Грунд за нефт и газ - Преглед и методи за оценка

Петролната и газовата индустрия, известна също като енергийния сектор, е свързана с процеса на проучване, разработване, усъвършенстване на суров нефт и природен газ. Възможно е да инвестирате в тази индустрия директно и индиректно. Инвеститорът може да избере да закупи стоката, като използва спот спот цена Спот цената е текущата пазарна цена на ценна книга, валута или стока, която може да бъде закупена / продадена за незабавно сетълмент. С други думи, това е цената, на която продавачите и купувачите оценяват даден актив в момента. пазар или фючърси Фючърси и форуърди Фючърсните и форуърдните договори (по-често наричани фючърси и форуърди) са договори, които се използват от бизнеса и инвеститорите за хеджиране срещу рискове или спекулации. Фючърсите и форуърдите са примери за деривативни активи, които извличат стойността си от базовите активи. пазар. Или,инвеститорът може да инвестира, като купува акции чрез фондовия пазар Фондов пазар Фондовият пазар се отнася до публични пазари, които съществуват за емитиране, купуване и продажба на акции, които се търгуват на фондова борса или на борсата. Акциите, известни още като акции, представляват частична собственост в дадена компания.

Завод за рафинерия на нефт и газ

Обобщение

  • Петролната и газовата индустрия включва всички компании, участващи в процеса на намиране, сондиране, добив, рафиниране и разпространение на стоката.
  • Индустрията се състои от три категории: нагоре, средно и надолу по течението.
  • Методите за оценка включват използване на дисконтиран паричен поток за намиране на нетната настояща стойност и специфични за отрасъла съотношения, като например стойността на предприятието на течащ барел.

Как се определят цените на петрола и газа?

Цените на петрола и газа зависят от търсенето и предлагането Търсенето и предлагането Законите на търсенето и предлагането са микроикономически понятия, които твърдят, че на ефективните пазари предлаганото количество стока и търсеното количество от това благо са равни помежду си. Цената на това благо се определя и от точката, в която търсенето и предлагането са равни помежду си. за стоката. С намаляването на търсенето на продукта пада и цената. С увеличаване на цените повече инвестиции се насочват към сондажни проекти и изобретяване на по-ефективни техники. Така че доставките на нефт и газ се определят от цената.

Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) контролира 75% от запасите и 43% от производството на петрол. Следователно те оказват голямо влияние върху предлагането и цената на петрола. От друга страна, сегментите на потреблението движат търсенето. Основните сегменти са промишленото потребление, жилищното потребление и производството на електроенергия.

Горно, средно и надолу по течението

Има три компонента на петролната и газовата индустрия, по един за всяка част от веригата на стойността Верига на стойността Веригата на стойността е всички дейности и процеси в рамките на една компания, които помагат за добавяне на стойност към крайния продукт. В днешния бизнес пейзаж, компаниите от. Поради сложността на всеки компонент, повечето компании се фокусират върху един.

1. Горе по течението

Друго име за индустрията нагоре по веригата е проучване и добив (E&P), тъй като индустрията намира и произвежда суров нефт и природен газ. Състои се също от сервизни компании, които подпомагат процесите на E&P, например оператори на платформи, инженерни и научни фирми и производители на оборудване.

2. Средно течение

След като индустрията нагоре по веригата открива и произвежда нефт и газ, средните компании съхраняват и транспортират продуктите. Средните компании работят за свързване на зоните за производство на нефт с населени места, където са клиентите.

Връзката се осъществява чрез тръбопроводи, релси, цистерни и камиони. Също така средните компании притежават свойствата на производителите нагоре и надолу по веригата. Например някои компании притежават преработвателни предприятия за отстраняване на сяра и течности от природен газ.

3. Надолу по течението

Докато средните компании доставят продукти, сегментът надолу по веригата усъвършенства, предлага на пазара и разпространява крайния продукт сред потребителите. Крайните продукти включват бензин, реактивно гориво, отоплително масло и дизел. Крайните продукти зависят от сложността на рафинерията. Някои са способни да произвеждат множество типове, за да отговарят на настоящите изисквания.

Резерви и ресурси

Запасите и ресурсите от нефт и газ са обеми, които в бъдеще могат да бъдат възстановени от търговската мрежа. Запасите и ресурсите са допълнително категоризирани въз основа на прогнозни обеми, които помагат да се определи потенциалът на дадено поле.

Класификация на запасите от нефт и газ

Трите категории резерви са доказани, вероятни и възможни резерви. Всяка категория идва с различна вероятност за възстановяване. Например степента на възстановяване на доказан резерв е 90%. От друга страна, ресурсите осигуряват по-малка сигурност по отношение на резервите. По-нататък се разделя на условни и перспективни, като условните ресурси предлагат повече потенциал за възстановяване.

Методи за оценка на производителите на нефт и газ

1. Нетна стойност на активите (NAV)

Нетната стойност на активите Нетна стойност на активите Нетната стойност на активите (NAV) се определя като стойността на активите на фонда минус стойността на неговите пасиви. Терминът "нетна стойност на активите" се използва обикновено по отношение на взаимните фондове и се използва за определяне стойността на притежаваните активи. Според SEC взаимните фондове и дяловите инвестиционни тръстове (UIT) са необходими за изчисляване на тяхната нетна стойност или дисконтираният паричен поток помага да се определи стойността на производителите на нефт и газ. Повечето НСА е настоящата стойност на паричните потоци след облагане с данъци. За да направи изчислението на НСА по-отразяващо действителната стойност, то отчита доказани и вероятни резерви.

2. Търговия с множители

Търговските множители помагат на инвеститорите да сравняват оценката на дадена компания с техните връстници. Често използвани кратни са:

  • Стойност на предприятието за течащ барел (EV / boe / d):
    • Определя стойността на компанията за барел продукция. Помага на инвеститорите да сравняват цената на компанията с производствените обеми на компанията
  • Field Netback:
    • Показва маржът, създаден от барел петрол след изваждане на стандартните разходи. Той посочва рентабилността на актива, без да се вземат предвид данъците и лихвите.
  • Стойност на предприятието в резерви (EV / boe):
    • Подобно на EV за течащ барел, но сравнява цената на компанията с барели, които все още са в земята. Той помага да се определи бъдещият потенциал на активите на компанията.
  • Разходи за намиране, разработване и придобиване (FD&A):
    • Показва разходите за намиране на резерви от барел и тяхното производство.
  • Съотношение на рециклиране:
    • Показва нивото на рентабилност на нефтен или газов актив.
  • Цена / NAV (P / NAV):
    • Изчислява колко инвеститор плаща за основната нетна настояща стойност на компанията.

Метод за оценка на нефтени находища

Дисконтираният паричен поток не е типичният метод за оценка за обслужващите компании. Вместо това общи методи са EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA се използва при оценка за сравняване на стойността на сходни предприятия чрез оценка на тяхната стойност на предприятието (EV) спрямо EBITDA, кратна спрямо средна стойност. В това ръководство ще разделим множеството EV / EBTIDA на различните му компоненти и ще ви преведем как да го изчислявате стъпка по стъпка, P / E Forward P / E Ratio Съотношението Forward P / E разделя текущата цена на акцията на прогнозната бъдеща печалба на акция. Пример за съотношение P / E, формула и шаблон на Excel. , и Сума на частите Сума на частите (SOTP) Оценката Сума на частите (SOTP) оценката е подход за оценка на фирма чрез отделна оценка на стойността на всеки бизнес сегмент или дъщерно дружество и добавянето им.Факторите, които влияят на EV / EBITDA и P / E, включват перспективи за растеж, рисков профил и сила на лидерския екип. Сумата на частите е подходяща за компания, която участва в повече от един сегмент от индустрията за обслужване на петролни полета.

Допълнителни ресурси

Благодарим Ви, че прочетохте Финансовия буквар за нефт и газ. Finance предлага сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на договори, заем изплащания и др. програма за сертифициране за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:

  • Секторите S&P Секторите S&P Секторите S&P представляват метод за сортиране на публично търгуваните компании в 11 сектора и 24 браншови групи. Създадени от Standard & Poor's (S&P) и Morgan Stanely Capital International (MSCI), те са известни и като Глобален стандарт за класификация на индустрията (GICS).
  • Грунд за минната промишленост Грунд за минната промишленост Минната индустрия се занимава с добива на ценни минерали и други геоложки материали. Извлечените материали се трансформират в минерализирана форма, която носи икономическа полза за златотърсача или миньора. Типичните дейности в минната индустрия включват производството на метали
  • Преглед на суровия нефт Преглед на суровия нефт Суровият нефт е естествена смес от въглеводороди, намираща се под земята. Може да се появи в диапазона на силно вискозна течност до дебело подобно на катран вещество. Това вещество е един от най-често използваните източници на гориво по света
  • Баланс на петрола и газа Баланси на петрола и газовите компании Уникалните позиции в балансите на нефтените и газовите компании включват доказани резерви, недоказани резерви, задължение за пенсиониране на активи и справедлива стойност на дериватите.