Дълговият инструмент е актив с фиксиран доход, който законово задължава длъжника да предоставя лихвата и плащанията на главницата на заемодателя Главница Плащане на главницата е плащане към първоначалната сума на заема, който се дължи. С други думи, плащането на главница е плащане, извършено по заем, което намалява останалата дължима сума на заема, вместо да се прилага към плащането на лихви, начислени по заема. .
Достъпът до дългово финансиране изисква длъжникът да плати на кредитора съгласно предварително определени договорни условия. Договорът трябва да очертае графика за изплащане на лихвите, обезпечението, ако е приложимо, лихвения процент, датата на падежа, заветите и дали дългът е конвертируем.
Обобщение
- Дълговите инструменти са активи с фиксиран доход, които законово задължават длъжника да предоставя лихвата и плащанията на главницата на заемодателя.
- Когато дадена компания иска да набере капитал, те могат да изберат да наберат капитал, като използват вътрешно генерирани средства, дялово финансиране и дългово финансиране.
- Дълговото финансиране може да бъде голям източник на риск за бизнеса, главно чрез повишен риск за ликвидност и платежоспособност.
Инструменти с общ дълг
- Облигации
- Наеми
- Запис на заповед Запис на заповед се отнася до финансов инструмент, който включва писмено обещание от издателя да плати на втора страна - получателя - конкретна парична сума, или на определена бъдеща дата, или когато получателят изисква плащане. Бележката трябва да включва всички условия, които се отнасят до задлъжнялостта, включително кога и
- Сертификати
- Ипотеки
- Съкровищни бонове
Какво представляват облигациите?
Облигациите са най-често срещаният дългов инструмент. Облигациите се създават чрез договор, известен като облигация. Те са ценни книжа с фиксиран доход, които по договор са задължени да осигурят поредица от лихвени плащания с фиксирана сума, както и погасяване на главницата на падежа.
Облигациите поскъпват, когато пазарните лихвени проценти намаляват. Следва логиката, че настоящата стойност на бъдещите парични потоци на облигацията е по-малка, когато се прилага по-голям процент на дисконтиране.
Как влияят кредитните рейтинги върху оценките на дълговите инструменти?
Като цяло инвеститорите предпочитат облигации с по-ниска вероятност за неизпълнение; следователно по-рисковите облигации трябва да компенсират инвеститорите за по-голяма вероятност от неизпълнение. Кредитни рейтинги Кредитен рейтинг Кредитният рейтинг е становище на конкретна кредитна агенция относно способността и желанието на дадено предприятие (правителство, бизнес или физическо лице) да изпълни своите финансови задължения в пълнота и в рамките на установените срокове. Кредитният рейтинг също така означава вероятността длъжникът да не изпълни задълженията си. позволяват на инвеститорите да класират длъжниците по реда на вероятността за неизпълнение.
Държавите, корпорациите и физическите лица имат кредитни рейтинги, които имат пряка причинно-следствена връзка със способността на предприятието да получи достъп до дългово финансиране. Увеличаването на рейтинга на облигацията ще увеличи цената на инструмента и следователно ще увеличи доходността му.
Кой емитира облигации?
Корпорации
Корпоративни облигации могат да се издават от финансови компании или нефинансови компании за инвеститори.
Държавни органи
Основните държавни субекти, които редовно издават облигации, включват:
1. Суверенни национални правителства
Дългови инструменти, емитирани от национално правителство - примери включват американски държавни облигации, канадски държавни облигации и др.
2. Несуверенни правителства
Държавни субекти, които не са национални правителства, могат да получат достъп до дългово финансиране чрез облигации - примери включват държавни държавни облигации, общински облигации и др
3. Квазиправителствени единици
Дългови инструменти, издадени от организации, които не представляват държавна организация или облигации на дадена държава
4. Наднационални субекти
Глобални организации като Световната банка и Международния валутен фонд (МВФ)
Предимства на дълговите инструменти
Ако дадена компания правилно инвестира заети средства чрез дългови инструменти, това може да увеличи рентабилността. Процесът на финансиране чрез кредитори за максимизиране на богатството на акционерите се нарича лост.
Ако доходността от инвестицията е по-голяма от лихвените плащания, длъжникът ще може да генерира печалби от дълговото финансиране. В областта на частния капитал компаниите правят инвестиции чрез изкупуване с ливъридж Изкупуване с ливъридж (LBO) Изкупуването с ливъридж (LBO) е транзакция, при която бизнес се придобива, като се използва дълг като основен източник на разглеждане. LBO транзакция обикновено се случва, когато фирма с частен капитал (PE) взема назаем колкото може от различни заемодатели (до 70-80% от покупната цена), за да постигне вътрешна норма на възвръщаемост IRR> 20%, които са изградени около инвестицията да осигури по-голяма възвръщаемост от лихвените плащания.
Недостатъци на дълговите инструменти
Дълговото финансиране може да бъде голям източник на риск за бизнеса, главно чрез повишен риск за ликвидност и платежоспособност. Ликвидността е възпрепятствана, тъй като лихвените плащания се класифицират като текущ пасив и представляват паричен отток в рамките на една година.
Ликвидността и платежоспособността са важни фактори, които трябва да се вземат предвид, особено когато се оценява компания, базирана на принципа на действащо предприятие. Дълговото финансиране е популярно сред физически лица, компании и правителства.
Допълнителни ресурси
Finance е официалният доставчик на сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да ви помогнем да станете финансов анализатор от световна класа и да развиете кариерата си до пълния си потенциал, тези допълнителни ресурси ще бъдат много полезни:
- Дълг срещу дялово финансиране Дълг срещу дялово финансиране Дълг срещу дялово финансиране - кое е най-доброто за вашия бизнес и защо? Простият отговор е, че зависи. Решението за собствения капитал спрямо дълга разчита на голям брой фактори като настоящия икономически климат, съществуващата капиталова структура на бизнеса и етапа на жизнения цикъл на бизнеса, за да назовем само няколко.
- Съществуваща загриженост Продължаваща загриженост Принципът на действащо предприятие предполага, че всяка организация ще продължи да развива своята дейност в обозримо бъдеще. Принципът твърди, че всяко решение в дадена компания се взема с цел да се управлява бизнесът, а не да се ликвидира.
- Вероятност за неизпълнение Вероятност за неизпълнение Вероятност за неизпълнение (PD) е вероятността кредитополучателят да не изпълни задълженията си по изплащането на заема и се използва за изчисляване на очакваната загуба от инвестиция.
- Качество на обезпечението Качество на обезпечението Качество на обезпечението е свързано с цялостното състояние на определен актив, който дадена компания или физическо лице иска да предостави като обезпечение при заемане на средства