са обект на същите правила и разпоредби. волатилност Волатилност Волатилността е мярка за степента на колебания в цената на ценната книга във времето. Той посочва нивото на риск, свързано с ценовите промени на ценната книга. Инвеститорите и търговците изчисляват волатилността на ценната книга, за да оценят минали вариации в цените. Много е важно при опциите за опция: Обаждания и путове Опцията е форма на договор за деривати, която дава на притежателя правото, но не и задължението,за закупуване или продажба на актив до определена дата (срок на годност) на определена цена (забавна цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време и се изразяват като промяна в стойността на опцията, тъй като променливостта се променя с увеличение от 1%.
Кратко обобщение на точки
- Vega измерва чувствителността на цената на опцията към 1% промяна в подразбиращата се волатилност
- Имитирана волатилност се отнася до очакваната волатилност на базовия актив
- По-високата волатилност обикновено означава по-висока външна стойност, определена в премия за опция
- Vega може да се използва за оценка на потенциала на опцията за увеличаване на стойността преди датата на изтичане
Какво е подразбираща се волатилност?
Vega може да се разглежда като промяна в стойността на деривати Дериватите са финансови договори, чиято стойност е свързана със стойността на базовия актив. Те са сложни финансови инструменти, които се използват за различни цели, включително хеджиране и получаване на достъп до допълнителни активи или пазари. , до 1% промяна в подразбиращата се променливост на базовия актив. За да разберем какво означава това, първо трябва да разберем какво е подразбираща се нестабилност и как се измерва.
Подразбиращата се волатилност се отнася до очакваната волатилност Волатилността Волатилността е мярка за степента на колебания в цената на ценната книга във времето. Той посочва нивото на риск, свързано с ценовите промени на ценната книга. Инвеститорите и търговците изчисляват волатилността на ценната книга, за да оценят минали вариации в цените на базовия актив. Подразбиращата се променливост може да бъде съкратена до IV или просто променливост. По-високият IV означава, че има по-голяма несигурност около цената на акциите. Тъй като IV се увеличава, бихте очаквали да видите по-големи промени в цената.
IV се изразява като процентна промяна, свързана с едно стандартно отклонение Стандартно отклонение От гледна точка на статистиката, стандартното отклонение на набор от данни е мярка за величината на отклоненията между стойностите на съдържащите се наблюдения, годишно. Подразбиращата се нестабилност от 20% би означавало, че стандартното отклонение през следващата година ще бъде 20% промяна в цената. При нормално разпределение Нормално разпределение Нормалното разпределение се нарича още Гаусово или Гаусово разпределение. Този вид разпространение се използва широко в естествените и социалните науки. Това би било 68,2% вероятност от 20% промяна в цената. Ако цената на базовия актив е $ 100, тогава бихте очаквали запасите да бъдат между $ 80 и $ 120 през следващата година.
Как да тълкувам Вега?
Vega обикновено е положителен и за двете опции за кол. Опция за кол. Опцията за кол, обикновено наричана „кол“, е форма на договор за деривати, която дава право на купувача на опция за кол, но не и задължение, да закупи акция или друго финансов инструмент на определена цена - цената на опцията на опцията - в рамките на определен период от време. и пут опции Пут опция Пут опцията е договор за опция, който дава на купувача правото, но не и задължението, да продаде основната ценна книга на определена цена (известна също като стачка) преди или на предварително определена дата на изтичане. Това е един от двата основни типа опции, а другият тип е опция за кол. които имат време до датата на изтичане. Vega измерва чувствителността на цената на опцията към 1% промяна в подразбиращата се волатилност. Единиците на vega са $ / σ; въпреки това,подобно на останалите гърци, единиците често са пропуснати. Опция с вега от 0,10 би означавало, че за всеки 1% промяна в IV, цената на опцията трябва да се промени с $ 0,10.
Има три основни неща, които засягат вега. Това се влияе от времето до изтичане, цената на стачката Strike Price Страйк цената е цената, на която притежателят на опцията може да упражни опцията за покупка или продажба на базисна ценна книга, в зависимост от това дали притежава кол опция или пут опция . Вариантът е договор с право на изпълнение на договора на определена цена, която е известна като стачка цена. спрямо спот цената на базовия актив Спот цена Спот цената е текущата пазарна цена на ценна книга, валута или стока, която може да бъде закупена / продадена за незабавно сетълмент. С други думи, това е цената, на която продавачите и купувачите оценяват даден актив в момента. и подразбиращата се волатилност. Колкото по-дълго е времето до изтичане на дадена опция, толкова по-висока е външната стойност на премията.Причината за външната стойност е възможността да се задържи опцията и възможността опцията да спечели стойност, докато основният актив се движи в цената.
По-висока волатилност Волатилност Волатилността е мярка за степента на колебания в цената на ценната книга във времето. Той посочва нивото на риск, свързано с ценовите промени на ценната книга. Инвеститорите и търговците изчисляват нестабилността на ценната книга, за да оценят минали вариации в цените, като цяло означават по-висока външна стойност, определена в премията на опцията. Причината за това е, че стойността на времето е силно повлияна от подразбиращата се волатилност. По-високият IV означава по-голям шанс за базовия актив Клас на активите Класът на активите е група от подобни инвестиционни средства. Различните класове или видове инвестиционни активи - като инвестициите с фиксиран доход - са групирани заедно въз основа на сходна финансова структура. Те обикновено се търгуват на едни и същи финансови пазари и са обект на същите правила и разпоредби.да се движи в цената и опцията за увеличаване на стойността преди датата на изтичане.
Страйкова цена на опцията Страйкова цена Цената на стачка е цената, на която притежателят на опцията може да упражни опцията за покупка или продажба на базисна ценна книга, в зависимост от това дали притежава опция за кол или пут опция. Вариантът е договор с право на изпълнение на договора на определена цена, която е известна като стачка цена. спрямо спот цената на актива Спот цена Спотовата цена е текущата пазарна цена на ценна книга, валута или стока, която може да бъде закупена / продадена за незабавно сетълмент. С други думи, това е цената, на която продавачите и купувачите оценяват даден актив в момента. също е важно. Ако една опция е много без пари, vega има тенденция да бъде по-малка. Това е така, защото дори ако променливостта се промени, все още няма много голям шанс опцията да се окаже в парите,което означава, че цената няма да покаже значителна разлика.
Нека разгледаме хипотетична опция за кол кол опция кол кол опция, обикновено наричана „кол“, е форма на договор за деривати, която дава право на купувача на опция кол, но не и задължение, да закупи акция или друго финансов инструмент на определена цена - цената на стачка на опцията - в рамките на определен период от време. с премия от $ 5 и базисен актив с цена от $ 100. Ако IV е 20% и vega на опцията е 0,10, какво би се случило с цената на опцията, ако IV се повиши до 22%? Увеличението от 2% трябва да означава, че промяната в цената ще бъде увеличение от 2 х 0,10 = 0,20 долара. Бихте очаквали цената да се увеличи от $ 5,00 на $ 5,20. Ако IV вместо това падне с 2%, бихте очаквали спад в цената от $ 0.20, в резултат на цена от $ 4.80.
За какво се използва Vega In Options
Vega може да се използва при определяне на стойността на дадена опция във времето Опции: Обаждания и путове Опцията е форма на договор за деривати, която дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава актив до определена дата (дата на изтичане ) на определена цена (забавна цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време. Външната стойност е много важна за разбирането на ценообразуването на опциите и може да се използва за оценка на потенциала на опцията да увеличи стойността преди датата на изтичане. Вега на опцията обикновено няма да бъде статично число. Тъй като предполагаемата волатилност на опцията се повишава или спада и тя се приближава към изтичането, vega се променя и търговците често наблюдават vega, за да преценят как може да се движи цената на опцията.
Търговците често се позовават на дълги дълги и къси позиции. При инвестирането дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). или къси дълги и къси позиции При инвестиране дългите и късите позиции представляват насочени залози от инвеститорите, че ценната книга ще се покачи (когато е дълга) или надолу (когато е къса). При търговията с активи инвеститорът може да заеме два вида позиции: дълги и къси. Инвеститорът може или да купи актив (става дълго), или да го продаде (става кратко). вега. Това, че са дълги вега означава, че те заемат дълга позиция и ще се възползват от нарастването на предполагаемата волатилност.Това, че е къса вега, означава, че търговецът държи къса позиция и ще спечели, ако предполагаемата волатилност падне.
Как се изчислява Vega?
Общата форма на vega може да бъде представена от:
Където:
- ∂ - първата производна
- V - цената на опцията (теоретична стойност)
- σ - променливостта на базовия актив
Според модела на Блек-Скоулс изчислението за вега се дава от:
Където:
- S - цената на акциите
- K - цената на стачката
- r - безрисковата ставка
- q - годишната дивидентна доходност
- τ - време до изтичане
- σ - летливостта
Допълнителни ресурси
Благодарим Ви, че прочетохте статията на Finance за vega. Ако искате да научите повече за свързани понятия, разгледайте другите ресурси на Finance:
- Опционните гърци Опционните гърци Опционните гърци са финансови мерки за чувствителността на цената на опцията към нейните основни определящи параметри, като нестабилност или цената на базовия актив. Гърците се използват при анализа на портфолиото от опции и при анализа на чувствителността на опцията
- Delta Delta (Δ) Delta е мярка за чувствителност към риска, използвана при оценка на дериватите. Това е една от многото мерки, които се обозначават с гръцка буква. Поредицата от рискове
- Theta Theta (Θ) Theta е измерване на чувствителността, използвано при оценка на производни. Това е една от мерките, обозначени с гръцка буква. Поредицата от риск и чувствителност
- Опции: Обаждания и путове Опции: Обаждания и путове Опцията е форма на деривативен договор, която дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава актив до определена дата (дата на изтичане) на определена цена (стачка цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време