Паричен поток от операции е разделът на отчета за паричните потоци на компанията Отчет за паричните потоци Отчет за паричните потоци (официално наречен Отчет за паричните потоци) съдържа информация за това колко парични средства е генерирала и използвала дадена компания за даден период. Той съдържа 3 раздела: пари от операции, пари от инвестиции и пари от финансиране. което представлява количеството пари в брой, което компанията генерира (или консумира) от извършване на оперативната си дейност за определен период от време. Оперативните дейности включват генериране на приходи. Приходите са стойността на всички продажби на стоки и услуги, признати от дадена компания за даден период. Приходите (наричани също продажби или приходи) формират началото на Отчета за доходите на компанията и често се считат за „Топ линия“ на бизнеса. , заплащане на разходи и финансиране на оборотни средства.Той се изчислява, като се вземе (1) нетен доход на компанията. Нетният доход Нетният доход е ключова позиция, не само в отчета за доходите, но и във всичките три основни финансови отчета. Въпреки че се получава чрез отчета за доходите, нетната печалба се използва и в баланса, и в отчета за паричните потоци. , (2) коригиране за непарични позиции и (3) отчитане на промените в оборотния капитал.
Паричен поток от оперативна формула
Докато точната формула ще бъде различна за всяка компания (в зависимост от елементите, които имат в отчета за приходите и разходите си), съществува общ паричен поток от формулата за операции, който може да се използва:
Паричен поток от операции = нетен доход + непарични позиции + промени в оборотния капитал
Научете повече с подробни примери в курса за финансов анализ на финансите.
Паричен поток от операция Пример
По-долу е даден пример за оперативния паричен поток на Amazon от 2015 до 2017 г. Както можете да видите на екранната снимка по-долу, извлечението започва с нетен доход, след това добавя обратно всички непарични позиции и отчита промените в оборотния капитал Net Работен капитал Net Оборотният капитал (NWC) е разликата между текущите активи на компанията (нето в брой) и текущите задължения (нето на дълга) в нейния баланс. Това е мярка за ликвидността на компанията и нейната способност да отговаря на краткосрочни задължения, както и да финансира операции на бизнеса. Идеалната позиция е да.
Следвайте тези три стъпки:
- Вземете нетен доход от отчета за доходите
- Добавете обратно непаричните разходи
- Корекция за промени в оборотния капитал
Паричен поток от операции спрямо нетен доход
Оперативен паричен поток Оперативен паричен поток Оперативният паричен поток (OCF) е сумата на паричните средства, генерирани от редовните оперативни дейности на даден бизнес за определен период от време. Формулата на оперативния паричен поток е нетен доход (от дъното на отчета за доходите), плюс всички непарични позиции, плюс корекции за промени в оборотния капитал се изчислява, като се започне с нетния доход, който идва от дъното на отчета за доходите. Тъй като отчетът за приходите и разходите използва счетоводно начисляване на принципа на начисляване Принципът на начисляване е счетоводна концепция, която изисква транзакциите да се записват в периода от време, през който те се случват, независимо от периода от време, когато са получени действителните парични потоци от сделката. Идеята зад принципа на начисляване е, че финансовите събития включват съответстващи приходи,тя включва разходи, които все още не са платени. По този начин нетният доход трябва да се коригира, като се добавят обратно всички непарични разходи като амортизация, компенсация на базата на акции и други.
След като нетният доход се коригира за всички непарични разходи, той също трябва да се коригира за промени в салдата на оборотния капитал. Тъй като счетоводителите признават признаване на приходите Признаването на приходи е счетоводен принцип, който очертава специфичните условия, при които се признават приходите. На теория има широк спектър от потенциални точки, в които могат да бъдат признати приходите. Настоящото ръководство разглежда принципите за признаване както на МСФО, така и на US GAAP. въз основа на това кога се доставя продукт или услуга (а не когато е реално платена), част от приходите може да са неплатени и по този начин ще създадат вземания Сметки Вземания Сметки Вземания (AR) представляват кредитните продажби на бизнес, които не са но изцяло изплатен от своите клиенти, текущ актив в баланса. Компаниите позволяват на своите клиенти да плащат разумно,удължен период от време, при условие че условията са договорени. баланс. Същото важи и за разходите, които са начислени в отчета за доходите, но всъщност не са платени.
Примерно изчисляване
Нека да разгледаме един прост пример заедно от курса за финансово моделиране на финансите.
Стъпка 1 : Започнете да изчислявате оперативния паричен поток, като вземете нетен доход от отчета за доходите Отчет за доходите Отчетът за доходите е един от основните финансови отчети на компанията, който показва тяхната печалба и загуба за определен период от време. Печалбата или загубата се определя чрез вземане на всички приходи и изваждане на всички разходи както от оперативни, така и от неоперативни дейности. Този отчет е един от трите отчета, използвани както в корпоративните финанси (включително финансово моделиране), така и в счетоводството. .
Стъпка 2 : Добавете обратно всички безналични позиции. В този случай амортизационните разходи за амортизация Разходите за амортизация се използват за намаляване на стойността на завода, имуществото и оборудването, за да съответстват на неговото използване и износване с течение на времето. Разходите за амортизация се използват за по-добро отразяване на разходите и стойността на дългосрочен актив, тъй като са свързани с приходите, които генерира. а амортизацията е единствената позиция.
Стъпка 3 : Корекция за промени в оборотния капитал. В този случай има само един ред, тъй като моделът има отделен раздел по-долу, който изчислява промените в вземанията, инвентаризация Инвентаризацията е сметка за текущи активи, намираща се в баланса, състояща се от всички суровини, незавършено производство , и готови стоки, които една компания е натрупала. Той често се счита за най-неликвидния от всички текущи активи - по този начин той е изключен от числителя при бързото изчисляване на коефициента. , и задължения.
Паричен поток от операции спрямо EBITDA
Печалби преди облагане и амортизация на данъци върху лихвите (EBITDA EBITDA EBITDA или печалби преди лихви, данъци, амортизации, печалби на компанията преди извършването на някое от тези нетни приспадания. EBITDA се фокусира върху оперативните решения на бизнеса, тъй като разглежда бизнеса " рентабилността от основните операции преди въздействието на капиталовата структура. Формула, примери) е една от най-цитираните показатели във финансите. Финансови анализатори Сертифициране FMVA® Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, редовно го използват, когато сравняват компании, използващи вездесъщия EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA се използва при оценката за сравняване на стойността на подобни бизнеси чрез оценка на тяхната стойност на предприятието (EV) до EBITDA, кратна спрямо средна стойност. В това ръководство,ние ще разделим EV / EBTIDA множеството на различните му компоненти и ще ви преведем как да го изчислите съотношение стъпка по стъпка. Тъй като EBITDA не включва разходи за амортизация, понякога се счита за пълномощник на паричния поток.
Тъй като EBITDA изключва лихвите и данъците, той може да бъде много различен от оперативния паричен поток. Освен това въздействието на промените в оборотния капитал и други непарични разходи Некасови разходи Некасовите разходи се появяват в отчета за доходите, тъй като счетоводните принципи изискват те да бъдат отчетени, въпреки че всъщност не са платени с пари. може да го направи още по-различен.
Научете повече в курсовете за бизнес моделиране на финанси.
Капиталови разходи
Докато оперативният паричен поток ни казва колко пари генерира бизнесът от своите операции, той не отчита никакви капиталови инвестиции, необходими за поддържане или разрастване на бизнеса.
За да се получи пълна представа за финансовото състояние на компанията, е важно да се вземат предвид капиталовите разходи Капиталови разходи Капиталовите разходи се отнасят до фондове, които се използват от компанията за закупуване, подобряване или поддържане на дългосрочни активи за подобряване на ефективността или капацитет на компанията. Дългосрочните активи обикновено са физически и имат полезен живот повече от един отчетен период. (CapEx), който може да бъде намерен в Паричен поток от инвестиционни дейности Паричен поток от инвестиционни дейности Паричен поток от инвестиционни дейности е разделът на отчета за паричните потоци на компанията, който показва колко пари са използвани (или генерирани от) при инвестиране по време на определен период от време. Инвестиционните дейности включват покупки на дългосрочни активи, придобивания на предприятия,и инвестиции в търгуеми ценни книжа.
Приспадането на капиталовите разходи от паричния поток от операциите ни дава безплатен паричен поток Без паричен поток (FCF) Безплатният паричен поток (FCF) измерва способността на компанията да произвежда онова, за което инвеститорите най-много се грижат: наличните парични средства се разпределят по преценка, което често е използва се за оценка на бизнес в модел с дисконтиран паричен поток (DCF) Модел за обучение на DCF Безплатно ръководство Моделът на DCF е специфичен вид финансов модел, използван за оценка на бизнеса. Моделът е просто прогноза за свободен паричен поток на компанията.
Научете се да изграждате DCF модел в курса за моделиране на бизнес оценка на финансите!
Допълнителни ресурси
Благодарим ви, че прочетохте това ръководство, за да разберете какво представлява паричният поток от операции, как се изчислява и защо има значение. За да научите повече и да продължите да изграждате кариерата си като сертификат за финансов анализатор FMVA® Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, тези допълнителни финансови ресурси ще бъдат полезни:
- Капиталови разходи Капиталови разходи Капиталовите разходи се отнасят до фондове, които се използват от компанията за закупуване, подобряване или поддържане на дългосрочни активи за подобряване на ефективността или капацитета на компанията. Дългосрочните активи обикновено са физически и имат полезен живот повече от един отчетен период.
- Методи за амортизация Методи за амортизация Най-често срещаните видове методи за амортизация включват праволинеен, двойно намаляващ баланс, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот.
- Некасови разходи Некасови разходи Некасовите разходи се появяват в отчета за доходите, тъй като счетоводните принципи изискват те да бъдат записани, въпреки че всъщност не са платени с пари.
- Цикъл на оборотния капитал Цикъл на оборотния капитал Цикълът на оборотния капитал за даден бизнес е продължителността на времето, необходимо за преобразуване на общия нетен оборотен капитал (текущи активи минус текущи задължения) в пари. Бизнесът обикновено се опитва да управлява този цикъл, като продава бързо запаси, бързо събира приходи и бавно плаща сметки, за да оптимизира паричния поток.