Капиталов разход (накратко „CapEx“) е плащането с пари или с кредит за закупуване на стоки или услуги, които се капитализират в баланса Счетоводен баланс Балансът е един от трите основни финансови отчета. Тези отчети са ключови както за финансовото моделиране, така и за счетоводството. Балансът показва общите активи на компанията и начина, по който тези активи се финансират чрез дълг или собствен капитал. Активи = Задължения + Собствен капитал. Казано по друг начин, това е всеки разход Разход Разходът представлява плащане с пари или кредит за закупуване на стоки или услуги. Разходът се записва в един момент от времето (времето на покупката), в сравнение с разход, който се разпределя или начислява за определен период от време.Това ръководство ще направи преглед на различните видове разходи в счетоводството, които се капитализират (т.е. не се отнасят директно в отчета за доходите на компанията) и се считат за инвестиция от страна на компания за разширяване на бизнеса.
CapEx е важно за компаниите да развиват и поддържат своя бизнес, като инвестират в нови имоти, заводи, оборудване (PP&E), продукти и технологии. Финансовите анализатори и инвеститорите обръщат голямо внимание на капиталовите разходи на компанията, тъй като те първоначално не се появяват в отчета за доходите Отчет за доходите Отчетът за доходите е един от основните финансови отчети на компанията, който показва тяхната печалба и загуба за определен период от време. Печалбата или загубата се определя чрез вземане на всички приходи и изваждане на всички разходи както от оперативни, така и от неоперативни дейности. Този отчет е един от трите отчета, използвани както в корпоративните финанси (включително финансово моделиране), така и в счетоводството. но може да има значително въздействие върху паричния поток.
Източник: amazon.com
Кога да капитализирате срещу разходи
Решението дали да се харчат разходите или да се капитализират се основава на това колко дълго се очаква да продължи ползата от тези разходи. Ако обезщетението е по-малко от 1 година, то трябва да бъде отразено директно в отчета за доходите. Ако ползата е по-голяма от 1 година, тя трябва да се капитализира като актив в баланса.
Например закупуването на офис консумативи като мастило за принтер и хартия няма да попадне под недостатъчно инвестиране, а като оперативен разход.
За разлика от това закупуването на сграда би осигурило предимство за повече от 1 година и по този начин ще се счита за капиталов разход.
Научете повече за това кога да капитализирате на уебсайта на МСФО.
CapEx в отчета за паричните потоци
Капиталов разход може да бъде намерен в отчета за паричните потоци на компанията Отчет за паричните потоци Отчет за паричните потоци (официално наречен Отчет за паричните потоци) съдържа информация за това колко парични средства е генерирала и използвала компания за даден период. Той съдържа 3 раздела: пари от операции, пари от инвестиции и пари от финансиране. , под „инвестиционни дейности“. Както можете да видите на екранната снимка по-горе от годишния отчет на Amazon за 2016 г. (10-k 10-K Form 10-K е подробен годишен отчет, който трябва да бъде представен на Комисията за ценни книжа и борси в САЩ (SEC). Декларацията предоставя изчерпателно обобщение на резултатите на компанията за годината. По-подробно е от годишния отчет, който се изпраща на акционерите), през 2016 г. те са имали $ 6,737 милиона капиталови разходи, свързани с „покупка на имоти и оборудване,включително разработка на софтуер и уебсайт за вътрешно ползване, мрежа “.
Тъй като тези разходи се считат за инвестиция, те не се появяват в отчета за доходите.
CapEx на баланса
CapEx преминава от отчета за паричните потоци към баланса. След като се капитализира, стойността на актива бавно се намалява с течение на времето (т.е. изразходва) чрез разходи за амортизация. Разходи за амортизация Разходите за амортизация се използват за намаляване на стойността на завода, имуществото и оборудването, за да съответстват на неговото използване и износване с течение на времето . Разходите за амортизация се използват за по-добро отразяване на разходите и стойността на дългосрочен актив, тъй като са свързани с приходите, които генерира. .
Как се изчисляват нетните капиталови разходи
Net CapEx може да се изчисли пряко или косвено. При директния подход анализаторът трябва да събере всички отделни позиции, които съставляват общите разходи, като използва график или счетоводен софтуер. При косвения подход стойността може да се изведе, като се разгледа стойността на активите в баланса заедно с разходите за амортизация.
Директен метод:
- Сума, изразходвана за актив №1
- Плюс: Сумата, изразходвана за актив №2
- Плюс: Сумата, изразходвана за актив №3
- По-малко: Получена стойност за продадени активи
- = Net CapEx
Косвен метод:
- PP&E Баланс за текущия период
- По-малко: PP&E баланс през предходния период
- Плюс: Амортизация през текущия период
- = Net CapEx
Прочетете повече за формулата CapEx Как да изчислите CapEx - Формула Това ръководство показва как да се изчисли CapEx чрез извеждане на формулата CapEx от отчета за приходите и баланса за финансово моделиране и анализ. .
Капиталови разходи и амортизация
Като обобщение на информацията, посочена по-горе, когато даден разход се капитализира, той се класифицира като актив в баланса. За да изместите актива от баланса с течение на времето, той трябва да бъде разходен и да се премести през отчета за доходите.
Разходите на счетоводителите се включват в отчета за доходите чрез амортизация. Съществуват широк спектър от методи за амортизация Методи за амортизация Най-често срещаните видове методи за амортизация включват линейни, двойно намаляващо салдо, единици продукция и цифри от годините. Съществуват различни формули за изчисляване на амортизацията на даден актив. Разходите за амортизация се използват в счетоводството, за да се разпределят разходите за материален актив през неговия полезен живот. които могат да бъдат използвани (Права амортизация по права линия Амортизацията по права линия е най-често използваният и най-лесният метод за разпределяне на амортизацията на даден актив. При метода на права линия годишните разходи за амортизация се равняват на стойността на актива минус стойността на остатъка, разделена по полезния живот (# години). Това ръководство има примери, формули, обяснения, намаляващ баланс и др.) въз основа на предпочитанията на мениджърския екип.
По време на живота на актива общата амортизация ще бъде равна на нетните капиталови разходи. Това означава, че ако дадена компания редовно има повече CapEx, отколкото амортизация, нейната база активи нараства.
Ето насока, за да видите дали дадена компания расте или намалява (с течение на времето):
- CapEx> Амортизация = Нарастващи активи
- CapEx <Амортизация = Свиващи се активи
Капиталови разходи в свободен паричен поток
Безплатен паричен поток Безплатен паричен поток (FCF) Безплатният паричен поток (FCF) измерва способността на компанията да произвежда онова, което най-много се интересува от инвеститорите: наличните парични средства, разпределени по преценка, е един от най-важните показатели в корпоративните финанси. Анализаторите редовно оценяват способността на компанията да генерира паричен поток и го считат за един от основните начини, по които компанията може да създаде стойност за акционерите Стойност на акционера Стойността на акционерите е финансовата стойност, която собствениците на даден бизнес получават за притежаване на акции в компанията. Създава се увеличение на акционерната стойност.
Формулата за свободен паричен поток (FCF) е:
FCF = Парични средства от операции - Капиталови разходи
CapEx в оценка
Във финансовото моделиране Какво е финансово моделиране Финансовото моделиране се извършва в Excel за прогнозиране на финансовите резултати на компанията. Преглед на това какво е финансово моделиране, как и защо да се изгради модел. и оценка, анализатор ще изгради модел DCF Безплатно ръководство за обучение на модели DCF Модел DCF е специфичен вид финансов модел, използван за оценка на бизнеса. Моделът е просто прогноза за свободен паричен поток на компанията за определяне на нетната настояща стойност (NPV NPV Формула A ръководство за формулата NPV в Excel при извършване на финансов анализ. Важно е да разберете как точно работи формулата NPV в Excel и математика зад него. NPV = F / [(1 + r) ^ n] където, PV = настояща стойност, F = бъдещо плащане (паричен поток), r = процент на дисконтиране, n = броят на периодите в бъдещето) на бизнес.Най-често срещаният подход е да се изчисли свободният паричен поток на компанията (свободен паричен поток към фирмата) и да се дисконтира обратно до настоящия момент, като се използват среднопретеглените капиталови разходи (WACC WACC WACC е средно претеглената цена на капитала на фирмата и представлява нейната смесена цена на капитала, включително собствен капитал и дълг. Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо използва се, как да се изчисли, а също така осигурява WACC калкулатор за изтегляне).Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли и също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне).Това ръководство ще предостави преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли и също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне).
По-долу е екранна снимка на финансов модел, изчисляващ необезпечен свободен паричен поток, който се влияе от капиталовите разходи.
Източник: Курс за финансово моделиране на финансите.
Допълнителни ресурси
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, тези допълнителни финансови ресурси ще ви бъдат полезни:
- Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси
- Анализ на финансовите отчети Анализ на финансовите отчети Как да извършите анализ на финансовите отчети. Това ръководство ще ви научи да извършвате анализ на финансовия отчет на отчета за доходите, баланса и отчета за паричните потоци, включително маржове, коефициенти, растеж, ликвидност, ливъридж, норми на възвръщаемост и рентабилност.
- EBITDA марж EBITDA марж EBITDA марж = EBITDA / приходи. Това е коефициент на рентабилност, който измерва печалбата, която компанията генерира преди данъци, лихви, амортизация и амортизация. Това ръководство има примери и шаблон за изтегляне
- Проектиране на позиции в баланса Проектиране на позиции в баланса Проектирането на позиции в баланса включва анализ на оборотния капитал, PP&E, капитала на дълга и нетния доход. Това ръководство разбива как да се изчисли