Мински момент - Общ преглед, катализатори, ефекти и фази

Моментът на Мински е внезапен срив на пазара след дълъг период на неустойчива спекулативна дейност, включваща високи суми на дълга, взети от инвеститорите. Терминът често се използва за обсъждане на минали и / или вероятни бъдещи финансови кризи. Рецесията Рецесията е термин, използван за означаване на забавяне на общата икономическа активност. В макроикономиката рецесиите са официално признати след две поредни тримесечия на отрицателни темпове на растеж на БВП. .

Мински моментФиг. 1: Стилизиран цикъл на Мински (Източник)

Той е кръстен на американски икономист Хайман Мински, който твърди, че пазарите са податливи на нестабилност и дългите периоди на добри пазари в крайна сметка завършват с по-големи кризи.

Обобщение

  • Минският момент е моментът във времето, който предшества пълен крах на пазара. Мински моменти се случват, когато инвеститорите се занимават с агресивна спекулативна дейност и увеличават кредитните рискове през продължително проспериращо време.
  • Хайман Мински твърди, че пазарите са вътрешно нестабилни и се движат между периодите на стабилност и нестабилност.
  • Има три фази на кредитирането, които водят до момент на Мински - хеджиране, спекулативни заеми и фаза на Понци.

Кога се случва мински момент

Когато пазарите са добри за продължителен период от време, инвеститорите са склонни да продължават да заемат и да добавят към риска в портфейла си. Инвеститорите продължават да поемат риск, спекулирайки, че цената на актива ще продължи да се увеличава.

Когато обаче цените престанат да растат, инвеститорите са взели толкова много заеми, за да получат активите, че нямат достатъчно пари, за да изплатят дълговете си. След това заемодателите изискват изплащане на заема и следователно инвеститорите започват да продават активите си. Това може да предизвика внезапен срив в цената на активите и пазарът е свидетел на Мински момент.

Катализатори и ефекти на мински момент

Инвеститорите участват в агресивни спекулации по време на бичи пазари и заемат, за да се възползват от пазарните настроения. Колкото по-дълго бичи и мечи професионалисти в корпоративните финанси редовно наричат ​​пазарите бичи и мечи въз основа на положителни или отрицателни движения на цените. Обикновено се счита, че мечият пазар съществува, когато е имало спад на цените с 20% или повече от върха, а бичият пазар се счита за 20% възстановяване от дъното на пазара. периоди, толкова повече дълг се дължи на инвеститорите, а оттам и по-голям риск.

Активите, придобити от инвеститорите, генерират парични средства, които се използват за изплащане на дълга, взет за тяхното придобиване. Идва момент, когато паричните средства не са достатъчни за компенсиране на дълга поради намаляващата стойност на активите с ливъридж. Това се случва, защото лекото възстановяване на пазара, което е нормално поведение, води до намаляване на оценката на активи с ливъридж.

Следователно емитентите започват да изискват заеми с искане за изплащане. Тъй като е трудно да се продадат спекулативни активи, инвеститорите са длъжни да продават по-малко спекулативни активи. Това създава пазарна спирала, рязък спад в ликвидността и интензивно търсене на пари на пазара, което може да наложи централните банки да се намесят.

Бързото намаляване на обема на кредитите води до неизбежния колапс на пазара. В този момент пазарът преживява момент на Мински и може да бъде последван от продължителен период на пазарна нестабилност.

Фази, водещи до мински момент

Според Хайман Мински икономиката преживява три етапа на кредитно кредитиране с нарастващи нива на риска на всеки следващ етап, което в крайна сметка води до срив на пазара:

1. Фаза на хеджиране

Фазата на хеджиране е най-стабилната фаза, при която кредитополучателите имат достатъчно паричен поток от инвестиции, за да покрият както главницата, така и плащанията на лихви. Във фазата на хеджиране стандартите за кредитиране продължават да бъдат високи.

2. Фаза на спекулативно заемане

Във фазата на спекулативното заемане паричните потоци от инвестиции покриват само лихвените плащания на кредитополучателя Разходи за лихви Разходите за лихви възникват от компания, която финансира чрез дългове или капиталов лизинг. Лихвата се намира в отчета за доходите, но може да се изчисли и чрез графика на дълга. Графикът трябва да очертае всички основни дългове, които една компания има в баланса си, и да изчисли лихвата, като умножи главницата, а не главницата. Инвеститорите предполагат, че стойността на техните инвестиции ще продължи да се увеличава, а лихвените проценти няма да се повишават.

3. Фаза на Понци

Фазата на Понци е най-рисковата в цикъла. Паричните потоци на кредитополучателите от техните инвестиции не са достатъчни за покриване на плащанията на лихви и главница. Инвеститорите заемат, вярвайки, че нарастващата стойност на активите ще им позволи да продадат активите на по-високи цени, като им позволят да изплатят или рефинансират дълга си.

Фазата на Понци се характеризира с висока оценка на активите. В момента нефинансовият корпоративен дълг на САЩ, измерен като процент от БВП Брутен вътрешен продукт (БВП) Брутният вътрешен продукт (БВП) е стандартна мярка за икономическото здраве на дадена държава и показател за нейния жизнен стандарт. Също така, БВП може да се използва за сравняване на нивата на производителност между различните страни. , е по-висока, отколкото е била преди последната финансова криза.

Свързани реклами

Finance предлага сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на договори, заем изплащания и др. програма за сертифициране за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и развивате своята база знания, моля, проучете допълнителните съответни ресурси по-долу:

  • Пазарна стойност Пазарна стойност Пазарната стойност обикновено се използва, за да се опише колко струва актив или компания на даден финансов пазар. Това се определя взаимно от участниците на пазара и
  • Банкрут Банкрут Банкрутът е правният статут на човешко или нечовешко лице (фирма или държавна агенция), което не е в състояние да изплати непогасените си задължения към кредиторите.
  • Разходи за дълг Разходи за дълг Цената на дълга е възвръщаемостта, която една компания предоставя на своите притежатели на дългове и кредитори. Цената на дълга се използва при изчисленията на WACC за анализ на оценката.
  • Икономически показатели Икономически показатели Икономическият показател е метрика, използвана за оценка, измерване и оценка на цялостното здравословно състояние на макроикономиката. Икономически показатели