Бермудски суап - Определение, плаващ срещу фиксиран процент, ценообразуване

Бермудският суап е опция, която предлага на купувача правото, но не и задължението, да участва в лихвен суап Лихвен суап Лихвеният суап е договор за деривати, чрез който два контрагента се договарят да обменят един поток от бъдещи лихвени плащания за друга на определени дати през живота на опцията. Подобно на опциите на Бермудските острови, суапът на Бермудските острови се нарича така, тъй като датите за суап на лихвени проценти са посочени в договора за суап и могат да се провеждат само на посочените дати.

Условията на суап също уточняват дали купувачът ще плати плаващ или фиксиран лихвен процент.

Бермудски суап

Резюме:

  • Бермудският суап дава възможност на купувача да участва в лихвен суап на определена дата по време на живота на опцията.
  • Условията за такива суапове се договарят от купувача и продавача.
  • Ценообразуването за бермудските суапове е по-сложно, отколкото за ваниловите суап; често се използва методът на ценообразуване на метода на Монте Карло.

Плаващ курс спрямо фиксиран процент

Както е посочено по-горе, купувачът на суап ще плати или плаващ лихвен процент Плаващ лихвен процент Плаващ лихвен процент се отнася до променлив лихвен процент, който се променя по време на продължителността на дълговото задължение. Това е обратното на фиксираната ставка. или фиксирания лихвен процент за опцията.

Плаващата ставка се променя периодично. Цената обикновено се актуализира на всеки няколко месеца през целия живот на опциите. Фиксираната ставка, както подсказва името му, е фиксирана, не се променя. Лихвеният процент е същия месец за месец за опцията.

Размените

Суаповете по същество са само опции, които дават право на купувачите да влязат в базисни лихвени суапове в даден момент от живота на опцията.

Както при всяка опция, суапът включва купувач и продавач. Тъй като опциите традиционно се търгуват извънборсово (OTC) извънборсовото (OTC) извънборсовото (OTC) е търговията с ценни книжа между две контрагенти, извършвани извън официалните борси и без надзора на регулатор на обмен. Извънборсовата търговия се извършва на пазари без рецепта (децентрализирано място без физическо местоположение), чрез дилърски мрежи. , суаповете се извършват частно и позволяват на купувача и продавача да се споразумеят за условията на договора за суап.

Купувачът и продавачът трябва да се споразумеят за няколко елемента на суап, включително:

  1. Продължителност на опцията - Периодът, през който опцията е жизнеспособна. В повечето случаи периодът на опциите обикновено приключва ден или два преди началото на основния суап.
  2. Цена - Цената на суап, иначе известна като премия.
  3. Основни условия за суап - В рамките на суап, купувачът и продавачът трябва да се споразумеят за условията на лихвения суап, които включват:
    • Условна сума
    • Фиксирана ставка (еквивалентна на цената на стачката) и колко често трябва да се извършват плащания

    Суапът се урежда по един от двата начина. Първо, когато суапът изтече, двете страни влизат в суапа. Второ, когато суапът изтече, стойността на неизползвания суап се изплаща, като се използва пазарната стандартна формула.

    Ценообразуване на Бермудските суапсии

    По-трудно е ценообразуването на бермудските суапове от обикновените суапове, тъй като в суап има редица дати, на които купувачът може да упражни правото си да влезе в лихвения суап. Това прави изчисляването на цените на суап сложно.

    Поради тази причина контрагентите са склонни да избягват да използват традиционните модели за суап и опция за ценообразуване. Вместо това те обикновено се навеждат повече към симулацията на Монте Карло Симулация на Монте Карло Симулацията на Монте Карло е статистически метод, прилаган при моделиране на вероятността от различни резултати в проблем, който не може да бъде решен просто поради намесата на случайна променлива. метод на ценообразуване.

    Свързани четения

    Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще бъдат полезни:

    • Стоков суап Стоков суап Стоков суап е вид договор за деривати, който позволява на две страни да обменят (или разменят) парични потоци, които зависят от цената на базовия актив. В този случай основният актив е стока. Суаповите суапове са много важни в много индустрии, базирани на стоки, като петрол и животновъдство ..
    • Договор за хеджиране Договор за хеджиране Договор за хеджиране се отнася до инвестиция, чиято цел е да намали нивото на бъдещите рискове в случай на неблагоприятно движение на цените на даден актив. Хеджирането осигурява своеобразно застрахователно покритие за защита срещу загуби от инвестиция.
    • Международна асоциация за суапове и деривати (ISDA) Международна асоциация за суапове и деривати (ISDA) Международната асоциация за суапове и деривати (ISDA) е търговски колектив, съставен от повече от 800 участници от почти 60 страни от
    • Суап курс Суап курсът е фиксираният курс на суап, определен от страните, участващи в договора. Суап курсът се изисква от получател (т.е. страната, която получава фиксираната ставка) от платеца (т.е. страната, плаща фиксираната ставка), за да се компенсира несигурността по отношение на колебанията в плаващия лихвен процент