Продажби и търговия (S&T) е група в инвестиционна банка Инвестиционно банкиране Инвестиционното банкиране е подразделение на банка или финансова институция, която обслужва правителства, корпорации и институции чрез предоставяне на консултантски услуги за поемане на капитал и сливания и придобивания (M&A) . Инвестиционните банки действат като посредници, които се състоят от търговци, които призовават институционални инвеститори с идеи и възможности, и търговци, които изпълняват поръчки и съветват клиенти за влизане и излизане от финансови позиции. Продажбите и търговията са жизнената сила, която прави или разбива фирма за инвестиционни ценни книжа, независимо дали става въпрос за борсова борса, хедж фонд, стратегии за хедж фонд Хедж фондът е инвестиционен фонд, създаден от акредитирани лица и институционални инвеститори с цел максимизиране на възвръщаемостта и намаляване или премахване на риска,независимо от изкачването или спада на пазара. Стратегиите на хедж фондовете се използват чрез частни инвестиционни партньорства между управител на фонд и инвеститори или инвестиционна банка Какво правят инвестиционните банкери? Какво правят инвестиционните банкери? Инвестиционните банкери могат да работят по 100 часа седмично, като извършват изследвания, финансово моделиране и презентации в сгради. Въпреки че разполага с някои от най-желаните и финансово възнаграждаващи позиции в банковата индустрия, инвестиционното банкиране е и един от най-предизвикателните и трудни кариерни пътища, Ръководство за IB. Ако фирмата не може успешно да продава своите услуги на клиенти, тогава тя не е в състояние да прави бизнес - а ако не може да търгува добре, тогава за фирмата става трудно да получава и задържа клиенти и да печели пари.Стратегиите на хедж фондовете се използват чрез частни инвестиционни партньорства между управител на фонд и инвеститори или инвестиционна банка Какво правят инвестиционните банкери? Какво правят инвестиционните банкери? Инвестиционните банкери могат да работят по 100 часа седмично, като извършват изследвания, финансово моделиране и презентации в сгради. Въпреки че разполага с някои от най-желаните и финансово възнаграждаващи позиции в банковата индустрия, инвестиционното банкиране е и един от най-предизвикателните и трудни кариерни пътища, Ръководство за IB. Ако фирмата не може успешно да продава своите услуги на клиенти, тогава тя не е в състояние да прави бизнес - а ако не може да търгува добре, тогава за фирмата става трудно да получава и задържа клиенти и да печели пари.Стратегиите на хедж фондовете се използват чрез частни инвестиционни партньорства между управител на фонд и инвеститори или инвестиционна банка Какво правят инвестиционните банкери? Какво правят инвестиционните банкери? Инвестиционните банкери могат да работят по 100 часа седмично, като извършват изследвания, финансово моделиране и презентации в сгради. Въпреки че разполага с някои от най-желаните и финансово възнаграждаващи позиции в банковата индустрия, инвестиционното банкиране е и един от най-предизвикателните и трудни кариерни пътища, Ръководство за IB. Ако фирмата не може успешно да продава своите услуги на клиенти, тогава тя не е в състояние да прави бизнес - а ако не може да търгува добре, тогава за фирмата става трудно да получава и задържа клиенти и да печели пари.
Видео обяснение на продажбите и търговията
Гледайте това кратко видео, за да разберете бързо основните концепции, обхванати в това ръководство, включително какво представляват продажбите и търговията, различните видове дейности и кариерните пътища в продажбите и търговията.
Дейности по продажби
Инвестиционните продажби са една от основните дейности в продажбите и търговията. Търговците в инвестиционен посредник съобщават информация за ценни книжа Публични ценни книжа Публичните ценни книжа или търгуемите ценни книжа са инвестиции, които се търгуват открито или лесно на пазара. Ценните книжа са или собствени, или дългови. на инвеститорите. В инвестиционна банка потенциалните клиенти обикновено са големи институционални инвеститори, докато в борсово посредничество или хедж фонд инвеститорите могат да бъдат предимно индивидуални инвеститори на дребно. Заедно с търговския персонал на инвестиционния посредник, персоналът по продажбите наблюдава инвестиционни новини, като например тримесечни отчети за приходите или информация за сливания / придобивания, за да ги предупреди за конкретни инвестиционни възможности, които те могат да представят на потенциалните инвеститори.
Персоналът по продажбите изпълнява особено важна функция при първоначалните публични оферти (IPO) Първоначално публично предлагане (IPO) Първоначалното публично предлагане (IPO) е първата продажба на акции, издадени от дадена компания на обществеността. Преди IPO, дадена компания се счита за частна компания, обикновено с малък брой инвеститори (основатели, приятели, семейство и бизнес инвеститори като рискови капиталисти или ангелски инвеститори). Научете какво е IPO, което инвестиционната банка поема. Когато инвестиционна банка се заеме с обработката на първоначалната емисия на нови акции, те се ангажират да продадат определен брой акции на определена минимална цена. За да избегнете необходимостта да купувате част от самото предлагане на акции,инвестиционната банка трябва да е сигурна, че нейните търговци могат успешно да продадат необходимия брой акции на вторичния пазар Вторичен пазар Вторичният пазар е мястото, където инвеститорите купуват и продават ценни книжа от други инвеститори. Примери: Нюйоркска фондова борса (NYSE), Лондонска фондова борса (LSE). , или на институционални, или на индивидуални инвеститори. Възможността за ефективна продажба на ценни книжа е голяма част от това, което прави инвестиционната банка печеливша. За тази цел търговският персонал непрекъснато развива отношения с потенциални купувачи на ценни книжа, като пенсионни фондове, мениджъри на портфейли от взаимни фондове и други големи институционални купувачи.Възможността за ефективна продажба на ценни книжа е голяма част от това, което прави инвестиционната банка печеливша. За тази цел търговският персонал непрекъснато развива отношения с потенциални купувачи на ценни книжа, като пенсионни фондове, мениджъри на портфейли от взаимни фондове и други големи институционални купувачи.Възможността за ефективна продажба на ценни книжа е голяма част от това, което прави инвестиционната банка печеливша. За тази цел търговският персонал непрекъснато развива взаимоотношения с потенциални купувачи на ценни книжа, като пенсионни фондове, мениджъри на портфейли от взаимни фондове и други големи институционални купувачи.
В допълнение към контактите с клиенти, продавачите в инвестиционна фирма също непрекъснато контактуват с мениджъри на портфейли и друг търговски персонал, за да получат своевременна пазарна информация и да знаят върху кои инвестиции е фокусиран търговският персонал.
В традиционната брокерска фирма, която се занимава с продажби и търговия, брокерите са продавачите, които се свързват с потенциални инвеститори - или на дребно, или с институции - и се опитват да ги убедят да инвестират пари във фирмата. Брокерите могат да действат като търговци или не. По-често срещаната практика обаче е брокерите да се справят с внасянето на инвестиционен капитал, който търговският персонал отговаря за управлението.
Взаимен фонд, ETF и продажби на хедж фонд
В други области на финансовите продажби и търговия инвестиционните посредници, които предлагат взаимни фондове Взаимни фондове Взаимен фонд е съвкупност от пари, събрани от много инвеститори с цел инвестиране в акции, облигации или други ценни книжа. Взаимните фондове се притежават от група инвеститори и се управляват от професионалисти. Научете за различните видове фондове, как работят и предимствата и компромисите при инвестиране в тях или борсово търгувани фондове (ETF) Фонд, търгуван на борса (ETF) Фондът, търгуван на борса (ETF), е популярно средство за инвестиране, при което портфейлите могат да бъдат по-гъвкави и диверсифицирани в широк спектър от всички налични класове активи. Научете за различни видове ETF, като прочетете това ръководство. не подписват IPO, но въпреки това трябва да наемат ефективен персонал по продажбите.Служителите по продажбите във фирми като Fidelity Investments са натоварени да привличат инвеститори в различните фондове, които Fidelity, Vanguard или други подобни фирми предлагат. Взаимните фондове и ETF правят пари, като начисляват такса, която е процент от общата сума на парите, инвестирани във фонда. Следователно, колкото повече инвеститори и по-големият размер на инвестиционния капитал, който фирмата може да осигури, увеличават печалбата на фирмата.
Продажбите на инвестиции в хедж фондове могат да варират значително по отношение на това кой извършва продажбите и кои са потенциалните инвеститори. С нов хедж фонд, стартиран от нов мениджър на хедж фонд, мениджърът на хедж фонд, който извършва търговията, може да бъде и единствен продавач на фонда, поне в началото, докато те привлекат достатъчно инвеститори и генерират достатъчно печалби, за да наемат продавач делегирайте работата по продажбите на тях. Хедж фондовете също се различават при кого се доближават като потенциални инвеститори. Някои хедж фондове са насочени към институционални инвеститори, но други концентрират усилията си за привличане на инвестиционен капитал от лица с висока нетна стойност (HNWI), които имат големи суми за инвестиране.
Продажби - Долната линия
В крайна сметка работата по продажбите е тясно свързана с работата по търговията. Това е така, защото основната работа на търговския персонал, независимо от какъв тип финансова фирма работят, е да убеди потенциалните инвеститори, че търговците на фирмата са по-добри от търговците, работещи за конкурентни финансови фирми . Брокер се опитва да убеди инвеститорите, че брокерската фирма предлага превъзходни изследвания и анализи в продажбите и търговията. Управителят на хедж фонд има за цел да убеди инвеститорите, че той или тя може да генерира по-висока възвръщаемост на инвестициите. Търговците в инвестиционна банка представят способността на банката да получи максимален размер на капитала за IPO или способността на банката да предоставя най-ефективните услуги за покупка и продажба за големи институционални инвеститори.
Търговски дейности
Като част от дейностите по продажби и търговия, търговците купуват и продават ценни книжа или от името на инвестиционния посредник, за който работят, или от името на своите клиенти. Инвестиционните посредници наемат редица търговци, които се специализират в различни инвестиционни области като акции, облигации или стоки. Специализацията в продажбите и търговията обикновено отива много по-дълбоко от тази при отделни търговци, назначени например само за търговия със златен пазар или за търговия със специфичен пазарен сектор като здравеопазване или транспорт.
Търговците са отговорни за управлението на риска и капитала, както и за анализа на сигурността. В повечето големи търговски фирми като инвестиционни банки, поради големия обем ценни книжа, с които обикновено търгуват едновременно, търговците често участват в продажби и търговия със своите колеги в други инвестиционни посредници или търговски банки.
Два основни типа търговия
Двата основни, различни вида търговия са търговията чрез агенции и собствената търговия, по-често наричана търговия с проп.
Търговците на агенции действат като търговски агент (оттук и името) за клиенти. Тяхната работа е да извършват сделки възможно най-умело от името на клиентите на фирмата. Умелото извършване на сделки е особено важно за търговците в инвестиционни банки, които извършват сделки за клиенти на институционални инвеститори. Няма трик за закупуване на 50 или 100 акции от дадена акция, но когато търговецът трябва да закупи 100 000 или милион акции, той трябва да разпредели стратегически покупката си, за да може да придобие желания брой акции при благоприятна цена, без закупуването им да повиши цената.
За разлика от търговците на агенции, търговците с реквизит не търгуват от името на инвестиционни клиенти, а вместо това отговарят за търговията със собствените пари на финансовата фирма. Например, търговец на реквизит в търговска банка може да се занимава с търговия на валутния (форекс) пазар, така че да увеличи максимално стойността на капитала на банката.
Търговците с реквизит имат свободата да търгуват, както търговците на агенции; въпреки това те все още са ограничени от рискови лимити, определени от инвестиционния посредник.
Има трети тип търговец, търговец на потоци, който е нещо като хибрид между търговец на агенция и търговец на проп. Търговците на потоци могат да търгуват едновременно от името на клиенти и от името на инвестиционния посредник, когато например клиент иска да купи акции от акции, които инвестиционният посредник държи и иска да продаде. Търговецът на потоци извършва покупката от името на клиента, но чрез продажба на клиентски дялове, притежавани от инвестиционния посредник, действа и като агент на фирмата.
Въпреки че е важно да се разберат основните видове търговия, също така е важно да се има предвид, че понятия като търговия чрез агенции и търговия с реквизит са просто общи категории и че търговията често не е толкова ясно черно-бяла като тези разграничения. Например портфейлните мениджъри на хедж фондове и взаимни фондове инвестират от името на клиенти, което ги прави търговци на агенции, но също така обикновено са свободни да правят почти каквито инвестиции искат, така че в този смисъл те са търговци на проп.
Търговия с различни видове ценни книжа
Търговците обикновено се диференцират не само по начина, по който търгуват - посредничество или търговия с реквизит, но по това, което търгуват. В инвестиционна или търговска банка търговците са разделени на различни групи, които се занимават с търговия с различни видове ценни книжа, като например ценни книжа с фиксиран доход, акции, стоки или валута.
Появата на финансови деривати, като например обезпечени дългови задължения (CDO) и договори за разлика (CFD), разшириха категориите на търговия и донякъде размиха границите между категориите. CDO например попадат в общата класификация на ценните книжа с фиксиран доход, но тъй като те са деривати, те могат да се търгуват отделно от търговци, специално определени за търговия с деривати, или могат да се търгуват от редовната група за търговия с фиксиран доход на фирма.
В рамките на всяка основна търговска група (напр. С фиксиран доход, акции, стоки) търговците се специализират в търговията със специфични инструменти. Например, търговската група с фиксиран доход на дадена фирма ще има търговци, възложени да търгуват с държавни облигации, корпоративни облигации и други инструменти, свързани с дълга. Търговците могат да бъдат допълнително специализирани с инструменти за търговия в рамките на даден матуритетен диапазон, като само търговски облигации с падеж от 10 години или по-малко.
Търговия с акции
Докато търговците с фиксиран доход фокусират вниманието си върху макроикономическите действия на централните банки и променливите лихвени проценти, търговията с акции включва проучване и анализ на отделни компании. Персоналът за продажби и търговия в повечето инвестиционни фирми се подпомага от изследователски екипи, чиято работа е да събират и съпоставят информация. След това събраната информация се представя на търговския персонал, който взема окончателните търговски решения въз основа на тази информация.
Търговията с акции изисква отчитане на повече фактори, отколкото обикновено участват в търговията с фиксиран доход. Фирмите се анализират от различни ъгли. Финансовото здраве на компанията може да бъде анализирано според различни финансови показатели, като например съотношението цена / печалба (P / E), съотношение на дълга или анализ на дисконтирания паричен поток (DCF). Той може да бъде допълнително анализиран от гледна точка на позицията му на пазара, силата на неговия мениджърски екип и силата на пазарния сектор, в който се намира.
Групата за търговия с акции също обикновено има търговци, назначени само да търгуват индекси на акции като индекса S&P 500.
Агенционните търговци, които действат стриктно от името на клиенти, като купуват и продават по нареждане на клиентите, обикновено търгуват с широк спектър от акции, тъй като те не носят пряка отговорност за търговските решения. За разлика от това, търговците на акции с дялово участие се разпределят към конкретни пазарни сектори и дори могат да бъдат допълнително специализирани в сектори. Някои търговци, назначени за търговия с акции на технологии, могат да отговарят специално за търговията с финансови технологии (fintech).
Търговия със стоки, валути, опции и всичко останало
Търговците на стоки, валути, опции и други финансови деривати също обикновено са специализирани. Търговците на стоки обикновено са разпределени към търговски групи от стокови фючърси като благородни метали, енергийни фючърси или земеделски фючърси. В рамките на всяка основна категория търговците могат също да се специализират в търговията само с един определен пазар, като фючърси за памук или фючърси на пшеница.
Търговците на валута почти винаги се фокусират върху търговията с една конкретна валута, въпреки че това ще включва търговия с валута срещу различни други валути. Търговец, назначен да търгува с британски лири (GBP), ще търгува различни валутни двойки GBP, като GBP / USD, GBP / EUR и GBP / AUD.
Най-търгуваният финансов дериват, опции, обхваща широк спектър от търговия и може да попадне в категорията на различни търговски групи в зависимост от естеството на опциите. Налични са опции за ценни книжа с фиксиран доход, акции, стоки и валути, така че когато търговецът на опции се вписва в търговските групи на инвестиционния посредник, зависи от вида опции, които търгуват.
Компютърна търговия с гийкове
Съществува нов тип търговия, който е доминиран от търговци, работещи съвместно с компютърни програмисти - алгоритмична търговия. Алгоритмичната търговия включва разработване на компютърни програми, предназначени за автоматично иницииране на сделки въз основа на фактори за технически анализ като обем на търговията или ценово действие. Има дори алгоритмични програми за търговия, които се основават на анализ на основни фактори като новинарски събития. Алгоритмичните търговци се специализират в идентифицирането на кои променливи могат да се използват най-добре за създаване на компютъризирана програма за търговия.
Бързината в изпълнението на търговията е основното предимство, предлагано от алгоритмичната търговия. След като се разработи такава компютъризирана програма за търговия, тя може да анализира информацията и да извършва сделки по-бързо, отколкото може отделен търговец.
Кариера в продажбите и търговията
Както продажбите, така и търговската кариера във финансовите фирми предлагат огромен потенциал за доходи. Но точно поради този факт, конкуренцията за работа е интензивна и изисква както превъзходен талант, така и допълнителни усилия, за да успеете. Започването в която и да е категория кариера обикновено включва работа в дълги часове, които надхвърлят много обикновените часове за пазарна търговия. Тъй като потенциалните инвеститори често са заети със собствената си кариера през деня, срещата с тях често може да изисква много работа след работно време.
Успехът като продавач на финансова фирма изисква всички основни качества, които правят успешните продавачи на която и да е арена - самочувствие, изходяща и ангажираща личност, инициативност, отношение към самоуправление, висока мотивация, насочени към действие действия и постоянство. Просто се нуждаете от всичко това по десет, защото са необходими малко повече умения, за да се ангажирате с продажби и търговия и да продадете на някого инвестиция от няколко милиона долара, отколкото, да речем, да му продадете риза.
Както всеки продавач, инвестиционните продавачи трябва да познават своя продукт. Това изисква от тях да имат почти същите знания, които притежава търговският персонал. Потенциален инвеститор може да поиска от продавач да им даде анализ на конкретна инвестиция и въпреки че продавачът не е изследовател, анализатор или търговец, по-добре е да има готов готов отговор. Следователно хората, които се интересуват от кариера в продажбите, трябва да имат не само интерес и талант за продажба, но и жив интерес и разбиране за инвестиционните инструменти, които ще предлагат на пазара на потенциални клиенти.
Някои кариери в продажбите, като тази на борсов посредник или мениджър на хедж фондове, включват извършване на продажби, проучвания и търговия. Един фактор, който трябва да имате предвид по отношение на инвестиционните продажби, е към какъв тип инвеститори се чувствате по-удобно - индивидуални инвеститори на дребно или институционални инвеститори.
Кариера в търговията
Основните таланти, необходими за кариера в търговията, са способността да се анализират инвестиционните възможности и умело да се извършват сделки. Умелото търговско изпълнение е най-необичайният талант. Много търговци са добри в идентифицирането на инвестиционни възможности, но не са толкова добри в управлението на търговска позиция. Най-добрите търговци имат способността да извършват и управляват сделки, така че да минимизират риска и да максимизират печалбите. Те са в състояние успешно да балансират пътя си между точките на грешки, ако останат в сделката твърде дълго или излязат от сделката твърде рано.
Успешните търговци имат специфични черти на личността, които помагат да бъдат успешни. Първо, те могат да се справят с активния свят на търговия, без да изпитват излишен стрес. Те са в състояние да вземат бързи търговски решения, без да бъдат възпрепятствани от прекомерна самоувереност или изтощаващ страх от загуба. Те се радват на действията на финансовите пазари. Те имат апетит да направят необходимите изследвания за разкриване на възможности за инвестиции. Те не са против да работят дълги часове - работата по анализиране на инвестиционните възможности често се простира далеч извън часовете за пазарна търговия.
Търговците в инвестиционни банки и други инвестиционни посредници напредват, доказвайки своите умения. Тъй като показват способността си да печелят успешно и да избягват загуби, те постепенно получават повече пари за управление и по-голяма свобода по отношение на това колко рискове могат да поемат в търговските позиции.
Тъй като има толкова много различни видове търговия, ако обмисляте търговска кариера, трябва също така внимателно да прецените какъв тип търговец искате да бъдете. Интересувате ли се повече от това да сте търговец на агенция, отговарящ за извършването на сделки за клиенти, или да бъдете търговец на проп, който отговаря за вземането на търговски решения? Какво е по-привлекателно за вас: да работите като част от търговски екип в инвестиционна банка и да се специализирате в търговията с определени пазари, или да сте мениджър на портфейл от хедж фондове или взаимни фондове, който е до голяма степен независим и инвестира в широк спектър от ценни книжа?
Изходни възможности в продажбите и търговията
Независимо дали следвате кариера в продажбите или търговията, в един момент може да искате да направите значителна промяна в кариерата. Успешните финансови търговци обикновено могат лесно да преминат към продажби в други области. Въпреки това, за търговците обикновено има малко по-малка мобилност в кариерата. Търговията е по-специализирано занимание, ограничено до света на финансите и инвестициите. Ако работите за инвестиционна банка, опитът в търговията обикновено ви предоставя възможности да продължите друга кариера в банковия свят. От друга страна, ако сте търговец на проп в малка фирма или хедж фонд, може да успеете да занесете уменията си в подобна фирма, но вероятно няма толкова много „вътрешни“ възможности да се преместите в нова позиция в кариерата.
Други ресурси за продажби и търговия
Благодарим ви, че прочетохте нашето изчерпателно ръководство за продажби и търговия. Finance е официалният доставчик на FMVA® за финансово моделиране и оценка на оценката (FMVA). Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, предназначени да превърнат всеки във финансов търговец от световна класа. За да продължите да учите и развивате своите знания, силно препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Ключови играчи на капиталовите пазари Ключови играчи на капиталовите пазари В тази статия предлагаме общ преглед на ключовите играчи и съответните им роли на капиталовите пазари. Капиталовите пазари се състоят от два типа пазари: първичен и вторичен. Това ръководство ще предостави преглед на всички основни компании и кариери на капиталовите пазари.
- Финансов посредник Финансов посредник Финансов посредник се отнася до институция, която действа като посредник между две страни, за да улесни финансова транзакция. Институциите, които обикновено се наричат финансови посредници, включват търговски банки, инвестиционни банки, взаимни фондове и пенсионни фондове.
- Механизми за търговия Механизми за търговия Механизмите за търговия се отнасят до различните методи, чрез които се търгуват активи. Двата основни типа механизми за търговия са управлявани от котировки и поръчки
- Видове пазари - дилъри, брокери, борси Типове пазари - дилъри, брокери, борси Пазарите включват брокери, дилъри и борси. Всеки пазар работи под различни търговски механизми, които влияят върху ликвидността и контрола. Различните видове пазари позволяват различни търговски характеристики, посочени в това ръководство